Iako su glavni američki indeksi dionica postavili nove rekorde, jeftinije ostaju među velikim dionicama, kaže Inigo Fraser-Jenkins, voditelj kvantitativne strategije istraživačke tvrtke Sanford C. Bernstein, odjel AllianceBernstein. On preporučuje košaru "vrijednosnih zaliha s katalizatorom" koja je jeftinija od tržišta, ima snažan zamah zarade i ima pozitivna mišljenja Bernsteinovih analitičara, Barronova izvješća.
Među tim zalihama su: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) i Centene Corp. (CNC).
Ključni odvodi
- Bernstein očekuje da će „vrijednosne zalihe s katalizatorom“ nadmašiti rezultate. Veliki izbor dionica uključuje zalihe zdravstvene zaštite, industrije i materijala. Niska očekivanja od zarade od tih dionica su pozitivna.
Značaj za investitore
Fraser-Jenkins otkriva da su korelacije između pojedinih američkih dionica i različitih faktorskih skupina nedavno pale na niske razine. "Ovo sugerira da menadžeri portfelja mogu formirati portfelje u kojima je pojedinačni rizik dionica dominantan pokretač portfelja", napisao je.
Neke se dionice u Bernsteinovoj košarici mogu činiti skupim. I Apple i DuPont imaju omjere P / E naprijed od oko 18, što je približno prosjeku S&P 500. Bez obzira na to, Fraser-Jenkins kaže da su podcijenjene u odnosu na vršnjake s obzirom na njihovu razinu profitabilnosti.
Evo pobližeg pogleda na 3 od tih dionica.
DuPont je jedna od tri tvrtke koje su se isticale iz kemijskog giganta DowDuPont. "Očekujemo da će DuPont izgledati vrlo drugačije nego danas u dvije do tri godine", piše analitičar Citigroup PJ Juvekar, Perronov. Glavni segmenti tvrtke prodaju se automobilskim, elektroničkim, građevinskim i prehrambenim tvrtkama, a Juvekar od konsolidacije vidi potencijalna gospodarstva. Također napominje da konkurentske tvrtke imaju veće vrijednosti. Procjene zarade tvrtke DuPont u trećem kvartalu 2019. godine.
Apple je vodeća kompanija na tržištu u 2019. godini, što je 64, 5% više od godinu dana do 3. prosinca. "Appleov je višestruki stupanj nakon iPhonea 6, što smatramo nerazumnim, s obzirom na njegov usporeni rast", upozorava analitičar Nomura Instinet Jeffrey Kvaal, kako navode Barronovi. Dodao je: "Konvencionalna mudrost koja ima 5G potaknut će snažnu prodaju iPhone-a 12. Nismo pretjerano zaintrigirani s obzirom na cijene uređaja / usluga, povijesni presedan i ograničenu korisničku korist. 5G iPhone će vjerojatno koštati više, a mi ne vjerujemo da će potrošači vjerojatno platiti oko 200 dolara više za 5G kada će 4G biti dovoljan."
Delta je zaostajao za 2019. godinu, za 11, 5% YTD, ali je jeftin s naprijed P / E-om oko 8. EPS je za Q3 2019. premašio procjenu za 2, 2%, a prihodi su u odnosu na prošlu godinu veći za 6, 5%. Dok tvrtka projicira da će prihodi od Q4 rasti za oko 5% u odnosu na prethodnu godinu, ona je izdala negativne smjernice o zaradi. "Očekuje se da će se troškovi bez goriva povećati zbog nedavnog povećanja plaća, vremenskih rokova održavanja i promjena aktuarskih pretpostavki", piše analitičarka Cowen Helane Becker, koju je Barron citirao. Unatoč tome, ona Delta kupuje, s ciljanim cijenom od 68 dolara, gotovo 23% višom od njegove trenutačne cijene.
Gledajući unaprijed
Dionice vrijednosti imaju slabiji rast od očekivanog rasta zarade, ali to se poboljšava, napominje Fraser-Jenkins. Također, čini se da stopa zarade pada za vrijednosne zalihe u odnosu na ostale dionice, smanjuje se. "Postoje znakovi da potpora za vrijednost može doći iz onoga što je već vrlo nisko očekivanje za zaradu, što bi ih trebalo odvratiti od daljnjeg smanjenja", primijetio je.
