Što je državna obveznica?
Državna obveznica je dužnička garancija koju je vlada izdala za podršku vladine potrošnje. Državne obveznice mogu plaćati periodične kamate koje se nazivaju kuponskim plaćanjima. Državne obveznice smatraju se ulaganjima niskog rizika jer ih vlada izdvaja.
Državna obveznica
Objašnjene državne obveznice
Vladine obveznice izdaju vlade kako bi prikupile novac za financiranje projekata ili svakodnevnih operacija. Američko Ministarstvo financija prodaje izdane obveznice tijekom aukcija tijekom cijele godine. Neke državne obveznice trguju na sekundarnom tržištu. Pojedinačni ulagači, koji rade s financijskom institucijom ili posrednikom, mogu kupovati i prodavati ranije izdane obveznice putem ovog tržišta. Riznice su široko dostupne za kupnju preko američke riznice, posrednika, kao i fondova kojima se trguje na burzi, a sadrže košaru vrijednosnih papira.
Državne obveznice s fiksnom kamatnom stopom mogu imati rizik kamatne stope, koji se javlja kada kamatne stope rastu, a ulagači drže niže otplate obveznica s fiksnom stopom u odnosu na tržišne. Također, samo odabrane obveznice ne drže korak s inflacijom, što je mjerilo povećanja cijena u čitavoj ekonomiji. Ako, primjerice, državna obveznica s fiksnom kamatnom stopom plaća 2% godišnje, a cijene u gospodarstvu porastu za 1, 5%, ulagač realno zarađuje.5%.
Ključni odvodi
- Državna obveznica je dužnička garancija koju je vlada izdala za podršku vladine potrošnje. Državne obveznice mogu plaćati periodične kamate koje se nazivaju kuponskim plaćanjima. Državne obveznice smatraju se ulaganjima niskog rizika jer ih država podržava. Postoje razne vrste obveznica koje nudi američka blagajna s različitim rokovima dospijeća, neke plaćaju kamate, dok neke ne.
Obveznice SAD-a protiv stranih vlada
Državne riznice SAD-a gotovo su blizu rizika bez ulaganja. Ovaj profil niskog rizika je zato što vlada izdavateljica podržava obveznice. Državne obveznice iz američke riznice neke su od najsigurnijih na svijetu, dok one koje plutaju u drugim državama mogu predstavljati veći stupanj rizika.
Zbog ove gotovo bezrizične prirode, sudionici na tržištu i analitičar koriste državne blagajne kao mjerilo za uspoređivanje rizika povezanog s vrijednosnim papirima. 10-godišnja blagajnička obveznica također se koristi kao mjerilo i vodič za kamatne stope na kreditirane proizvode. Zbog svog niskog rizika, američke blagajne imaju tendenciju da nude niže stope prinosa u odnosu na dioničke i korporativne obveznice.
Međutim, državne obveznice podržane, osobito one na tržištima u nastajanju, mogu nositi rizike koji uključuju rizik zemlje, politički rizik i rizik središnje banke, uključujući i je li bankarski sustav solventan. Ulagači su vidjeli podmukli podsjetnik na to koliko su rizične neke državne obveznice tijekom azijske financijske krize 1997. i 1998. Tijekom ove krize, nekoliko azijskih država bilo je prisiljeno obezvrijediti svoju valutu što je slalo odjeke širom svijeta. Kriza je čak dovela do toga da je Rusija propustila svoj dug.
Primjene državnih obveznica
Državne obveznice pomažu u financiranju deficita u saveznom proračunu i koriste se za prikupljanje kapitala za razne projekte, poput potrošnje na infrastrukturu. Međutim, državne obveznice također koriste Federalne rezervne banke za kontrolu državne novčane mase.
Kada Federalne rezerve otkupe državne obveznice SAD-a, novčana masa se povećava u cijeloj ekonomiji, jer prodavači primaju sredstva koja troše ili ulažu na tržište. Sva sredstva pohranjena u banke te financijske institucije zauzvrat koriste za pozajmljivanje tvrtkama i pojedincima, čime se dodatno potiče gospodarska aktivnost.
