Definicija vrijednosnih papira s mjesečnim dohotkom (MIPS)
Dionice koje su udjeli u komanditnom društvu koje postoji isključivo u svrhu izdavanja povlaštenih vrijednosnih papira i pozajmice prihoda od prodaje njegovom matičnom društvu. MIPS obično ima nominalnu vrijednost od 25 USD, kotaciju na NYSE i kumulativne mjesečne distribucije.
Razumijevanje vrijednosnih papira s mjesečnim dohotkom (MIPS)
MIPS su hibridni vrijednosni papiri, kombinirajući karakteristike preferiranih dionica i korporativnih obveznica. Hibridi mogu platiti višu stopu povrata od preferirane dionice jer se dividende isplaćuju s pretporeznim dolarima, generirajući znatne porezne olakšice za korporacije. No, jedan od najvećih nacrta korporacija koje implementiraju MIPS programe jest to što se ušteda na porezima koja uživaju ostvaruje bez povećanja omjera duga korporacije. Kao rezultat toga, velike tvrtke poduzimale su preferirane burzovne ponude sa sve učestalijom. Burze omogućuju izdavaču da otkupi postojeću preferiranu dionicu i zamijeni je MIPS-om koji odbija porez.
Iz perspektive ulagača, MIPS nudi niz prednosti. Glavni među njima, vrijednosni papiri imaju tendenciju da nude veće prinose od onih povezanih s novčanim fondovima, certifikatima o depozitu i drugim alternativnim ulaganjima. MIPS se općenito smatra prikladnom metodom za koju ulagači mogu ulagati u instrumente slične dugoročnom korporativnom dugu. Prije stvaranja MIPS-a, pojedinačni investitori s relativno malim iznosima za ulaganje nisu imali tu priliku, jer se korporativni dug obično prodaje u paketima od 5000 dolara ili više, što zahtijeva minimalnu kupnju obveznica od pet dolara. Suprotno tome, MIPS-ovih tipičnih 25 USD po jediničnom trošku čini tržište fiksnog dohotka mnogo lakšim pristupom pojedinim ulagačima. Pored toga, za ove vrijednosne papire postoji snažno likvidno sekundarno tržište, jer ti hibridni povlašteni vrijednosni papiri nude veće prinose od korporativnih obveznica i uobičajenih povlaštenih dionica.
MIPS se moraju pridržavati strogih skupa proceduralnih smjernica. Nekoliko bitnih proceduralnih pravila su sljedeća:
- Prihod od prodaje MIPS-a majčinom subjektu prenosi u obliku zajma društvo sa ograničenom odgovornošću ili društvo s ograničenom odgovornošću. Dividende na MIPS-u moraju se uplatiti vlasnicima vrijednosnih papira zadnji dan svakog kalendarskog mjeseca. Sredstva koriste se za isplatu dividendi generiraju se od plaćanja kamata koje je matično društvo izvršilo LLC za zajam. Na dospijeću zajma između matične korporacije i LLC-a, MIPS se otkupljuje.MIPS obično se kotira za trgovanje u New Yorku Burza slična uobičajenoj preferiranoj dionici.
