Agregatna potražnja mjera je ukupne potrošnje roba i usluga u bilo kojem vremenskom razdoblju i najvažniji je sastojak na koji vlada može ciljati putem fiskalne ili monetarne politike.
Kako Fed utječe na agregatni zahtjev
Izravni utjecaj Federalnih rezervi na zbirnu potražnju je blag, iako Fed može povećati ukupnu potražnju na neizravni način snižavanjem kamatnih stopa. Kada se niže kamate, cijene imovine porastu. Veće cijene imovine kao što su kuće i zalihe povećavaju povjerenje potrošača, što dovodi do kupovine većih predmeta i veće ukupne razine potrošnje. Veće cijene dionica često dovode do toga da tvrtke mogu skupiti više novca po nižim cijenama.
Mandat FED-a je uravnotežiti konkurentne ciljeve zaposlenosti i razine cijena. Međutim, ukupna potražnja je važna komponenta u obje ove mjere. Stoga je Federalna rezerva duboko zabrinuta zbog toga. Kada su resursi ograničeni i postoji povećanje ukupne potražnje, povećavaju se inflatorni rizici. Ako se ukupna potrošnja dobara i usluga u gospodarstvu smanjuje, poduzeća moraju otpustiti radnike kao odgovor na smanjenje prihoda.
Fiskalna politika i agregirani zahtjev
Fiskalna politika puno je izravniji način utjecaja na zbirnu potražnju jer novac može staviti izravno u ruke potrošača - posebno onih koji imaju najveću graničnu sklonost trošenju. Ova povećana potrošnja dovodi do pozitivnih učinaka prelaska kao što su tvrtke koje zapošljavaju više radnika.
Neki tipični načini na koje se fiskalna politika koristi za povećanje ukupne potražnje uključuju smanjenje poreza, vojnu potrošnju, programe zapošljavanja i popuste od vlade. Suprotno tome, monetarna politika koristi kamatne stope kao svoj mehanizam za postizanje svojih ciljeva.
Financijski uvjeti koje je postavio Fed
Najveći učinak Federalnih rezervi na povećanje ukupne potražnje je stvaranje podupirućih financijskih uvjeta. Nedostaje alat za generiranje ukupne potražnje na način fiskalne politike, ali može stvoriti okruženje u kojem niske kamatne stope dovode do nižih troškova posuđivanja i viših cijena imovine, što podupire povećanje potrošnje i ulaganja.
Naravno, potrošnja i ulaganja igraju veliku ulogu u kratkoročnom i dugoročnom određivanju ekonomske aktivnosti. Stoga su, na neki način, Federalne rezerve poput akceleratora za ekonomiju.
U određenim okolnostima monetarna politika može biti vrlo neučinkovita u povećanju ukupne potražnje. Jedno takvo vremensko razdoblje bio je oporavak nakon velike recesije. Financijska kriza ostavila je ozbiljne ožiljke na potrošače i poduzeća. Tijekom tog vremena, fiskalna politika nije bila dovoljno agresivna da bi zatvorila jaz između stvarne mjere agregatne potražnje i idealne razine agregatne potražnje. Dok je gospodarstvo usporeno - anemičnim rastom - sve vrste financijske imovine bile su vrlo snažne.
Ograničenja monetarne politike
Tržišta obveznica, cijene dionica i roba dosegnule su vrhunske rezultate u roku od pet godina na dnu cijena imovine iz ožujka 2009. Gospodarski uvjeti su se polako poboljšavali, ali mnogi su ostali bez oporavka. Ovo odstupanje ističe ograničenja monetarne politike u takvim okolnostima.
U međuvremenu, zastoj u Kongresu doveo je do potpunog zaustavljanja bilo kakvih rasprava o fiskalnoj politici. Federalne rezerve počele su kupovati obveznice vrijedne više milijardi dolara kako bi poboljšale likvidnost i financijske uvjete. S obzirom na slabiji oporavak, nije uspio stvoriti agregatnu potražnju.
Kritičari Federalnih rezervi to ističu kao dokaz da su njezine politike neučinkovite u pomaganju srednjoj klasi. Uz to, kažu da plodovi lakih financijskih uvjeta slijevaju onima koji posjeduju imovinu. Jednostavni financijski uvjeti dovode do stvaranja mjehurića imovine, što može stvoriti rasipno ulaganje, uništavanje bogatstva i štete gospodarstvu.
Branitelji monetarne politike tvrde da bi bez monetarne politike ekonomija bila puno lošija. Međutim, teško je kvantificirati. Jedna je usporedba relativna uspješnost Sjedinjenih Država u odnosu na Europu ili Japan. Federalne rezerve su bile mnogo agresivnije od ovih središnjih banaka, što je rezultiralo višim stopama rasta.
