Što su vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije - SAVJETI?
Trezorski vrijednosni papir zaštićen inflacijom (TIPS) je trezorska obveznica koja je indeksirana na inflaciju kako bi zaštitila ulagače od negativnih učinaka rastućih cijena. Glavna vrijednost TIPS-a raste kako raste inflacija. Inflacija je tempo kojim se cijene povećavaju u američkom gospodarstvu mjereno indeksom potrošačkih cijena ili indeksom potrošačkih cijena.
Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS)
Kako rade SAVJETI
SAVJETI se izdaju s rokom dospijeća od pet, 10 i 30 godina i smatraju se investicijom niskog rizika jer ih podržava američka vlada. Ključna značajka TIPS-a ipak je prilagođavanje inflacije. Kako inflacija raste, mjereno CPI-jem, raste i nominalna vrijednost ili nominalna vrijednost obveznica.
TIPS plaća kamate svakih šest mjeseci na temelju fiksne stope utvrđene na aukciji obveznica. Međutim, iznosi plaćanja kamate mogu se razlikovati s obzirom na to da se stopa primjenjuje na prilagođenu glavnicu ili vrijednost obveznice. Ako se iznos glavnice s vremenom prilagodi višem, zbog porasta cijena, kamatna stopa će se umnožiti s povećanim iznosom glavnice. Kao rezultat, ulagači primaju veće kamate ili kuponska plaćanja kako inflacija raste. Suprotno tome, ulagači će dobiti niže kuponske uplate ako dođe do deflacije.
SAVJETI se mogu kupiti izravno od države putem sustava TreasuryDirect, u koracima od 100 USD uz minimalno ulaganje od 100 USD, a dostupni su s rokom dospijeća od 5, 10 i 30 godina.
Neki ulagači radije dobivaju TIPS-ove putem TIPS zajedničkog fonda ili fonda kojima se trguje na burzi (ETF). Kupnja putem savjeta izravno omogućuje investitorima da izbjegnu naknade za upravljanje povezane s uzajamnim fondovima.
Ključni odvodi
- Trezorski vrijednosni papir zaštićen inflacijom (TIPS) je američka blagajna obveznica koja je indeksirana na inflaciju. Tipovi štite ulagače od negativnih učinaka rastućih cijena. Glavna vrijednost TIPS-a raste s rastom inflacije dok isplata kamata varira s prilagođenom glavnicom vrijednosti obveznice. Glavni iznos je zaštićen jer investitori nikada neće primiti manje od prvobitno uložene glavnice.
SAVJETI Odgovaraju inflaciji i deflaciji
SAVJETI su važni jer pomažu u borbi protiv inflacijskog rizika koji umanjuje prinos na obveznice s fiksnom kamatnom stopom. Inflatorni rizik je problem jer je kamatna stopa plaćena na većini obveznica fiksna za vijek trajanja obveznice. Kao rezultat, plaćanja kamata na obveznicu možda ne idu ukorak s inflacijom. Na primjer, ako cijene porastu za 3%, a obveznica investitora plati 2%, ulagač ima realni neto gubitak.
SAVJETI su dizajnirani kako bi zaštitili ulagače od štetnih učinaka rastućih cijena tijekom trajanja obveznice. Nominalna vrijednost - glavnica - povećava se s inflacijom i smanjuje se deflacijom, mjereno CPI-om. Kad TIPS dospije, vlasnicima obveznica plaća se glavnica ili izvorna glavnica prilagođena inflaciji, ovisno o tome koja je veća.
Pretpostavimo da investitor na kraju godine posjeduje 1.000 USD u TIPS-u, uz stopu kupona od 1%. Ako ne postoji inflacija koju mjeri CPI, ulagač će dobiti 10 USD kupoprodajnih plaćanja za tu godinu. Ako inflacija poraste za 2%, glavnica od 1000 USD bit će usklađena prema gore za 2% na 1.020 USD. Stopa kupona ostat će ista 1%, ali množit će se s prilagođenim iznosom glavnice od 1.020 USD kako bi se došlo do plaćanja kamate od 10, 20 USD za godinu.
