Što je početna marža?
Početna marža je postotak kupoprodajne cijene vrijednosnog papira koja mora biti pokrivena novcem ili kolateralom prilikom korištenja maržinskog računa. Trenutni početni zahtjev za maržom koji je postavljen Uredbom Federalnog odbora za rezerve iznosi 50%. Međutim, ovaj je propis samo minimalni zahtjev, kada tvrtke za dioničko posredovanje mogu postaviti svoj početni zahtjev za maržom većim od 50%.
Početna marža
Kako djeluje početna marža?
Da biste otvorili maržni račun kod brokerske tvrtke, vlasnik računa prvo mora knjižiti određeni iznos gotovine, vrijednosnih papira ili drugog osiguranja, poznatog kao početni zahtjev za maržom. Račun marže potiče investitore, trgovce i ostale sudionike na tržištu da koriste leveru za kupnju vrijednosnih papira ukupne vrijednosti veće od raspoloživog stanja gotovine na računu. Račun marže u osnovi je kreditna linija u kojoj se kamate obračunavaju na preostali marži.
Ključni odvodi
- Početna marža je postotak kupoprodajne cijene koja se mora platiti gotovinom kada se koristi margin račun. Propisi Feda trenutno zahtijevaju da se početna marža postavi na najmanje 50% kupoprodajne cijene vrijednosnog papira. No, burze mogu postaviti početne zahtjeve za maržom većim od minimalnog Feda. Zahtjevi za početnom maržom razlikuju se od zahtjeva za maržom održavanja, što je postotak kapitala koji se mora održavati u naprijed.
Vrijednosne papire na maržinskom računu plaća se gotovinom koja je brokerska kuća posudila vlasniku računa i označena su kao kolateral. Ovaj postupak omogućava uvećanje potencijalnih profita, ali također povećava i potencijalne gubitke. U ekstremnom slučaju da vrijednosni papiri kupljeni na maržnom računu padnu na nultu vrijednost, vlasnik računa mora položiti cjelokupnu početnu vrijednost vrijednosnih papira u gotovini ili drugim likvidnim kolateralom da bi pokrio gubitak.
Posebna razmatranja
Za terminske ugovore, burze postavljaju početne zahtjeve za maržom samo 5% ili 10% ugovora kojima se trguje. Na primjer, ako se ugovor o terminskim ugovorima sa sirovom naftom kotira na 100 000 USD, vlasnik terminskog računa može ući u dugu poziciju postavljajući samo 5000 USD početne marže ili 5% vrijednosti ugovora. Drugim riječima, ovaj početni zahtjev za maržom bi vlasniku računa dao 20x faktor utjecaja.
Tijekom razdoblja velike nestabilnosti na tržištu, terminske burze mogu povećati početne zahtjeve za maržom do bilo koje razine koju smatraju prikladnom, što odgovara moći trgovačkih društava za posredovanje u kapitalu da povećaju početne razine marže iznad one koja zahtijeva uredba Feda.
Početna marža naspram marže održavanja
Početni zahtjev za maržom je marža koja se zahtijeva pri kupnji vrijednosnih papira, a koja trenutno mora biti najmanje 50%. Marža održavanja je iznos vlasničkog kapitala koji se mora voditi na računu marže prema naprijed. Minimalna potražnja za održavanjem postavljena u Reg T iznosi 25%. To znači da ulagač mora zadržati dovoljno gotovine ili vrijednosti osiguranja za pokriće 25% udjela u vrijednosnim papirima.
Marža održavanja pomaže osigurati vlasnicima računa da zadrže osiguranje na računu u slučaju da vrijednost njihovih vrijednosnih papira padne. Neki će vrijednosni papiri, osobito volatilni, imati veće zahtjeve za maržom koje postavljaju brokeri.
Primjer početne marže
Kao primjer, pretpostavimo da vlasnik računa želi kupiti 1.000 dionica Facebooka, Inc., a kotira se na 200 dolara po dionici. Ukupni trošak za ovu transakciju na računu za gotovinsko stanje iznosio bi 200.000 USD. Međutim, ako vlasnik računa otvori račun marže i položi 50% početne potrebe za maržom, odnosno 100.000 USD, ukupna kupovna moć porast će na 200.000 USD. U ovom slučaju, račun marže ima pristup polugama dva prema jednom.
