Kolika je stopa interventne ponude u Mumbaiju - MIFOR
Mumbajska međubankarska devizna stopa (MIFOR) stopa je koju indijske banke koriste kao mjerilo za određivanje cijena na terminske ugovore i derivate. To je mješavina Londonske međubankarske ponuđene stope (LIBOR) i forward premije proizvedene s indijskih Forex tržišta.
Indijska rezervna banka (RBI) zabranila je njezinu upotrebu 2005. godine u nadi da će smanjiti špekulacije s valutom, ali je ovu uredbu ublažila godinu dana kasnije, ograničavajući je samo na međubankarske transakcije.
Ključni odvodi
- Mumbajska međubankarska devizna stopa (MIFOR) stopa je koju indijske banke koriste kao mjerilo za određivanje cijena na terminske ugovore i derivate. MIFOR je kombinacija ponuđenih kamatnih stopa u Londonu (LIBOR) i forward premije proizvedenih od indijanskih Forex tržišta.MIFOR se malo razlikuje od LIBOR-a i MIBOR-a. I MIFOR i MIBOR imaju slične namjene na indijskim financijskim tržištima, ali razlika je u tome što MIFOR donosi element razmjene valuta u kombinaciju.
Kako se konfigurira MIFOR?
Reserve Bank of India (RBI) na svom web mjestu objavljuje MIFOR tako da ulagači ne moraju izračunavati swap bodove, što je razlika kamatnih stopa između SAD-a i Indije za određeni datum namire kao što su mjesec, dva mjeseca i tako dalje.
Međutim, teško je izračunati MIFOR, jer koristi valutne swap bodove uz LIBOR kamatnu stopu plus nepoznatu kreditnu maržu koju je dodala Indijska rezerva.
LIBOR je referentna stopa, a sastoji se od prosjeka kamatnih stopa koje pruža više banaka. MIFOR nadoknađuje kreditni rizik tih banaka tako što u svom izračunu ima premiju na rizik. Premija na kreditni rizik dodaje se swap točkama između SAD-a i Indije kako bi se nadoknadile banke koje uključe u isporuku stopa.
Drugim riječima, MIFOR ne koristi jednostavno razlike u kamatnim stopama između SAD-a i Indije za određeno dospijeće prilikom izračuna swap bodova. Na primjer, recimo da je tromjesečna stopa u SAD-u 4%, dok je indijska tromjesečna stopa 6%. Razlika kamatnih stopa bila bi 2%, ali MIFOR dodaje razliku na rizik toj razlici, koja se često mijenja na temelju banaka koje doprinose međubankarskim stopama.
Što vam govori MIFOR?
MIFOR je mjerilo za postavljanje stopa na derivate u Indiji, ali da bismo bolje razumjeli njegovu funkciju, moramo razumjeti kako se međubankarske kamatne stope odnose na MIFOR.
LIBOR
Radi pregleda, LIBOR je prosječna vrijednost kamatnih stopa koja se izračunava iz procjena koje svakodnevno dostavljaju vodeće svjetske banke. Ona se zalaže za londonsku međubankarsku ponuđenu stopu i služi kao prvi korak u izračunavanju kamatnih stopa na razne zajmove širom svijeta. Na primjer, dužnički instrument s promjenjivom kamatnom stopom može se kotirati na 100 baznih bodova iznad LIBOR-a.
LIBOR i MIBOR
Mumbajska međubankarska ponuđena stopa (MIBOR) jedna je ponovna indijska međubankarska stopa, a to je kamata koju banka naplaćuje na kratkoročni zajam drugoj banci. Banke si međusobno posuđuju i pozajmljuju novac na međubankarskom tržištu kako bi održale odgovarajuće razine pravne likvidnosti i ispunile obvezne rezerve koje su na njih postavili regulatorni organi. Međubankarske stope dostupne su samo najvećim i najprihvatljivijim financijskim institucijama.
MIBOR izračunava svaki dan Nacionalna burza Indije (NSEIL) kao ponderirani prosjek kreditnih stopa grupe velikih banaka u Indiji, na sredstva posuđena prvoklasnim dužnicima. Ovo je kamatna stopa po kojoj banke mogu posuđivati sredstva od drugih banaka na indijskom međubankarskom tržištu.
Međubankarska ponuda ponude u Mumbaju (MIBOR) po uzoru na LIBOR. Tečaj se trenutno koristi za terminske ugovore i zadužnice s promjenjivom kamatnom stopom. S vremenom i s više korištenja, MIBOR može postati značajniji.
MIFOR, MIBOR i LIBOR
MIFOR se malo razlikuje od LIBOR-a i MIBOR-a. I MIFOR i MIBOR imaju slične namjene na indijskim financijskim tržištima, ali razlika je u tome što MIFOR donosi element razmjene valuta u kombinaciju.