Suprotno tome, ako bi inflacija bila negativna, poznata kao deflacija, a cijene bi pale 5%, glavnica bi se uskladila prema dolje na 950 USD. Plaćanje kamata iznosilo bi 9, 50 USD tijekom godine. Međutim, pri dospijeću ulagač će dobiti najmanje manji uloženi iznos od 1.000 USD ili prilagođenu višu glavnicu, ako je primjenjivo.
Isplate kamata tijekom trajanja obveznice podliježu izračunavanju na temelju nižeg iznosa glavnice u slučaju deflacije, ali investitoru nikada nije prijeti gubitak izvorne glavnice ako se drži do dospijeća. Ako investitori prodaju SAVJETE prije dospijeća na sekundarnom tržištu, oni mogu dobiti manje od inicijalne glavnice.
Za i protiv ulaganja ulaganja u SAVJETE
Zbog mogućnosti povećanja glavnice zajedno s inflacijom, kamatna stopa vraćena ulagačima niža je nego što bi bila dostupna za ostale vrijednosne papire s fiksnim dohotkom. Plaćena kamata raste s bilo kakvim prilagodbama načela. Te su investicije gotovo bez rizika jer američka vlada podupire dug, a ulagač će dobiti punu uloženu cijenu vraćenu kad TIP sazri.
Polugodišnja prilagođavanja inflacije obveznice TIPS-a smatraju se oporezivim dohotkom od strane IRS-a iako investitori neće vidjeti taj novac dok ne prodaju obveznicu ili ne dođe do njezinog dospijeća. Neki investitori drže SAVJETE na mirovinskim računima odgođenim za porez kako bi izbjegli porezne komplikacije. No, važno je da ulagači kontaktiraju poreznog stručnjaka kako bi razgovarali o eventualnim poreznim olakšicama ulaganja u SAVJET.
SAVJETI obično plaćaju niže kamate od ostalih državnih ili korporativnih vrijednosnih papira, pa nisu nužno optimalne za ulagače s prihodima. Njihova je prednost uglavnom zaštita od inflacije, ali ako je inflacija minimalna ili je uopće nema, njihova se korisnost smanjuje. Drugi rizik povezan sa TIPS-om je prethodno spomenuti potencijal većeg poreza na naplatu.
prozodija
-
Glavnica se povećava s inflacijom što znači da na dospijeću vlasnicima obveznica plaća glavnicu prilagođenu inflaciji
-
Ulagačima nikada neće biti isplaćeno manje od njihove originalne glavnice kada TIPS dospije
-
Plaćanje kamata raste kako se inflacija povećava, jer se stopa izračunava na temelju prilagođenog glavnice
kontra
-
Ponuđena kamatna stopa obično je niža od većine obveznica s fiksnim dohotkom koje nemaju prilagodbu inflacije
-
Ulagači mogu biti podložni većim porezima na povećane isplate kupona
-
Ako se inflacija ne realizuje dok se održava TIPS, korisnost držanja TIPS-a smanjuje se
Primjer SAVJETA u stvarnom svijetu
Slijedi usporedba 10-godišnjeg TIPS-a u usporedbi s 10-godišnjom blagajničkom bilješkom koju je američko Ministarstvo financija izdalo i prodalo na aukciji. Trezorski zapisi (T-bilješke) su srednjoročne obveznice koje dospijevaju za dvije, tri, pet ili 10 godina. Omogućuju polugodišnje kamate s fiksnim kuponskim stopama.
29. ožujka 2019. godine 10-godišnji TIPS prodao se na aukciji s kamatnom stopom od 0, 875%. S druge strane, 10-godišnja blagajna na aukciji je stavljena na aukciju 15. ožujka 2019. s kamatnom stopom od 2.625% godišnje. Vidimo da 10-godišnja novčanica plaća više kamata, što znači da će ulagači primiti veće isplate kupona od 10-godišnje novčanice u usporedbi s investicijom TIPS-a. Međutim, ako inflacija raste, glavnica na TIPS-u će se povećati, omogućujući tako da se plaćanja kupona povećaju, dok 10-godišnje bilješke budu fiksne za vijek trajanja obveznice. Iako TIPS štiti od inflacije, offset je obično manji prinos od obveznica sličnog dospijeća.
