Referendum Britanije o izlasku iz Europske unije (Brexit) 23. lipnja, investitori širom svijeta pripremaju se za potencijalni ispad na tržištu glasovanjem "da". Ne samo da se predviđa pad britanske funte, već će i britanska tržišta vrijednosnih papira također postati hit jer se stignu strahovi od trgovinskih prepreka, nezaposlenosti i recesije.
Oni koji vjeruju da je Brexit vjerojatno mogu se pozicionirati da iskoriste pad britanskih dionica zauzevši kratku poziciju u širokom tržišnom indeksu za britanski indeks FTSE 100.
Dobit od pada u FTSE 100
Indeks FTSE 100 čine najveće 100 javnih poduzeća koja kotiraju na Londonskoj burzi prema tržišnoj kapitalizaciji. Indeks je za godinu dana već za oko 3, 5%, a u posljednjih dvanaest mjeseci opao je 11, 25%. Ipak, Brexit bi mogao još više gurnuti britanske zalihe.
Oni koji žele dobiti profit od pada indeksa zauzet će kratku poziciju. Prosječni ulagač nema pristup tržištima derivata na kojima može prodati kratke terminske FTSE indekse, prodati opcije poziva ili kupovati indekse. Umjesto toga, prosječni investitor može koristiti ETF-ove.
Na londonskom tržištu dionica (potencijalno dostupnim američkim investitorima s pristupom devizama), Deutsche Bank DB x-trackeri ETF-ovi nude svakodnevno kratki ETF, kao i "super kratak" ETF koji vraća 2x obrnuto prinose indeksa, ETFS također nudi 3x inverzni ETF na FTSE 100, kojim se može trgovati na Londonskoj burzi.
Američki ulagači bez pristupa međunarodnim tržištima mogu pogledati iShares MSICI Ujedinjeno Kraljevstvo ETF (EWU) i prodati ga ukratko. Isto tako, američki ulagači mogu prodati kratke velike zalihe u Velikoj Britaniji u FTSE 100 koji imaju ADR-ove navedene na američkim burzama poput HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS.A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) i Astrazeneca (AZN).
Američki ulagači trebaju uzeti u obzir valutni rizik prilikom zauzimanja pozicije u vrijednosnom papiru denominiranom u GBP. Ako se odluče za ne valutnu zaštitu, izloženi su fluktuacijama u valuti u kojoj je denominirano jamstvo. Na primjer, ako američki investitori žele skratiti FTSE vrijednosnim papirima u iznosu od GBP, oni rizikuju valutni rizik i potencijalni profit od pad FTSE-a mogao bi se umanjiti ako valuta padne, a oni nisu zaštićeni valutom.
Donja linija
Ulagači koji vjeruju da će Brexit dovesti do tržišta medvjeda na britanskom FTSE 100 imaju nekoliko mogućnosti za zaradu od oštrog pada vrijednosti dionica u Velikoj Britaniji. Britanski investitori ili oni koji imaju pristup međunarodnim tržištima mogu kupiti od više obrnutih i utjecanih ETF-ovi. Oni u SAD-u bez pristupa Londonskoj burzi mogu zauzeti kratku poziciju u britanskim ETF-ovima ili kratke pojedinačne ADR-ove britanskih tvrtki koje su predstavljene u indeksu.
