Pri skraćivanju vlasničkih udjela, često se suočava s izazovom razlikovanja između topping formacije i promjene trenda. Mnogi uspješni kratki prodavači pokušati će usmjeriti svoje napore gledajući tragove koji se nude od škola tehničke i fundamentalne analize. Čitajte dalje kako biste saznali kako proučavanjem ovih različitih metoda trgovac može steći povjerenje u skraćivanju tržišta.
Tehnička analiza
Budući da na tržištima dionica dominiraju dugi trgovci, kratki trgovci pokušavaju iskoristiti slabe dugote da bi pokrenuli prekide i započeli silazni trend. Pokušavaju izvršiti dovoljan pritisak na tržište kako bi stvorili situacije u kojima slabiji dugo izmiču zbog straha od povratka. Posao je kratkog prodavača pronaći alate, poput različitih obrazaca grafikona ili indikatora koji se koriste posebno za predviđanje početka pada ili panične prodaje.
Pokušaj skraćivanja tržišta pomoću tehničke analize obično znači pronalaženje pokazatelja prebukiranosti, a pokazatelj trenda koji je dovoljno pouzdan da pokaže da je kapital pravi kandidat za silazni potez. Pokazatelj preopterećenja najvjerojatnije je ili indeks relativne čvrstoće (RSI) ili stohastički oscilator. Pokazatelj trenda može biti jednostavan kao kratkoročni pomični prosjek (MA).
Kada se koristi oscilator, trgovac se oslanja na njega kako bi pokazao da je tržište dostiglo razinu koja ukazuje da mu možda nedostaje kupaca. S druge strane, pokazatelj trenda obično se koristi kako bi pokazao da je podrška prekinuta jer je tržište postalo slabo. Kad skraćujete kapital, vrlo je važno da trgovac zna da s oscilatorom prodaje snagu, ali s pokazateljem trenda, gleda na kratku slabost.
Temeljna analiza
U osnovi, postoji nekoliko načina za preciziranje kratkih kandidata, uključujući lošu zaradu, tužbe, promjene u zakonodavstvu i vijesti. Ključno za korištenje osnova ili vijesti za trgovanje dionicama na kratkoj strani je donošenje informirane odluke o tome je li događaj koji se događa kratkoročni ili dugoročni događaj. Negativni događaji vijesti najvjerojatnije će izazvati pad na tržištu i ne moraju nužno stvoriti dobar dugoročni pad. U ovom slučaju je procvat najvjerojatnije izazvan pokretanjem naloga za zaustavljanje gubitaka. Dugoročni pad može započeti padom, ali najvjerojatnije je potaknut nizom negativnih događaja koji trgovcima daju povjerenje da se razvija dugoročni trend pada.
Primjer velikog smanjenja broja koji je izazvao događaj vijesti je kada se izvješće o prihodima neke tvrtke iskazuje niže od konsenzusa. Trgovci reagiraju prodajom dionica. No, niz negativnih izvještaja o zaradi, vrsta je koja često privlači prodavača.
Kad je događaj dovoljno značajan da ispuca podršku tržišta, nestabilnost će se često povećavati jer dugi trgovci počinju osjećati pritisak kratkih prodavača koji pokušavaju smanjiti tržište. To je kada trgovac može upotrijebiti obje vrste analiza kako bi odredio ozbiljnost pada koji je u skladištu. Općenito, najavu negativnih vijesti često prate velike količine i široki rasponi, jer se pritisak kratkih prodaja povećava u pokušaju da dionice dovedu do tehničkih razina što će potaknuti više zaustavljanja prodaje. Kratki prodavač, vođen povjerenjem negativnih osnova, i dalje pokušava gurnuti tržište putem bodova podrške, što ga čini bolnim zadržati se na dugim pozicijama.
Kratka prodaja na djelu
Snažan volumen, široki rasponi i niža zatvaranja često privlače pažnju kratkih trgovaca. Daljnjom istragom, kratki trgovac će tada odlučiti da je vijest ili temeljni dovoljno snažan da pokrene likvidaciju dugih pozicija. Upravo u ovom trenutku počinje prodaja s kratkim poslom. Dobar primjer takve vrste događaja dogodio se u S&P Financial SPDR fondu (AMEX: XLF) početkom 2007. godine. Slika 1 prikazuje kako su kratki prodavači prepoznali potencijalnu priliku i koristili negativne dokaze iz tehničke i temeljne analize kako bi preuzeli kontrolu nad pad tržišta.
