Kao dobro informirani investitor, prirodno želite znati očekivani povrat vašeg portfelja - njegove očekivane performanse i ukupni dobitak ili gubitak koji ga skuplja. Očekivani povratak je upravo to: očekivan. To nije zajamčeno, jer se temelji na povijesnim prinovima i koristi se za generiranje očekivanja, ali nije predviđanje.
ključni dijelovi
- Da bi izračunao očekivani povrat portfelja, ulagač mora izračunati očekivani povrat svakog svog udjela, kao i ukupnu težinu svakog udjela. Osnovna formula očekivanog prinosa uključuje umnožavanje težine svake imovine u portfelju s očekivanim prinosom, a zatim zbrajanje svih tih podataka. Očekivani povrat obično se temelji na povijesnim podacima i stoga nije zajamčen.
Kako izračunati očekivani povrat
Da bi izračunao očekivani povrat portfelja, ulagač mora znati očekivani povrat svakog od vrijednosnih papira u svom portfelju kao i ukupnu težinu svakog vrijednosnog papira u portfelju. To znači da ulagač treba zbrojiti ponderirane prosjeke očekivanih stopa prinosa svake vrijednosnice.
Investitor temelji procjene očekivanog povrata vrijednosnog papira na pretpostavci da će ono što se u prošlosti pokazalo istinitim i ubuduće biti istinito. Investitor ne koristi strukturni pogled na tržište za izračunavanje očekivanog prinosa. Umjesto toga, on pronalazi težinu svakog vrijednosnog papira u portfelju uzimajući vrijednost svakog vrijednosnog papira i dijeli ga s ukupnom vrijednošću vrijednosnog papira.
Nakon što se zna očekivani povrat svakog vrijednosnog papira i izračuna se težina svakog vrijednosnog papira, investitor jednostavno množi očekivani povrat svakog vrijednosnog papira s težinom iste vrijednosnice i zbraja proizvod svake vrijednosnice.
Formula za očekivani povratak
Recimo da vaš portfelj sadrži tri vrijednosna papira. Jednadžba za njegov očekivani povrat je sljedeća:
Očekivani povrat = WA × RA + WB × RB + WC × RC negdje: WA = Težina sigurnosti ARA = Očekivani povrat sigurnosti AWB = Težina sigurnosti BRB = Očekivani povrat sigurnosti BWC = Težina sigurnosti CRC = Očekivani povrat sigurnosti C
Očekivani povrat temelji se na povijesnim podacima, tako da bi ulagači trebali uzeti u obzir vjerojatnost da će svaki vrijednosni papir ostvariti svoj povijesni povrat s obzirom na trenutačno okruženje ulaganja. Neke imovine, poput obveznica, vjerojatnije će odgovarati njihovoj povijesnoj dobiti, dok se druge, poput dionica, mogu znatno razlikovati iz godine u godinu.
Ograničenja očekivanog povrata
Budući da je tržište nestabilno i nepredvidljivo, izračunavanje očekivanog povrata vrijednosnog papira više je nagađanja nego definitivno. Dakle, to bi moglo uzrokovati netočnost u rezultiralom očekivanom povratu cjelokupnog portfelja.
Očekivani prinosi ne slikaju cjelovitu sliku, pa donošenje odluka o investiranju samo na njima može biti opasno. Na primjer, očekivani prinosi ne uzimaju u obzir volatilnost. Vrijednosni papiri koji se kreću od visokih dobitaka do gubitaka iz godine u godinu mogu imati iste očekivane prinose kao i oni stalni koji ostaju u nižem rasponu. A kako se očekivani prinosi gledaju unatrag, oni ne utječu na trenutne tržišne uvjete, političku i ekonomsku klimu, zakonske i regulatorne promjene te druge elemente.
