Iako je skraćeni tjedan za američke dionice zbog ponedjeljka praznika Dana sjećanja, tijekom sljedećeg tjedna vjerojatno će biti dosta značajnih pomaka na globalnom i američkom tržištu. Evo pet najvažnijih ljestvica koje treba nadgledati zbog tih potencijalnih poteza.
GBP / USD (Britanska funta prema američkom dolaru)
TradingView.
Nakon intenzivnih nagađanja o budućnosti britanske premijerke Theresa May kao britanskog čelnika usred trenutka kaosa Brexita, May je u petak najavila ostavku. Tijekom prethodnog tjedna Brexitski pregovori dviju glavnih stranaka - vladajuće Konzervativne stranke i Laburističke stranke - opet su propali, što je potaknulo nastavak oštre prodaje britanske funte. Do tog trenutka, pregovarački proces o Brexitu odavno je bio prepun neuspjeha i kaosa dok je Theresa May tri puta bez uspjeha pokušavala iznijeti svoj sporazum u Parlamentu. Prošlog mjeseca Europska unija odobrila je Velikoj Britaniji znatno produljenje prvobitnog roka za Brexit, na 31. listopada ove godine.
Nakon tri puna tjedna pada u odnosu na američki dolar, britanska funta dobila je poticaj u petak uz najavu Mayove ostavke. To je vjerovatno zbog nade da će novi vođa možda biti bolje opremljen za ujedinjenje zemlje i podijeljenih frakcija u Parlamentu u vezi s sporazumom o Brexitu. Hoće li se pojaviti takav vođa ostaje nečije nagađanje. U naprijed će funta vjerojatno biti podložna značajno povećanoj volatilnosti jer se povećavaju neizvjesnosti oko novog vodstva i pregovora o Brexitu.
Gornji grafikon prikazuje GBP / USD (britanska funta prema američkom dolaru). Američki dolar kasno je relativno snažan, što je pomoglo da se odvaži valutni par GBP / USD. Ali posljednja tri tjedna, nagli pad valutnog para može se u velikoj mjeri pripisati povećanju slabosti britanske funte zbog raširene skepse prema parlamentarnim pregovorima o Brexitu i održivosti Theresa May na mjestu premijera. Tijekom posljednja tri tjedna, GBP / USD naglo je opao sa blizu 1.3200 na ručku 1.2600 prošlog tjedna. Iako je petak u petak na Mayovu ostavku bio nadam se znak predaha zbog naglog funta, bliske buduće neizvjesnosti mogle su primijeniti daljnji pritisak na sterling kao vjerojatnost nepoštivanja, ili teško, Brexit ostaje u porastu. U ovom slučaju se sljedeći glavni pad za GBP / USD trenutno nalazi na razini ključne 1, 2500.
Budućnosti sirove nafte
TradingView.
Cijene sirove nafte i dalje su bile snažno pritiskane prošli tjedan, jer su se zabrinutosti zbog američko-kineskih trgovinskih tenzija produbile. Ova nedoumica pogodila su sve kutke tržišta, ponajviše globalna tržišta dionica. Ali utjecaj na cijene nafte bio je posebno ozbiljan zbog očekivanja da će opsežni trgovinski rat pritisnuti globalni gospodarski rast i potražnju za naftom, posebno u SAD-u i Kini, najvećim svjetskim zemljama koje konzumiraju naftu.
Osim rastućih trgovinskih sukoba između dviju gospodarskih supersila, niz podataka o globalnoj proizvodnji prošlog je tjedna pokazao niže brojke od očekivanih u Japanu, Njemačkoj, eurozoni i SAD-u Budući da je proizvodni sektor glavni izvor potrošnje nafte, razočaravajući rezultati ne nude ništa dobro za potražnju i cijene. Na strani ponude, podaci o zalihama u SAD-u iz posljednja dva tjedna pokazali su daleko veću opskrbu od očekivane, što se u velikoj mjeri odražavalo i na cijenu sirove nafte.
Kao što je prikazano na grafikonu, pad nafte u budućnosti sa sirom nafte od kraja travnja je izražen - oko -11% u nešto više od mjesec dana. Prije toga, cijena je bila u snažnom porastu od kraja prosinca jer su zemlje OPEC-a i njihovi saveznici dobrovoljno ograničili proizvodnju u naporima za stabilizaciju cijena nafte. Također, geopolitičke napetosti i sankcije koje uključuju SAD i velike naftne zemlje poput Irana i Venezuele pomogle su povećavanju cijena. U posljednje vrijeme, međutim, zabrinutost potražnje potaknula je nagli pad ispod pomičnih prosjeka od 50 i 200 dana, kao i veliku podršku na 60 dolara. U tom procesu, naftne budućnosti su krajem prošlog tjedna pale na novi dvomjesečni minimum. Jasno je da je prethodni oporavak uzlazne trendove ili ozbiljno prekinut ili je moguće obrnut. Uz bilo kakav kontinuirani pritisak na naftu zbog strahovanja od trgovinskog rata, sljedeći vjerojatni negativni cilj je oko ključne razine podrške u iznosu od 55 USD.