Za i protiv državnih obveznica
Kao i kod svih investicija, državne obveznice vlasniku obveznica pružaju i koristi i nedostatke. S druge strane, ti dužnički vrijednosni papiri vraćaju stalni dohodak od kamata. Međutim, taj je povrat obično manji od ostalih proizvoda na tržištu zbog smanjene razine rizika koji su uključeni u njihova ulaganja.
Tržište američkih državnih obveznica je vrlo likvidno, te omogućuje vlasniku da ih lako preproda na sekundarnom tržištu obveznica. Postoje čak ETF-ovi i uzajamni fondovi koji svoje ulaganje usredotočuju na državne obveznice.
Obveznice s fiksnom kamatnom stopom mogu zaostajati tijekom razdoblja sve veće inflacije ili porasta tržišnih kamatnih stopa. Osim toga, strane obveznice izložene su državnom ili državnom riziku, promjenama valutnih tečajeva i višem riziku neplaćanja.
Neke američke državne obveznice ne uključuju državne i savezne poreze. No, ulagač stranih obveznica može se suočiti s porezom na dohodak od tih stranih ulaganja.
prozodija
-
Plaćajte stalni povrat prihoda od kamata
-
Mali rizik neplaćanja američkih obveznica
-
Izuzeti su od državnih i lokalnih poreza
-
Likvidno tržište za preprodaju
-
Procjenjiva pomoću uzajamnih fondova i ETF-a
kontra
-
Ponudite niske stope povrata
-
Fiksni dohodak zaostaje s rastućom inflacijom
-
Preuzeti rizik kada se povećavaju tržišne kamatne stope
-
Neplaćeni i drugi rizici na strane obveznice
Primjeri iz stvarnog svijeta američkih državnih obveznica
Postoje različite vrste obveznica koje nudi američka blagajna s različitim rokovima dospijeća. Također, neki vraćaju redovite kamate, dok neki ne.
Obveznice za štednju
Američka blagajna nudi obveznice serije EE i štedne obveznice serije I. Obveznice se prodaju po nominalnoj vrijednosti i imaju fiksnu kamatnu stopu. Obveznice zadržane 20 godina dostići će svoju nominalnu vrijednost i učinkovito će se udvostručiti. Obveznice serije I primaju polugodišnje izračunate sekundarne stope vezane za stopu inflacije.
Bilješke o riznici
Trezorski zapisi (T-bilješke) su srednjoročne obveznice s dospijećem za dvije, tri, pet ili 10 godina koje osiguravaju fiksni povrat od kupona. T-Notes obično ima nominalnu vrijednost od 1000 USD. Međutim, dvogodišnja ili trogodišnja ročnost donose 5000 USD nominalne vrijednosti. Iako se prinosi mijenjaju svakodnevno, 10-godišnji prinos zatvoren je na 2.406% 31. ožujka 2019. godine, a u to vrijeme imao je raspon od 52 tjedna od 2.341% do 3.263%.
Blagajne obveznice
Trezorske obveznice (T-obveznice) su dugoročne obveznice s rokom dospijeća između 10 i 30 godina. Obveznice daju polugodišnje isplate kamata ili kupona i imaju nominalnu vrijednost od 1.000 USD. Obveznice pomažu u nadoknađivanju nedostataka u saveznom proračunu. Također, pomažu u regulaciji opskrbe novca države i provođenju američke monetarne politike. Prinos 30-godišnje državne obveznice 31. ožujka 2019. zatvorio se na 2.817%.
Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS)
Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS) su vrijednosni papiri riznice indeksirani na inflaciju. Oni štite investitore od štetnih učinaka rastućih cijena. Nominalna vrijednost - glavnica - povećava se s inflacijom i smanjuje se deflacijom, prateći Indeks potrošačkih cijena. SAVJETI plaćaju kamate s fiksnom stopom - utvrđene na aukciji obveznica - šest mjeseci. Međutim, iznosi plaćanja kamata variraju s obzirom na to da se stopa primjenjuje na prilagođenu glavnicu vrijednosti obveznice. Savjeti dospijevaju u roku od pet, 10 i 30 godina. 29. ožujka 2019. godine na aukciji je bila 10-godišnja s kamatnom stopom od 0, 875%.
