Definicija ponderiranog prosječnog kreditnog rejtinga (wacr)

Što je ponderirani prosječni kreditni rejting (WACR)?

Ponderirani prosječni kreditni rejting (WACR) odnosi se na ponderirani prosječni rejting za sve obveznice obvezničkog fonda. Ovaj postupak ocjenjivanja pruža ulagačima ideju o kreditnoj kvaliteti fonda. Također pomaže identificirati ukupni rizik koji predstavlja portfelj obveznica. Što je niži ponderirani kreditni rejting, rizičniji je obveznički fond. Ponderirani prosječni kreditni rejting označen je u obliku slovnog rejtinga, uključujući AAA, BBB ili CCC.

Ključni odvodi

• Ponderirani prosječni kreditni rejting pruža investitorima uvid u ukupnu kreditnu kvalitetu fonda, koja je označena kao AAA, BBB ili CCC. Ponderirani prosječni kreditni rejting izračunava se uzimajući u obzir udio vrijednosti svake pojedine kreditne ocjene i ističući je kao postotak cjelokupnog portfelja, stvarajući tako prosječni kreditni rejting. Ponderirane prosječne kreditne ocjene neki dovode u pitanje jer mogu stvarati zbrku ulagačima koji temeljno ne razumiju ocjenu. Linijski faktori se također koriste za određivanje kreditne kvalitete fonda i dodjeljuju se razini rejtinga na temelju vjerojatnosti neplaćanja.

Kako djeluje ponderirana prosječna kreditna ocjena (WACR)

Kako se izračunava ponderirani prosječni kreditni rejting varira u financijskoj industriji. Općenito, ponderirani prosječni kreditni rejting uzima u obzir udio vrijednosti svakog kreditnog rejtinga i smatra ga postotkom ukupnog portfelja. Pomoću pojedinačnih rejtinga fond može odrediti prosječni kreditni rejting.

Uz ponderirani prosječni kreditni rejting, ulagači mogu otkriti pravu kreditnu kvalitetu obvezničkog fonda.

Posebna razmatranja

Ponderirani prosječni kreditni rejting nije jedina statistika kojoj investitori imaju pristup kada razumiju kreditnu kvalitetu fonda. Poduzeća za statistički izvještaj također mogu integrirati linearni faktor u izračune prosječnih ponderiranih kreditnih rejtinga. Slično u konceptu standardnim ponderiranim prosječnim izračunima, ova metodologija identificira proporcionalnu težinu vrijednosti svake razine ocjene.

Kod izračunavanja linearnih faktora, svakoj se razini ocjene dodjeljuje linearni faktor na temelju vjerojatnosti zadane ocjene. Prosječni linearni faktor određen je proporcionalnim kreditnim ocjenama obveznica u portfelju. Ponderirani prosječni kreditni rejting tada se određuje odgovarajućim linearnim faktorom.

Kritika ponderiranih prosječnih kreditnih ocjena

Ova vrsta ocjenjivanja nije bez osporavanja. Proces ocjenjivanja prosječnog ponderiranog prosjeka osporavan je u industriji obvezničkih fondova kao rezultat potencijalne zbrke ulagača. Ponderirana prosječna metodologija ocjenjivanja može uzeti u obzir sve potencijalne klasifikacijske ocjene u koje fond može uložiti. Dakle, fond ne može imati obveznice u specificiranoj ponderiranoj prosječnoj kategoriji rejtinga i to može rezultirati zbrkom onih koji vide tabelarne brojke,

Primjer ponderirane prosječne kreditne ocjene (WACR)

Obveznica s 25% svoje vrijednosti u AAA, 25% u BBB i 50% u CCC mogla bi imati prosječni kreditni rejting B + koji je između BBB i CCC. To ne mora nužno biti dobra zastupljenost investitora jer fond ne posjeduje obveznice B +. Iz tog razloga većina obvezničkih fondova odlučuje u svojim marketinškim materijalima osigurati ljestvicu s ponderiranjem prema kreditnom rejtingu. To pomaže investitorima da razumiju koncentraciju obveznica prema ocjeni, a ne samo da gledaju rezultate ponderiranog prosječnog kreditnog rejtinga.

Vanguardov fond dugoročnih indeksa korporativnih obveznica prije nekoliko godina bio je jedan od vodećih fondova obveznica. Fond nije pružio ponderirani prosječni kreditni rejting u svojim marketinškim materijalima ili izvještavanju o fondovima. Umjesto toga ona je uključivala sljedeću ljestvicu koja pokazuje njezinu disperziju kreditne kvalitete:

Američka vlada.	0.1%
Aaa	3, 6%
aa	7, 8%
	39, 1%
blejanje	49, 4%
<Baa	0.0%
ukupno	100, 0%