Na raspolaganju su mnoge financijske metrike za analizu profitabilnosti tvrtke. Svaki pokazatelj obično uključuje ili isključuje određene stavke retka kako bi postigle svoj rezultat.
EBITDA, EBITDAR i EBITDARM su pokazatelji profitabilnosti koji pomažu u procjeni financijske uspješnosti i raspodjele resursa za operativne jedinice unutar tvrtke.
U nastavku definiramo svaku od tih podataka i vidimo kako se one razlikuju.
EBITDA
Zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EBITDA) mjeri profitabilnost tvrtke. EBITDA uklanja troškove dugačkog financiranja, poreznih troškova, amortizacije i amortizacijskih troškova. Kao rezultat toga, EBITDA može biti korisna jer pruža skraćeni prikaz profitabilnosti tvrtke iz njenih temeljnih operacija.
EBITDA se izračunava uzimajući operativni prihod i pridodajući amortizaciju. Postalo je popularno 1980-ih kako bi se pokazala potencijalna isplativost otkupljenih sredstava. Međutim, ponekad su ga koristile tvrtke koje žele javnosti otkriti povoljnije brojke.
EBITDAR
EBITDAR
Zarada prije kamata, poreza, amortizacija, amortizacija i troškovi najamnine / restrukturiranja (EBITDAR) varijacija su EBITDA čime su troškovi najamnine i restrukturiranja isključeni.
EBITDAR se može izračunati kao:
EBITDAR = Neto prihod + Kamate + Porezi + Amortizacija + Amortizacija + Najam / Restrukturiranje
Korisno je za tvrtke koje poduzimaju napore na restrukturiranju jer su troškovi za restrukturiranje obično jednokratni ili jednokratni troškovi. Uklanjanje troškova restrukturiranja pokazuje jasniju sliku operativnih performansi tvrtke i možda bi moglo pomoći pri dobivanju financiranja od vjerovnika.
EBITDARM
Zarada prije kamata, poreza, amortizacije, troškova najma / restrukturiranja i naknada za upravljanje (EBITDARM) uklanja troškove najma kao i naknade za upravljanje.
EBITDARM je koristan za analizu tvrtki kod kojih najamnina i naknade za upravljanje čine znatan iznos operativnih troškova. Bolnice, na primjer, obično daju u zakup građevinski prostor koji koriste, što znači da troškovi najma mogu biti glavni operativni troškovi. Također, tvrtke koje zahtijevaju veliku količinu prostora za skladištenje imat će i velike troškove najma. EBITDARM može pomoći u uklanjanju tih troškova omogućavajući bolji uvid u operativne performanse tih tvrtki.
Primarno se koristi za internu analizu i za investitore i vjerovnike. Agencije za kreditni rejting takođe pregledavaju agencije za ocjenu sposobnosti servisiranja duga i kreditnog rejtinga tvrtke.
Problemi s EBITDA, EBITDAR i EBITDARM
Mnogi su kritičari protiv upotrebe podataka poput EBITDA, EBITDAR i EBITDARM.
Prvi je problem što mogu biti izobličene, jer ne daju točnu sliku novčanog toka tvrtke. Drugo, vjeruje se da su ove brojke lako manipulirati. Posljednja poanta je da oni zanemaruju utjecaj stvarnih troškova poput fluktuacija obrtnog kapitala. Kritičari kažu i dodavanjem nazad amortizacije, ponavljajući se troškovi za kapitalnu potrošnju zanemaruju.
Donja linija
Pojedinačno, EBITDA, EBITDAR i EBITDARM samo su jedan od načina ispitivanja financijskog zdravlja poduzeća. Ali oni se ne smiju koristiti kao sveobuhvatni i krajnji učinak tvrtke. Ulagači i analitičari moraju se koristiti nizom različitih mjera da bi to postigli.
