Što piše varijabilni omjer?
Zapis varijabilnog omjera je strategija opcija definirana od strane investitora ili trgovca koji drže dugu poziciju u osnovnoj imovini, istodobno pišući više opcija poziva uz različite cijene štrajka. To je u biti strategija omjera kupovina i pisanje.
Varijabilni omjer pisanja ima ograničen profitni potencijal jer trgovac samo želi uhvatiti premije plaćene za opcije poziva. Ova se strategija najbolje koristi na dionicama s malom očekivanom volatilnošću, posebno u kratkom roku.
Objašnjeni zapisi o promjenjivom omjeru
U pisanju poziva omjer, omjer predstavlja broj prodanih opcija za svakih 100 dionica u vlasništvu temeljnih dionica. Ova je strategija slična omjerima pisanja poziva, ali umjesto pisanja poziva na novac, trgovac će pisati i u novcu i u novac. Na primjer, u zapisu promjenjivog omjera 2: 1, trgovac će imati dugačkih 100 dionica temeljnog udjela. Napisana su dva poziva: jedan je bez novca, a jedan u novcu. Isplata u varijabilnom omjeru za pisanje nalikuje na obrnuto zadavanje.
Kao strategija ulaganja, tehniku pisanja varijabilnog omjera trebali bi izbjegavati neiskusni trgovci opcijama, jer ova strategija ima neograničen potencijal rizika. Budući da gubici počinju kada cijena dionica snažno prijeđe naopačke ili nagore prema gornjoj i donjoj točki probijanja, nema ograničenja za najveći mogući gubitak na poziciji pisanja promjenjivog omjera. Iako izgleda da strategija predstavlja značajne rizike, tehnika pisanja promjenjivog omjera nudi priličnu fleksibilnost s upravljanim tržišnim rizikom, istovremeno pružajući atraktivan prihod iskusnom trgovcu.
Postoje dvije točke loma za poziciju pisanja s promjenjivim omjerom. Te točke prijeloma mogu se naći kako slijedi:
Gornja točka probijanja = SPH + PMPLower Breakeven točka = SPL-PMP drugdje: SPH = Štrajk cijena viših štrajka kratkog pozivaPMP = Bodovi maksimalne dobiti
Primjer stvarnog svijeta varijable pisanja omjerom
Kao hipotetički primjer uzmimo da investitor koji vjeruje da će dionice XYZ-a (kojima se trguje na 100 USD) u iduća dva mjeseca vjerojatno ne biti toliko napredne. Kao ulagač, malo je vjerojatno da će dodati ili smanjiti svoju dionicku poziciju, gdje posjeduje 1.000 dionica XYZ-a. Međutim, i dalje može ostvariti pozitivan povrat ako je njegovo predviđanje točno, pokretanjem pisanja varijabilnog omjera prodajom 30 od 110 poziva za štrajk XYZ-u koji istječu za dva mjeseca. Opcija premije na 110 poziva iznosi 0, 25 dolara, pa će naš investitor od prodaje opcija prikupiti 750 dolara.
Nakon dva mjeseca, ako dionice XYZ-a doista ostanu ispod 110 USD, tada će investitor rezervirati cjelokupnu premiju u iznosu od 750 USD jer će pozivi isteći bezvrijedno. Ako dionice porastu iznad osiguranih 110, 25 dolara, dobici na dugoj dionici bit će više nego nadoknađeni gubicima kratkim pozivima, za koje je prodao više (što predstavlja 3.000 dionica XYZ-a) nego što posjeduje.
