Što je vrijednost loma?
Vrijednost raspada korporacije vrijedi svakog od njenih glavnih poslovnih segmenata ukoliko su odvojeni od matične tvrtke. Također se naziva i vrijednost zbroja dijelova.
Ključni odvodi
- Vrijednost proboja je analiza vrijednosti svake velike korporacije različitih linija poslovanja. Ako je vrijednost probijanja veća od tržišne kapitalizacije, ulagači mogu zatražiti odštetu jedne ili više odjela. Investitori bi bili nagrađeni dionicama u novoosnovana poduzeća, gotovina ili oboje.
Ako velika korporacija ima tržišnu kapitalizaciju koja je manja od njezine vrijednosti za raspad tijekom dužeg vremenskog razdoblja, glavni investitori mogu pritisnuti da se tvrtka podijeli kako bi maksimalno povećala dobit dioničara.
Razumijevanje vrijednosti loma
Vrijednost proboja primjenjiva je na dionice velikog kapitala koje posluju na nekoliko različitih tržišta ili industrije.
Ako dioničke dionice neke tvrtke ne budu postigle razinu njezine pune vrijednosti, ulagači mogu tražiti da se tvrtka razdvoji, s tim da se prihod vraća ulagačima kao novac, nove dionice u spinoff tvrtkama ili kombinacija obojega.
Vrijednost raskida također je pokazatelj unutarnje vrijednosti korporacije, zbroja njezinih dijelova.
Ulagači također mogu izračunati vrijednost proboja za potpuno zdravu tvrtku kao način da odrede potencijalni najniži iznos za cijenu dionica ili potencijalno mjesto ulaska za potencijalnog kupca dionica.
Da biste precizno izračunali vrijednost raspada tvrtke, potrebni su podaci o prihodima, prihodima i novčanim tokovima svake operativne jedinice. Odatle se relativne procjene, temeljene na kolegama iz javne trgovine kojima se trguje, mogu koristiti za utvrđivanje vrijednosti za taj segment.
Vrijednost loma i vrednovanje poslovanja
Krajnji rezultat je analiza vrijednosti probojnosti za svaki poslovni segment korporacije. Jedan način da se to postigne je relativna procjena vrijednosti koja mjeri učinak svakog segmenta u odnosu na njegove industrijske kolege. Analitičari koriste višestruke množine poput cijene do zarade (P / E), prosljeđivanja P / E, cijene do prodaje (P / S), cijene po knjizi (P / B) i cijene procijenite uspješnost poslovnog segmenta u odnosu na njegove vršnjake.
Analitičari također mogu koristiti svojstveni model procjene vrijednosti kao što su diskontirani novčani tokovi ili DCF model. U ovom scenariju analitičari koriste projekcije besplatnog novčanog toka poslovnog segmenta i diskontiraju ih, koristeći potrebnu godišnju stopu, kako bi došli do procjene sadašnje vrijednosti.
DCF = + +… +
CF = novčani tok
r = diskontna stopa (WACC)
Ostale metode vrednovanja
Ostale metode procjene poslovanja uključuju tržišnu kapitalizaciju, izravan izračun u kojem se cijena dionica tvrtke množi s ukupnim brojem izdatih dionica. ja
Metoda dohotka s vremenom oslanja se na tok prihoda ostvarenog u određenom vremenskom razdoblju, na koji analitičar primjenjuje određeni multiplikator, izveden iz industrijskog i ekonomskog okruženja. Na primjer, tehnološka tvrtka u industriji visokog rasta može se vrednovati u 3x prihodu, dok se tvrtka sa manjom uslugom može ocijeniti u 0, 5x prihodu.
