Market potezi
Dionice su danas malo više zatvorene među indeksima dionica s velikom kapom. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) i Dow Jones Industrial Average (DJX) digli su se prema novim dostignućima nakon što su cijene Feda danas ostavile nepromijenjene. Indeks malih kapa Russell 2000 (RUT) bio je malo ispod jučerašnje promjene, a Russell Microcap indeks (RUMIC) bio je viši za četvrtinu od jednog posto.
Tržište je očekivalo da će Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) zadržati kamatne stope nepromijenjene; međutim, raspoloženje članova odbora izrazilo je uvjerenje da će uvjeti zaposlenja ostati povoljni, inflacija će ostati niska, a kamatne stope se vjerojatno neće mijenjati tokom čitavog trajanja 2020. (vidi tablicu tabele Feda dolje u nastavku). Tržište nije reagiralo na takve vijesti, no suptilni pokazatelji upućuju na to da bi više kupaca moglo ući na tržište u danima koji dolaze.
Neparna kombinacija tehnologije i korisnih zaliha vode nakon Feda
Grafikon u nastavku prikazuje jednominutnu podjelu po sektorima kako su dionice reagirale nakon najave Feda. Dva sektora koja su se isticala s tek nešto više od 30 minuta prije zatvaranja tržišta bili su tehnologija i uslužni programi. Ovaj malo vjerojatni par pokazuje kako su ulagači odmah počeli stavljati novac u sektore koji će dobiti koristi od nastavka niskih kamatnih stopa.
Pokazalo se da su gubitnici u ovom scenariju dionice u financijskom sektoru, gdje tvrtke imaju koristi od povećanja kamatnih stopa ili razlika u kamatnim stopama. Oduševljeni ulagači prepoznat će da je to vjerojatni trag koji signalizira da dionice mogu biti uspješne u danima i tjednima koji predstoje.
Suptilni signal pronađen je u osjetljivo osjetljivim sektorima
Čini se da drugi pokazatelji koji uključuju dionice komunalnog sektora ukazuju na to da će ulagači vjerojatno povećati cijene dionica u sljedećih nekoliko tjedana. Grafikon u nastavku prikazuje usporedbu relativne snage dvaju sektora na koje obično utječu odluke o kamatnim stopama. Komunalne zalihe obično padaju kako kamatne stope rastu, a zalihe sektora osnovnih materijala obično padaju kako inflacija opada. Usporedba relativne snage ova dva sektora trebala bi se pokazati pronicavom.
Koristeći indeks komunalnog sektora države ETF (XLU) i uspoređujući ga s indeksom osnovnog materijala ETF (XLB), možemo vidjeti zanimljiv obrazac. Grafikon sadrži petodnevni pomični prosjek (zelena linija) na liniji za usporedbu na gornjem panelu i S&P 500 ETF (SPY) na donjem panelu. Kako se zelena linija smanjuje, čini se da signalizira uspon koji slijedi u SPY, dok pojačanje pretpostavlja pad. Budući da je ova linija napravila dvostruko smanjivanje, to može biti pokazatelj da se ulagači pripremaju prebaciti novac s konzervativnijih ulaganja na oportunističkije obrt.
Donja linija
Dionice su prešle malo više nakon objave izjave FOMC-a danas. Direktori Feda izrazili su povjerenje u stabilno tržišno okruženje u doglednoj budućnosti. Suptilni su pokazatelji da se zalihe mogu nastaviti i viših dana i tjedana.