Slika 1
Kratki prodavači promatrali su porast volumena i na kraju pokrenuli pad ubrzanja.
Nakon dužeg pomicanja i niza viših vrhova i većih dna, RSI i stohastički pokazatelji dosegli su razinu prekomjerne kupnje. To je bilo dovoljno informacija da trgovci pomisle kako se formira vrh, ali nedovoljno za privlačenje bilo kakvog prodajnog pritiska, jer su tijekom oslonca isti oscilatori ukazivali na moguće vrhove. XLF je prvi trag vrha ponudio 20. veljače 2007., sa 37, 99, a počeo je svoj proboj do 34, 18 do 14. ožujka 2007. Taj je potez bio najveći pad u smislu cijene i vremena koje je tržište vidjelo od 2004. godine U odnosu na prethodne stanke, ovaj je potez bio mnogo ozbiljniji, što je bio glavni znak da je XLF bio na vrhu, kao na slici 2.
Slika 2
Snažni prekid tijekom veljače i ožujka dao je jasan pokazatelj da je XLF na vrhu.
Iako su tehnički čimbenici možda identificirali mogući vrh, vijesti su pomogle trgovcima da steknu povjerenje u kratku stranu opskrbljujući tržište negativnošću. 26. veljače 2007., bivši predsjednik Federalnih rezervi Alan Greenspan upozorio je na recesiju do kraja 2007. Sljedećeg dana indeks Shanghai Composite pao je za 8, 8%. Europske su dionice također zabilježile velike jednodnevne pade, a Dow Jones Industrial Average (DJIA) naglo je opao. Tijekom ovih širokih lomova na tržištu, XLF je također privukao pritisak na kratku prodaju, jer su medvjedi trgovci to protumačili kao znak da bi recesija mogla prerezati na buduće zarade financijskih institucija.
Prvi pomak prema dolje pokrenuo je kombinacija tehničkih i temeljnih čimbenika. Trgovcima je davao naznake da je XLF osjetljiv na vijesti koje imaju potencijalni učinak na zarade u budućnosti. Također je identificirao kratkoročne prodavače na tržištu koje su branili dugi trgovci. Tijekom veljače i ožujka objavljeno je da je nekoliko tvrtki koje se bave proizvodnjom zahtjeva prijavilo bankrot. Ova vijest, uz komentare gospodina Greenspana, najvjerojatnije je pridonijela padu XLF-a od 20. veljače do 14. ožujka.
Kako je tržište formiralo svoj vrh u rano proljeće, objavljeni su temeljitiji medvjedići koji su oslikali tmurnu sliku u kombinaciji s slabljenjem tehničkih postavki. Početkom travnja, New Century Financial Corporation podnijela je zahtjev za zaštitu od bankrota za 11. poglavlje. Iako ove vijesti možda nisu odmah pokrenule proboj na tržištu, u kombinaciji s prijavama za stečaj u većem mjesecu u veljači i ožujku, počeo se oblikovati medvjeđi temeljni trend.
Kroz proljeće i ljeto, XLF je osjećao pad pritiska, jer su prodavači stekli samopouzdanje od negativnih osnova i vijesti, kao i od medvjeđih obrazaca grafikona koji su se razvijali. Vijesti su podržavale prodavače neprestano napajajući tržište negativnosti, dok su tehnički obrasci na ljestvicama neprestano potvrđivali silazni trend nizom nižih vrhova i donjih dna, prikazanih na slici 3. Temeljeni na kombinaciji tehničke i Osnove, bilo je jasno da su kratki prodavači kontrolirali XLF.
Slika 3
Niz nižih vrhova i nižih dna pokazuje jasan silazni trend tijekom proljetnih i ljetnih mjeseci.
Donja linija
Ukratko, da biste bili uspješan prodavač u kratkom vremenu, morate biti svjesni tragova koji se nude i tehnički i temeljno. Tehnički gledano, kratki trgovac mora biti u mogućnosti razlikovati između topping formacije i promjene trenda. Mora naučiti vrste formacija koje ukazuju na kratkoročni vrh ili dugoročni trend. U osnovi, kratkoročni trgovac mora razlikovati jednokratne vijesti i početak niza negativnih događaja. Naučići kako tehnička i osnovna sredstva rade zajedno, trgovac će steći samopouzdanje, što će mu omogućiti da na ugodan način skrati tržište.
