Što su samo narudžbe neravnoteže (IO)?
Nalozi samo za neravnotežu (IO) su limitirani nalozi koji osiguravaju likvidnost tijekom otvaranja i zatvaranja na Nasdaq berzi. Te se narudžbe mogu kategorizirati kao Otvoreni narudžbi samo za neravnotežu ili Zatvaranje samo za neravnotežu. Daju se naredbe za nadoknadu neravnoteže u početnom ili završnom krstu.
Ključni odvodi
- Narudžbe samo za neravnotežu (IO) mogu se upotrijebiti za zatvaranje ili otvaranje križeva za nadoknadu neravnoteže stvorenih naredbama na čekanju ili zatvaranja. Nalozi za prodaju mogu se koristiti za prodaju ili kupnju, a uz njih mora biti pridružena granična cijena. Ne mogu se naručiti IO narudžbe. Informacije o bilanci o Nasdaqu šire se između 9:28 i 9:30 za otvorene i 15:55 i 16:00 za zatvaranje.
Razumijevanje narudžbi samo neravnoteže (IO)
Nalozi samo za neravnotežu (IO) izvršavat će se samo na početnom križu ili križu za zatvaranje ovisno o vrsti narudžbe (otvaranje ili zatvaranje). IO narudžbe mogu biti kupovina ili prodaja. IO otkupne narudžbe izvršavaju se samo u ili iznad 9:30 ili 16:00 licitacije, dok se IO narudžbe izvršavaju samo po ili ispod ponuđene cijene. Prije nego što se križevi za otvaranje i zatvaranje izvrše, kupnja ili prodaja IO narudžbe ponovno se cijene po najpovoljnijoj cijeni i traženoj cijeni u Nasdaq knjizi. Nalozi za IO moraju nužno biti limitni nalozi; tržišne IO narudžbe nisu dopuštene.
Nalozi kompenziraju On-Close i On-Open narudžbe. Budući da se IO narudžbe izvode samo tijekom otvaranja ili zatvaranja, oni nisu u opasnosti da se izvrše prije otvaranja ili zatvaranja na tržištu. Na taj se način razlikuju od tipičnih limit naloga.
Samo neravnoteža (IO), redoslijedi i razmatranja
Izvješća o neravnoteži objavljuju se u određenim točkama trgovačkog dana. Ova izvješća pružaju ažuriranja on-Open ili On-Close naloga za kupnju i prodaju koji su već izvršeni. Neravnoteža kupnje ukazuje na višak naloga za kupovinu povezan s određenom cijenom u odnosu na relevantne naloge za prodaju. U ovom scenariju, cijena dionica može rasti dok nalozi za kupnju i prodaju ne uravnoteže.
IO (i ostale) narudžbe prihvaćaju se na Nasdaq-u počevši od 4 sata ujutro. Informacije o neravnoteži prvo se objavljuju dan u 9:28, neposredno prije otvaranja krsta u 9:30.
Sudionici na tržištu ne mogu ažurirati ili otkazati IO narudžbe za otvaranje križa nakon 9:28, niti ažurirati ili otkazati IO narudžbe za zatvaranje križa nakon 15:58. Međutim, u oba slučaja se nove narudžbe za IO još uvijek mogu unijeti nakon tih rokova.
Za zaključni križ, Nasdaq širi informacije o neravnoteži između 15:55 i 16:00. Nalozi za zatvaranje mogu se unijeti u bilo koje doba dana.
Imajte na umu da se IO narudžbe mogu prodavati kratke. Prodaja kratkih IO naloga i prodaja IO naloga s cijenom po ili ispod najpovoljnije ponude preispituju se na najpovoljniju ponudu u 16:00 sati. Za vrijeme završnog križa, IO narudžbe za kratko izvršenje se izvršavaju samo u trenutku kada je cijena zatvaranja bolja od najpovoljnije ponude; ove narudžbe neće sudjelovati ako je cijena zatvaranja ispod ili ispod najpovoljnije ponude.
Primjer upotrebe naloga za neravnotežu na aukciji za zatvaranje (ili otvaranje)
Pretpostavimo da je trgovac na dan ili netko tko već posjeduje Apple Inc. (AAPL) zainteresiran za prodaju na završnom križu.
U 15:55, informacije o neravnoteži distribuirat će se za zalihe Nasdaq-a, uključujući AAPL. Podaci o neravnoteži mogu utjecati na način na koji dionice trguju tijekom posljednjih pet minuta trgovanja, jer se cijena može prebaciti na nadoknadu neravnoteže. Na primjer, postoji li velika neravnoteža kupovine, trgovci mogu kupiti dionice očekujući da se cijena pomakne usko zbog neravnoteže kupovine.
Pretpostavimo da postoji neravnoteža kupovine dva milijuna dionica. Cijena će se vjerojatno povećati kako bi privukla dovoljno prodavača za prodaju dva milijuna dionica i nadoknadila neravnotežu. Iako, to nije uvijek slučaj. Neravnoteža bi se mogla otkloniti i postati neravnoteža prodaje, jer sve više narudžbi dolazi za križ. Druge tržišne snage također mogu voziti dionice u drugom smjeru nego što se očekivalo ili se dionice uopće ne mogu kretati.
Trgovac odluči unijeti narudžbu samo za neravnotežu (IO) za prodaju 100 dionica uz graničnu cijenu od 220 dolara. Dionica se trenutno trguje na 220 dolara uz preostalu minutu (15:59) do zatvaranja tržišta.
IO nalog je limitirani nalog, pa se neće ispuniti ako cijena dionica nije viša od limita u trenutku izvršenja. Ako je cijena ispod 220 USD, nalog za prodaju se neće izvršiti.
Ako je križna cijena zatvaranja iznad 220 USD, narudžba se izvršava po križnoj cijeni.
