DEFINICIJA Preklapanje fondova
Preklapanje fondova situacija je u kojoj ulagač ulaže u više uzajamnih fondova s preklapajućim se pozicijama. Preklapanje fondova može biti uzrokovano posjedovanjem više uzajamnih fondova ili fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi). Preklapanje fondova smanjuje prednosti diverzifikacije za ulagača.
BREAKING DOWN Fund Preklapanje
Iako se mogu očekivati mali iznosi preklapanja, ekstremni slučajevi preklapanja fondova mogu izlagati ulagača neočekivano visokim razinama rizika tvrtke ili sektora, što može iskriviti povrat portfelja u usporedbi s relevantnom referentnom vrijednosti.
Maloprodajnom ulagaču može biti vrlo teško pratiti pojedinačne udjele u fondovima, ali tromjesečni ili godišnji pregled može pomoći investitorima da razumiju strategiju svakog pojedinog fonda i pružiti priliku za usporedbu najboljih udjela iz jednog fonda s drugim.
Ako, na primjer, dva odvojena uzajamna fonda oba imaju preveliku težinu, možda bi bilo vrijedno zamijeniti jedan od fondova sličnim fondom koji tu dionicu ne drži kao gornji udjel. Ako je određeni sektor pretežit u dva fonda (poput prekomjerne težine u tehnologiji u odnosu na S&P 500), ulagač će morati izvagati prednosti i rizike od ove povećane izloženosti.
Sektori prekomjerne težine
Prekomjerna težina situacija je kada investicijski portfelj drži višak određenog vrijednosnog papira u usporedbi s težinom vrijednosnog papira u portfelju referentne vrijednosti. Portreti portfelja sa aktivnim upravljanjem stvorit će sigurnosnu težinu kada to postignu omogućuju portfelju da postigne višak povrata. Prekomjerna težina može se odnositi i na mišljenje investicijskog analitičara da će sigurnost nadmašiti svoju industriju, sektor ili cjelokupno tržište.
Vrijednosni papiri obično imaju prekomjernu težinu kada upravitelj portfelja vjeruje da će vrijednosni papir nadmašiti ostale vrijednosne papire u portfelju. Primjer prekomjerne težine vrijednosnog papira u investicijskom portfelju bio bi kada portfelj obično ima vrijednosni papir u težini od 15%, ali težina vrijednosnog papira povećana je na 25% u pokušaju povećanja povrata portfelja. Drugi razlog prekomjerne težine vrijednosnica u portfelju je zaštititi ili smanjiti rizik iz drugog položaja s prekomjernom težinom.
Alternativne preporuke za ponderiranje su jednake ili prekomjerne težine; jednaka težina podrazumijeva da se očekuje da će vrijednosnica djelovati u skladu s indeksom, dok prekomjerna težina podrazumijeva da se očekuje da će sigurnost zaostajati za tim indeksom.
Preklapanje i raznolikost fondova
Menadžeri fondova i investitori često raspodjeljuju svoja ulaganja po kategorijama imovine i određuju koji postotak portfelja dodijeliti svakom. To mogu uključivati dionice i obveznice, nekretnine, ETF-ove, robe, kratkoročne investicije i druge klase. Zatim će se diverzificirati među ulaganjima unutar klase imovine, poput odabira dionica iz različitih sektora koji imaju nisku povezanost povrata ili odabirom dionica s različitim tržišnim kapitalizacijama. U slučaju obveznica, ulagači biraju između korporativnih obveznica investicijskog ranga, američkih državnih riznica, državnih i općinskih obveznica, visokih prinosa i drugih.