MIFOR je konfiguriran uključivanjem tečaja LIBOR-a za američki dolar koji je objavljen u 11:00 sati po londonskom vremenu svaki dan. MIFOR također uključuje i swap točke valutnog swapa između američkog dolara i indijske rupije (USD / INR) iste ročnosti. Razlog za to je što indijska banka plaća LIBOR-u posudbu dolara na međubankarskom tržištu, a zatim dobiva rupije putem valutnog swapa. Kao što je ranije rečeno, na swap točke između SAD-a i Indije dodana je premija za kreditni rizik kako bi se nadoknadile banke koje uključe u isporuku stopa.
U početku je namjera MIFOR-a bila zaštitna zaštita. Međutim, mnogi korporativni subjekti koristili su MIFOR za valutne špekulacije.
Indijska rezervna banka (RBI) napokon je postala zabrinuta zbog potencijalnog ekonomskog rizika od pada zbog obilja špekulativnih izvanbilančnih entiteta (poput valutnih zamjena). IRB je zabranio korištenje MIFOR-a i drugih referentnih vrijednosti denominiranih u rupijama 20. svibnja 2005. u nadi da će to smanjiti iznos spekulacija valuta. No, RBI je ublažavanje zabrane donekle slijedećeg svibnja i dozvolio da se MIFOR koristi samo u međubankarskim transakcijama.
Sudbina LIBOR-a
Budući da MIFOR koristi LIBOR kao svoju bazu, ovdje će postati problem globalni pritisak na pronalaženje zamjene za LIBOR kao mjerilo za ostale stope. Nova referentna vrijednost, nazvana Sterling Overnight Index Average (SONIA), efektivna je noćna kamatna stopa koju banke plaćaju za nezaštićene transakcije na britanskom tržištu sterlinga. Koristi se za prekonoćno financiranje obrta koji se događaju izvan radnog vremena i predstavlja 8-tu dubinu poslovanja preko noći na tržištu. Ključni korak financijske institucije je to što nudi alternativu LIBOR-u kao referentnu kamatnu stopu za financijske transakcije. Stoga je budućnost MIFOR-a nejasna.
U travnju 2017. radna skupina za referentne stope bez rizika sterlinga, koja je skupina aktivnih, utjecajnih dilera na tržištu razmjene kamatnih stopa sterlinga, objavila je da bi prednost bila SONIA, u blizini referentne kamatne stope bez rizika. Ova promjena nudi alternativnu kamatnu stopu dominantnoj londonskoj međubankarskoj ponuđenoj stopi (LIBOR).
U tu svrhu, Tijelo za financijsko poslovanje objavilo je da više neće zahtijevati od banaka da predaju LIBOR-ove kotacije nakon 2021. Iako će LIBOR nakon toga vjerojatno postojati, njegova održivost kao referentna stopa vjerojatno će biti smanjena.
Primjer stvarnog svijeta objavljene stope MIFOR-a
Ispod je tablica indijske Rezervne banke koja sadrži stope MIFOR-a objavljene 25. veljače 2019. Imajte na umu da se stope mijenjaju i ažuriraju svakodnevno na web mjestu središnje banke:
- Možemo vidjeti da je jednomjesečna MIFOR stopa bila 6, 9342%, dok je 12-mjesečna MIFOR iznosila 7, 07%. Drugim riječima, ako neko poduzeće zaključi transakciju, oni bi učinkovito plaćali te stope za navedene datume namire.
MIFOR stopa 22. veljače 2019. Investopedija
Razlika između MIFOR-a i SIBOR-a
Singapurska međubankarska ponuđena stopa, poznata po skraćenici SIBOR, referentna je kamatna stopa, izražena u singapurskim dolarima, za kreditiranje banaka na azijskom tržištu. SIBOR je referentna stopa za zajmodavce i zajmoprimce koji izravno ili neizravno sudjeluju u azijskoj ekonomiji. SIBOR je sličan MIBOR-u i LIBOR-u.
Međutim, faktori MIFOR u elementu razmjene valute zajedno s premijom na kreditni rizik dodan je tečaju radi nadoknade bilo kojeg rizika od banaka koje isporučuju LIBOR tečaj.
Ograničenja upotrebe MIFOR-a
Kao i kod svih transakcija s kamatnom stopom i valutnim tečajem, postoji rizik za rizik, posebno ako se ne zaštiti pravilno. Kamatne i valutne stope mogu uvelike varirati. Na primjer, ako postoji problem s kreditnim rizikom kod uključenih banaka, vjerovatno će utjecati na stopu MIFOR-a. Kao rezultat toga, MIFOR i bilo koji derivat koji ga koristi za izračun mogu s njim biti povezani.
