Sadržaj
- Pod uvjetom da vs. Izračunati beta
- Preliminarni koraci
- Donja linija
Za mjerenje rizika određenog kapitala, mnogi investitori se okreću beta verziji. Iako ih nudi mnogo financijskih web-mjesta, kakve rizike preuzimate upotrebom neke od beta verzija koje pruža vanjski izvor? Betas koje vam pružaju internetske usluge imaju nepoznate varijable unosa koji po svemu sudeći nisu prilagodljivi vašem jedinstvenom portfelju. Beta se može izračunati na više načina, jer varijable za ulaz ovise o vašem vremenskom horizontu ulaganja, vašem pogledu na ono što predstavlja "tržište" i nekoliko drugih faktora. To znači da je prilagođena verzija najbolja.
Saznajte kako izračunati vlastitu beta verziju pomoću Microsoftovog Excela kako biste osigurali mjeru rizika koja je prilagođena vašem pojedinačnom portfelju.
Ključni odvodi
- Beta je mjera relativnog rizika određene dionice za šire tržište dionica.Beta gleda povezanost kretanja cijena između dionica i S&P 500 indeksa. Beta se može izračunati pomoću Excela kako bi se sama utvrdila rizičnost dionica.,
Pod uvjetom da su Betas vs. Izračunati beta
Započnite gledanjem vremenskog okvira odabranog za izračunavanje beta verzije. Pod uvjetom da se beta-datoteke računaju s vremenskim okvirima nepoznatim njihovim potrošačima. To predstavlja jedinstveni problem krajnjim korisnicima, kojima je potrebno ovo mjerenje da bi procijenili rizik portfelja. Dugoročni investitori sigurno će željeti procijeniti rizik u dužem vremenskom razdoblju od trgovca pozicijama koji svakih nekoliko mjeseci prebacuju svoj portfelj.
Drugi problem može biti indeks koji se koristi za izračunavanje beta verzije. Većina isporučenih beta koristi američki standard S&P 500 indeksa. Ako vaš portfelj sadrži vlasničke udjele koji se protežu izvan američkih granica, poput tvrtke koja ima sjedište i posluje u Kini, S&P 500 možda i nije najbolja mjera tržišta. Izračunavanjem vlastite beta verzije možete se prilagoditi tim razlikama i stvoriti još obuhvatniji prikaz rizika.
Jedna posebna prednost izračunavanja beta verzije je mogućnost da se mjeri pouzdanost beta računanjem izračunavanjem koeficijenta određivanja ili, kako je bolje poznato, r-kvadrata. Ovo je moćan alat koji može utvrditi koliko dobro beta mjere rizik. Raspon ove statistike je od nule do jedan. Što se r-kvadrat bliži jednom, vaš je beta pouzdan.
Još jedan nepoznati faktor unaprijed izrađenih beta je metoda koja se koristi za njihovo izračunavanje. Postoje dva načina izračuna: regresija i model određivanja cijene kapitalnih sredstava (CAPM). CAPM se češće koristi u akademskim financijama; investicijski praktičari češće koriste regresijsku tehniku. To omogućava bolje objašnjenje prinosa koji se odnose na tržište, a ne teoretsko objašnjenje ukupnog povrata imovine, koji uzima u obzir kamatne stope i tržišne prinose.
Neizbježno su i nedostaci ako to radite sami. Glavno je pitanje u koje je vrijeme uključeno. Izračunavanje beta verzije traje dulje nego što to činite preko web stranice, ali ovaj se put može značajno smanjiti korištenjem programa kao što su Microsoft Excel ili Open Office Calc.
Preliminarni koraci i izračunavanje beta verzije
Nakon što se odlučite za vremenski okvir koji se poravna s vremenskim horizontom ulaganja i odaberete odgovarajući indeks, možete krenuti na prikupljanje podataka. Potražite povijesne cijene svakog kapitala kako biste pronašli odgovarajuće podatke o datumu koji odgovaraju vašem vremenskom horizontu. Na nekim stranicama imat ćete mogućnost preuzeti podatke kao proračunsku tablicu. Odaberite ovu opciju i spremite proračunsku tablicu. To isto učinite i za svoj odabrani indeks.
Kopirajte oba stupca cijena zatvaranja u novu proračunsku tablicu. Trebali bi biti u redu od najnovije do najstarije. Da bismo dobili ispravan format za izračun, moramo te cijene pretvoriti u postotak povrata, kako za indeks, tako i za cijenu dionica. Da biste to učinili, samo uzmite cijenu od danas minus cijenu od jučer i odgovor podijelite s cijenom od jučer. Rezultat je promjena u postocima. Ispod je primjer koji prikazuje to u Excelu.
Izračunavanje beta pomoću regresije jednostavno je kovarijancija dva niza podijeljena s varijancom niza indeksa. Formula je prikazana u nastavku.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Jedna prednost o kojoj smo razgovarali ranije je mogućnost da se odredi pouzdanost beta verzije. To se postiže izračunavanjem r-kvadrata. Odavde unosimo dva niza koji sadrže postotak promjena. Ispod je ova formula u Excelu.
R-kvadrat = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Donja linija
Iako izračunavanje vlastitih betasa može biti dugotrajno u usporedbi s korištenjem beta usluga koje se pružaju, oni nude bolji pregled rizika kroz personalizaciju. Uz to, pouzdanost ovog mjerenja rizika možemo procijeniti i izračunavanjem njegovog r-kvadrata. Te su prednosti vrijedan alat investicijskog arsenala i trebao bi ih koristiti bilo koji ozbiljan investitor.