10-godišnja prinosa američke blagajne
TradingView.
Prošlotjedno izdanje minuta s sastanka FOMC-a s početka svibnja očito je postiglo gipki ton, pritiskajući prinose državnih obveznica poput referentnog 10-godišnjeg prinosa u američku blagajnu. Sažetak sastanka FOMC-a ukazivao je da će se Federalne rezerve "suzdržavati od povećanja kamatnih stopa" još neko vrijeme. Još je više dodavanja bila dodatak, "čak i ako se globalni ekonomski i financijski uvjeti nastave poboljšavati". Općenito, poboljšana ekonomija pomaže pritisku na povećanje kamatnih stopa. No, Fed je sada rekao da će se oduprijeti tom pritisku, barem u doglednoj budućnosti.
Kao što je prikazano na grafikonu, 10-godišnji riznični prinos gotovo je bio u stanju slobodnog pada otkad je glavni dvostruki vrh obrasca od oko 3.250% završio u studenom prošle godine. Nedavno su se tablice okrenule i desetogodišnji prinos stvorio je dvostruko dno desno oko razine 2.350%. Prvo dno bilo je krajem ožujka, a dostigla je razinu koja nije viđena od kraja 2017. I sredinom svibnja, referentni prinos je pao na testni ožujski prag. Od tog drugog dna, prinos je bio u porastu do prošlonedjeljnih slabih Fed minuta je pušteno, nakon čega se iskorištenje procijepilo ispod dvostrukog dna.
Snažni pad prinosa obveznica posljednjih mjeseci potaknut je strahovima od usporavanja rasta globalne ekonomije, središnjim bankama koje se okreću nizovima i očekivanjima od niskih kamatnih stopa duže. U posljednje vrijeme, eskalirajući trgovinski rat između SAD-a i Kine ponovno je zavladao bojazni da bi protekcionistička politika obje strane mogla dodatno utjecati na globalni gospodarski rast. Sada, kada je Fed bez dvojbenih nagovještaja naznačio da namjerava zadržati stope na čekanju, izgledi za prinose i dalje su neutralni kako bi se smanjili ispod pada dvostrukog dna.
Nasdaqov kompozitni indeks
TradingView.
Zabrinutosti oko trgovinskih tenzija i globalnog gospodarskog rasta nisu se mjerile samo u prinosu obveznica i sirovoj nafti ovog mjeseca, već i na glavnim tržištima dionica. U ovom slučaju, tehnički težak Nasdaq Composite ovaj je mjesec teško pogođen porastom straha od tekućeg trgovinskog rata između SAD-a i Kine i potencijalno negativnim ekonomskim i poslovnim posljedicama takvog sukoba.
Kao što je prikazano na grafikonu, Nasdaq Composite tek je stigao do novog rekordnog nivoa krajem travnja - pomalo nadmašujući vrh s kraja kolovoza - prije nego što je još jednom pogodio veliku volatilnost. Od početka svibnja, Nasdaq je doživio oštre padove i povećanu volatilnost koji su indeks povukli za više od 6% od svog novog sve višeg maksimuma. U tom se procesu Nasdaq probio ispod ključne linije potpore uzlaznom trendu i 50-dnevnog pomičnog prosjeka, a također je zaronio malo ispod važnog potpornog područja oko 7645. Neposredno do slabe strane nalazi se glavni pokretni prosjek od 200 dana, trenutno nalazi se oko razine 7530 cijena. Svaka daljnja raščlamba i stalno trgovanje ispod te razine bili bi značajno medvjeđi tehnički signal za indeks.
Shanghai Composite Index
TradingView.
Konačno, imamo Shanghai Composite (SSEC), najistaknutiji kineski referentni indeks kapitala. Jedan od globalnih indeksa koji je najviše negativno utjecao na porast američko-kineskih trgovinskih tenzija, Shanghai Composite trenutno je niži za više od 12% u odnosu na svoje najniže aprilske vrijednosti. Iako je u prva četiri mjeseca godine došlo do naglog oporavka za SSEC, trenutni pad je obrisan oko polovice tih dobitaka. U tom se procesu indeks spustio ispod svog pomičnog prosjeka u trajanju od 50 dana, približio se 200-dnevnom pomičnom prosjeku prema dolje i stvorio potencijalno medvjedični obrnuti oblik zastavice. Uz daljnje podjele pregovora o cijenama i SAD-Kini, sljedeće veliko podupiranje okretaja je na razini 2700.
