Što je mogućnost spuštevanja i smanjivanja?
Opcija pada i ulaza je vrsta mogućnosti prepreke koja postaje održiva samo kad cijena temeljnog vrijednosnog papira padne na određenu razinu cijena, koja se naziva barijerska cijena. Ako cijena ne padne na razinu barijere, opcija nikad neće postati aktivna i istječe bezvrijedno. Ako cijena dosegne barijeru, opcija postaje aktivna i djeluje poput bilo koje druge opcije dajući vlasniku pravo, ali ne i obvezu da izvrši svoj poziv ili opciju po štrajk cijeni ili prije isteka roka valjanosti navedenog u ugovoru.
Kako funkcionira opcija s popuštanjem i ulazom
Smatrana egzotičnom opcijom, opcija spuštanja i pada je jedna od dvije vrste mogućnosti zapreka, a druga je mogućnost nadogradnje. Obje vrste dolaze u sortama "put" i "call". Opcija barijera je vrsta opcije u kojoj isplata i samo postojanje opcije ovisi o tome postiže li ili ne temeljna imovina unaprijed određenu cijenu. Opcija barijere može biti knock-out. Izbacivanje znači da istječe bez vrijednosti ako temeljni dosegne određenu cijenu, ograničava dobit za nositelja i ograniči gubitke za pisca. Opcija barijere može biti i "knock-in". Kao nova stvar, ona nema vrijednost dok temeljna vrijednost ne postigne određenu cijenu.
Kritični je koncept ako dotična imovina dosegne barijeru u bilo kojem trenutku tijekom života opcije, opcija se ukuca ili uvede u aktivno postojanje i tako će ostati do isteka. Nije važno da li se vraća na unaprijed početne razine.
Primjer padajuće i ulazne mogućnosti
Na primjer, opcija pada i sniženja ima početnu cijenu od 100, a početnu cijenu od 80. U trenutku kada je opcija postojala, cijena dionica je bila 95, ali prije nego što je opcija postala održiva, cijena dionica mora pad na 80. Ako se to ne dogodi, opcija automatski istječe bezvrijedno, čak i ako ispod toga postigne 100 prije datuma vježbanja.
Opcija za smanjivanje i prebacivanje može biti poziv ili slanje. Obojica se gube ako podloga padne na zaprečnu cijenu.
Ako postoji opcija za nadogradnju, ako se temeljna cijena poveća na barijersku cijenu, tada opcija postaje održiva. I pozivi i pozivi istječu bezvrijedno ako se temeljna vrijednost nikada ne poveća na svoju barijersku cijenu.
Korištenje padajućih i ulaznih opcija
Velike institucije ili proizvođači tržišta stvaraju ove opcije izravnim dogovorom, iz primarnog razloga što je njihovo vrednovanje složen posao. Na primjer, upravitelj portfelja može ih koristiti kao jeftiniju metodu za zaštitu od gubitaka na dugoj poziciji. Zaštita bi bila jeftinija od kupovine opcija za stavljanje vanilije. Međutim, to bi bilo nesavršeno jer kupac ne bi bio zaštićen ako cijena vrijednosnog papira nikada ne dosegne zaprečnu cijenu.
Cijene ovise o svim mjernim podacima redovnih opcija, a dodatna dimenzija daje dodatnu dimenziju. Istezanje europskog stila, gdje se vježba može dogoditi samo na datum isteka, dovoljno su komplicirani. Međutim, mogućnost američkog stila, u kojoj vlasnik može iskoristiti opciju u bilo koje vrijeme prije ili prije isteka roka, još je složeniji.
