Što je zakonodavni rizik?
Zakonodavni rizik je potencijal da bi propisi ili zakonski propisi vlade mogli značajno izmijeniti poslovne izglede jedne ili više tvrtki. Te promjene mogu negativno utjecati na ulaganje u toj tvrtki. Zakonodavni rizik može se pojaviti kao izravni rezultat vladinih aktivnosti ili mijenjanjem obrazaca potražnje kupaca tvrtke.
Ulagači se rijetko žale na izuzeće i preferencijalni tretman za određene industrije, možda zato što svi u njima skrivaju nadu da će od njih profitirati. Međutim, kad su u pitanju propisi i porezi, oni se žale. Što subvencije i tarife mogu dati industriji u obliku konkurentskih prednosti, regulacije i poreza mogu oduzeti puno više. Jedinstvenim zakonom, subvencijama ili prebacivanjem tiskare mogu poslati udarne valove širom svijeta i uništiti tvrtke i cijele industrije. Iz tog razloga, mnogi investitori smatraju zakonodavni rizik ogromnim čimbenikom pri procjeni dionica.
Značajna investicija može se pokazati da nije velika nakon razmatranja vlade pod kojom djeluje. ( Za čitanje u vezi, vidi: Vlada i rizik: odnos ljubavi i mržnje.)
Objašnjen zakonodavni rizik
Zakonodavni rizik odnosi se na okvirni odnos između vlade i poduzeća. Konkretno, rizik je da vladine akcije ograničavaju korporaciju ili industriju i tako negativno utječu na ulaganje investitora u toj tvrtki ili industriji. Stvarni rizik može se pojaviti na nekoliko načina, uključujući antitrustovsko tužbu, nove propise ili standarde, posebne poreze, subvencije i tako dalje. Zakonodavni rizik ovisi o stupnju ovisno o industriji, ali svaka je industrija izložena.
Teoretski, vlada djeluje kao tampon zona koja sprečava interese poduzeća i javnosti da mešaju jedni druge. Uloga je vlade da se uključi u to kada industrija ugrožava javnost i čini se nespremnom da se reguliše. U praksi vlada pretežno zakonodavstvo. Ovim se zakonodavstvom povećava slika javnosti o važnosti vlade, kao i pružanje javnosti pojedinim kongresmenima. Ovi snažni poticaji dovode do većeg zakonodavnog rizika nego što je doista potrebno.
Ključni odvodi
- Promjene u regulatornom zakonodavstvu mogu izmijeniti izglede za poslovanje ako tvrtka više ne može opsluživati svoje kupce. Uvođenje poreza i drugih propisa u industriju može odvratiti ulagače. Vlade ulažu u reguliranje industrije ako članovi te industrije ne ograničavaju se.
Primjeri zakonodavnog rizika u stvarnom svijetu
Primjer industrije s visokim zakonodavnim rizikom je zdravstvena industrija. Proizvođači lijekova i pružatelji zdravstvenih usluga moraju se suočiti s mnogim pravnim pitanjima u vezi s Medicareom, osiguranjem osiguranja i drugim pitanjima plaćanja kupca.
Drugi primjer dolazi iz Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Tvrtka je istaknula određene političke rizike s kojima je suočena u svom godišnjem podnošenju od 10 K kod Komisije za vrijednosne papire (SEC) u odjeljku operativnog rizika. U svom odjeljku o regulatornim, usklađenim, uglednim i drugim rizicima, tvrtka ističe rizik povezan s zakonodavnim, sudskim, regulatornim i političkim / ekonomskim rizicima. Spomenuti faktori rizika uključuju
- Zakonska i regulatorna ograničenjaLokalni zakoni o sigurnosti proizvoda i zakoni o zaštiti okolišaTaksi propisaPravila trgovanjaTuristička pravila
U svojim rizicima povezanim s dobavljačima, Wal-Mart je spomenuo potencijalnu političku i ekonomsku nestabilnost u zemljama u kojima posluju strani dobavljači. Državni problemi rada, međunarodna trgovinska politika i nametanje carina kao pitanja. Tvrtka posebno navodi Brazil i Kinu te složenost njihovih saveznih, državnih i lokalnih zakona.
