Tko je Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (rođen 1947) bivši je trgovac obveznicama i bivši potpredsjednik braće Salomon koji je zaslužan za popularizaciju koncepta sekuritizacije u financijskom svijetu. Ranierijeva revolucija sekuritizacije omogućila je objedinjavanje i pretvaranje u obveznice svih vrsta novčanih tokova iz dugova (poput kreditnih kartica, hipoteka, itd.).
Ključni odvodi
- Lewis Ranieri bio je uspješan trgovac obveznicama, a zatim izvršni direktor globalne investicijske banke Brothers Salomon u 1970-im i 1980-im. Za vrijeme svog mandata, Ranieri je popularizirao i razvio različite financijske proizvode temeljene na sekuritizaciji novčanih tokova i dužničkih obveza. Sekuritizacija uključuje udruživanje novčanih tokova iz sličnih instrumenata i povezivanje ih u pojedinačne vrijednosne papire u obliku obveznica koje se mogu prodati investitorima, poput hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS). Budući da novčani tokovi dolaze iz raznih zajmova ili zajmoprimaca, svaki pojedinačni neplaćanje ne bi trebao biti važan u ukupnom skupu. portfelja, čime se smanjuje rizik. Međutim, financijska kriza iz 2008. pokazala je da je to pogrešno.
Razumijevanje Lewisa Ranierija i sekuritizacija
U 1977. Štedne i kreditne banke osjećale su financijske poteškoće povezane s financiranjem kratkoročnih depozita s višom kamatnom potražnjom s dugoročnim hipotekama s niskim kamatama. Kao rezultat toga, banke nisu željele zadržati previše hipoteka. Ovo ograničeno izdavanje hipoteke i suzbijalo je tržište stanova. Lewis Ranieri smislio je novo rješenje u kojem je stvorio pet-i 10-godišnje obveznice iz 30-godišnjih hipoteka. Ti novi vrijednosni papiri pod zaštitom hipoteke (MBS) pomogli su Ranieriju da privuče veću gomilu ulagača, skidajući hipoteke s knjiga banaka i omogućujući im izdavanje svježih hipoteka budući da su se postojeće izdvojile i rasprodale.
Lewis Ranieri nije bio jedini čovjek koji stoji iza stvaranja hipotekarnog osiguranja, ali bio je najveći prvak kada je osiguralo da nova investicija napreduje. Uz MBS, Ranieri je igrao ulogu u stvaranju kolateralizirane hipotekarne obveze (CMO), još jednog složenog prepakivanja duga.
Međutim, praksa sekuritizacije, jednom artikulirana, širila se poput požara kroz financijski svijet. Do danas, sekuritizacija igra kritičnu ulogu u svemu, od duga na kreditnim karticama do nacionalnih dugova zemalja u razvoju. Ranieri je ostavio Salomon Brothers da osnuje Hyperion Partners prije nego što je osnovao svoj trenutni pothvat, Ranieri Partners, savjetnik i menadžer privatnih investicija.
U početku su samo nekoliko zemalja priznale MBS kao legitimne investicije, ali postupci Ranieerija na kraju su doveli do mjera savezne vlade koje su podržale te vrijednosne papire kao valjanu klasu investicijske imovine, što je dovelo do razvoja tržišta obveznica. Iz tog razloga, Ranieri se vidi kao otac sekuritizacije.
Uloga Lewisa Ranierija u velikom kratkom spotu
Lewis Ranieri bio je poznat u financijskim krugovima zbog svoje primarne inovacije sekuritizacije i svojih lobističkih napora zbog kojih je MBS postao kritični financijski instrument za tržište nekretnina, ali on nije bio javno poznat sve do filma The Big Short (temeljenog na filmu Knjiga istog naziva Micahel Lewis istaknula je njegovu financijsku inovaciju i njegovu ulogu u propadanju hipoteke. Ranieri je krivicu za svoju ulogu u krizi vratio na Wall Street i zajmodavce za zloupotrebu sustava sekuritizacije kako bi stvorio subprime zajmove i rate rate koje gotovo jamče da će vlasnik kuće dugoročno platiti.
