Prinos novca na tržištu je kamatna stopa zarađena ulaganjem u vrijednosne papire visoke likvidnosti i dospijeća manjih od jedne godine, poput pregovaračkih certifikata o depozitu, američkih trezorskih zapisa i komunalnih zapisa. Prinos novca na tržištu izračunava se uzimanjem prinosa iz razdoblja držanja i množenjem s bankovnom godinom od 360 dana podijeljenom sa danima do dospijeća. Može se izračunati i pomoću prinosa s popustom od banke.
Prinos novca na tržištu poznat je i kao CD-ekvivalentni prinos ili obveznički ekvivalentni prinos.
Tržište novca
Probijanje prinosa na novčanom tržištu
Tržište novca dio je šireg financijskog tržišta koje se bavi visoko likvidnim i kratkoročnim financijskim vrijednosnim papirima. Tržište povezuje zajmoprimce i zajmodavce koji žele obavljati kratkoročne instrumente preko noći ili nekoliko dana, tjedana ili mjeseci, ali uvijek manje od godinu dana. Aktivni sudionici na ovom tržištu uključuju banke, fondove novčanog tržišta, posrednike i trgovce. Primjeri vrijednosnih papira na novčanom tržištu uključuju depozitne certifikate (CD), trezorske zapise (trezorske zapise), komercijalne novine, općinske bilješke, kratkoročne vrijednosne papire zaštićene imovinom, depozite u Eurodolarima i sporazume o ponovnom otkupu.
Ulagači na novčanom tržištu primaju nadoknadu za pozajmljivanje sredstava subjektima koji moraju ispuniti svoje kratkoročne dužničke obveze. Ova naknada obično je u obliku varijabilnih kamatnih stopa određenih trenutnom kamatnom stopom u gospodarstvu. Budući da se vrijednosni papiri na novčanom tržištu smatraju malim rizikom neplaćanja, prinos na novčanom tržištu bit će manji od prinosa na dionice i obveznice, ali veći od kamatnih stopa na standardnim štednim računima.
Iako se kamate kotiraju na godišnjem nivou, kotirane kamate mogu se zapravo složiti polugodišnje, tromjesečno, mjesečno ili čak dnevno. Prinos novca na tržištu izračunava se korištenjem ekvivalentnog prinosa obveznice (BEY) temeljenog na 360-godišnjoj godini, što pomaže ulagaču da usporedi povrat obveznice koja plaća kupon na godišnjoj osnovi sa obveznicom koja plaća polugodišnju, tromjesečnu ili bilo kojeg drugog kupona. Formula za prinos novca na tržištu je:
Prinos novca na tržištu = Prinos razdoblja držanja x (360 / Vrijeme do dospijeća)
Prinos novca na tržištu = x (360 / Vrijeme do dospijeća)
Na primjer, T-račun s nominalnom vrijednošću od 100 000 USD izdaje se za 98 000 USD, a dospijeva za 180 dana. Prinos novca na tržištu je:
= (100 000 - 98 000 USD / 98 000 dolara) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408 ili 4, 08%
Prinos novca na tržištu neznatno se razlikuje od prinosa na diskont u bankama, koji se izračunava po nominalnoj vrijednosti, a ne po otkupnoj cijeni. No, prinos na novčanom tržištu može se izračunati i korištenjem diskontnog prinosa banke kao što se vidi u ovoj formuli:
Prinos novca na tržištu = Dobitak popusta banke x (nominalna vrijednost / nabavna cijena)
Donos novca na tržištu = prinos banke diskont /
Gdje je prinos banke popust = (nominalna vrijednost - nabavna cijena) / nominalna vrijednost x (360 / vrijeme do dospijeća)
Za ostvarivanje prinosa na novčanom tržištu potrebno je imati račun na novčanom tržištu. Banke, na primjer, nude račune na novčanom tržištu jer trebaju kratkoročno pozajmljivati sredstva kako bi ispunile obvezne rezerve i sudjelovale u međubankarskom kreditiranju.
