Ključni aspekt ulaganja je mjerenje vaših rezultata: Koliko je vaš portfelj stekao ili izgubio u određenom vremenskom razdoblju? Ova informacija je sama po sebi smislena, ali ne govori cijelu priču.
Važno je i izmjeriti vašu uspješnost u odnosu na nekakvu referentnu vrijednost kako biste utvrdili koliko su uspješni u portfelju. Ako investirate sami, ovo je koristan način za praćenje vašeg napretka tijekom vremena. Ako radite s financijskim savjetnikom koji upravlja vašim ulaganjima, može vam pomoći da pratite njegovu izvedbu u odnosu na odgovarajuću vršnjačku skupinu.
Ali važno je napraviti pravi izbor. Odabirom investicije koja ne odgovara vašem rizičnom profilu može izgledati kao da vaša ulaganja imaju lošiju izvedbu - ili pretjerano uspješnu. Pa što bi trebao odabrati?
S&P 500
S&P 500 jedan je od najpraćenijih indeksa na burzi. Naširoko se citira na kabelskim mrežama za financijske vijesti i u financijskom tisku. Za mnoge pojedinačne investitore i profesionalce on služi kao de facto mjerilo za ulaganje.
S&P 500 mjerenje je 500 najvećih američkih dionica, a predstavljene zalihe su ponderirane tržišnom kapitalizacijom. To je zbroj cijena dionica svake dionice od broja preostalih dionica.
Budući da je S&P 500 tržišno određen ponderiranim vrijednostima, najveće zalihe mogu se neizmjerno ponderirati u indeksu. Nedavni pogled na udjele SPDR S&P 500 ETF (SPY) koji prate indeks pokazuje da je prvih deset udjela u fondu činilo nešto više od 20% portfelja.
Nadalje, budući da S&P 500 prati samo dionice prema njihovoj tržišnoj kapici, ako je sektor poduzeća precijenjen, to će činiti veći dio indeksa. Na primjer, kako su tehnološke zalihe posljednjih godina imale bolji učinak, oni su sve više činili S&P 500. U slučaju da se dogodi preokret, ulagači će se naći više tehnoloških dionica nego što bi to inače željeli držati.
Diverzifikacija i mjerilo
S&P 500 mogao bi biti dobro mjerilo ako su svi vaši investicijski udjeli velika ograničenja, domaće američke zalihe. To je u biti ono što S&P 500 prati.
Međutim, većina ulagača ima portfelje koji su raznoliki izvan domaćih velikih zaliha. Na primjer, vaš portfelj može također sadržavati klase imovine kao što su:
- Dionice srednjih kapakaMale zalihe kapuMeđunarodne zaliheBondsCash
A unutar tih kategorija imovine, vlasnički udjeli mogu spadati u kategorije kao što su rast, vrijednost ili mješavina za velike, srednje i male obrasce, kao i međunarodne dionice. Na međunarodnoj strani, equites također može pratiti razvijena tržišta ili nova tržišta u nastajanju. I za obveznice postoji mnogo klasa pod-imovine.
Poanta je u tome da bi korišteni referentni pokazatelji trebali bolje raditi u praćenju mjesta u koje ste stvarno uloženi, kao i postotak vašeg portfelja koji je uložen u ta područja.
Kao primjer, pogledajmo portfelj koji se ulaže na sljedeći način:
Uzmimo li ovaj primjer korak dalje, pogledajmo neke hipotetičke rezultate:
Na temelju ponderiranog prosjeka, portfelj je za ovo hipotetsko razdoblje imao povrat od 5, 45% u odnosu na ponderirani prosječni povrat za mješovitu referentnu vrijednost od 6, 40%. Ovu vrstu analize trebalo bi obaviti za različita razdoblja, kao što su razdoblje koje slijedi, godina, tri godine, pet godina, deset godina, itd. Za kraće vremensko razdoblje, neučinkovitost nam zapravo ne može reći puno, ali tijekom duljih razdoblja vremena, loša učinkovitost može ukazivati na trend.
Razumijevanje relativne performanse
Relativni učinak govori o tome kako se vaš portfelj postavlja u usporedbu s referentnom vrijednosti. Nijedno mjerilo nije krajnji rezultat, ali može biti dobro polazište. Ako u većini vremenskih razdoblja vaš portfelj zadovoljava ukupnu referentnu vrijednost, trebao bi barem postaviti neka pitanja zbog kojih ćete detaljnije pogledati što radite ili kako savjetnik kojeg ste angažirali upravlja vašim novcem.
Relativni rezultati odnose se i na pojedinačne udjele, posebno uzajamnim fondovima i ETF-ovima. Na primjer, ako želite investirati u aktivno upravljani ETF, ima smisla pratiti njegov učinak tijekom vremena u odnosu na pasivni uzajamni fond ili ETF koji prati referentnu vrijednost kao što je S&P 400 indeks, Russell Midcap indeks ili Wilshire US Midcap indeks. Je li financijski fond s aktivnim upravljanjem s vremenom nadmašio? Je li dodatni trošak koji aktivni fond naplaćuje superiornim učinkom ili manjim rizikom tijekom vremena?
Drugi način da se pogleda relativna učinkovitost fonda ili ETF-a je vidjeti gdje se on svrstava u odnosu na njegove vršnjake u istoj kategoriji imovine ili kategoriji. Morningstar rangira fondove i ETF-ove u odgovarajuću kategoriju pa je ova usporedba vrlo jednostavna za napraviti.
Ne zaboravite na rizik
Učinkovitost nije jedino mjerilo; rizik bi također trebao ući u igru. Na nivou pojedinačnog holdinga ili na razini portfelja, kako se vaša ulaganja slažu s referentnom vrijednosti? Na primjer, diverzificirani portfelj može se ipak usporediti s jednom referentnom vrijednošću poput S&P 500 u smislu postotka prinosa referentne vrijednosti koju portfelj bilježi u odnosu na njegov relativni rizik. Jedan od načina da se ovo pogleda može biti usporedba beta portfelja u usporedbi sa S&P 500. Beta od 1.0 rekla bi da će se portfelj kretati ukorak s indeksom. Beta inačica 0, 7 kaže da će temeljni portfelj vjerojatno porasti za 70% koliko i indeks.
Ako vaš portfelj ima beta od 0, 7, ali dosljedno zarađuje 80% od povrata S&P 500, radite dobro na osnovi prilagođene riziku. Alati za portfelj poput onih koje nudi Morningstar i druge web stranice mogu vam pomoći pri načinu mjerenja. Ovo je također dobro pitanje koje možete zatražiti od svog financijskog savjetnika.
Donja linija
Korištenje referentne vrijednosti dobar je način da odredite učinak svojih ulaganja na relativnoj osnovi, bilo na razini portfelja ili na razini pojedinačnog udjela. Sirova investicijska uspješnost sama po sebi samo govori dio priče.
