Jedan od najpouzdanijih vodećih pokazatelja za ocjenu stanja američke ekonomije je PMI, prethodno poznat kao Indeks menadžera nabave.
PMI je glavni pokazatelj u ISM Manufacturing "Izvješću o poslovanju", utjecajnom mjesečnom istraživanju rukovoditelja nabave i isporuke širom Sjedinjenih Država. PMI akronim je označavao indeks menadžera nabave prije 1. rujna 2001. No, od tog datuma, Institut za upravljanje opskrbom (ISM) koristi PMI kao samostalnu kraticu za odražavanje promjene korporativnog naziva (ISM se zvao Nacionalno udruženje za upravljanje nabavama - NAPM - do 2. siječnja 2002) i šire područje strateškog upravljanja opskrbom izvan samo funkcije kupnje.
ISM Manufacturing "Izvještaj o poslovanju" i PMI broj pažljivo prate investitori, poslovni i financijski profesionalci.
Prikupljanje podataka
PMI se temelji na odgovorima članova Odbora za poslovnu anketu ISM-a, koji uključuje niz industrija raznovrsnih Sjevernoameričkim industrijskim klasifikacijskim sustavom (NAICS) i na temelju doprinosa svake industrije u američkom BDP-u. Istraživanje obuhvaća 18 industrija koje uključuju svaki aspekt proizvodnog sektora.
Članovi dobivaju mjesečni upitnik kojim se od njih traži da identificiraju mjesečne promjene za sljedećih deset poslovnih aktivnosti koje ujedno predstavljaju pojedinačne indekse u istraživanju Izvještaj o poslovanju :
- Nove narudžbe - od kupacaProizvodnja - stopa i smjer promjene razine proizvodnjeZaposlenost - bilo povećana ili smanjena isporuka dobavljača - jesu li sporije ili brže? Zalihe - povećavaju se ili smanjuju zaliheKompanijske zalihe - ocjenjuje razinu zaliha koje drže kupci organizacijeCijene - izvješća da li organizacije plaćaju više ili manje za proizvode i uslugeBacklog narudžbi - mjeri se povećava li se zaostatak narudžbi ili opada. Novi izvozni nalozi - mjeri razinu izvoznih narudžbiUvoz - mjeri stopu promjene uvezenog materijala.
Ankete se u prvom dijelu svakog mjeseca šalju ispitanicima Odbora za poslovnu anketu, a od ispitanika se traži da izvještavaju samo za tekući mjesec. Većina ispitanika čeka do kraja mjeseca kako bi odgovorila na anketu kako bi prikazala najjasniju sliku trenutne poslovne aktivnosti. ISM objedinjuje podatke i sastavlja izvješće za objavljivanje prvog radnog dana sljedećeg mjeseca.
Proračun PMI-a
PMI je složeni indeks zasnovan na jednakoj ponderi (20%) sljedećih pet primarnih podindeksa - Novi nalozi, proizvodnja, zaposlenost, isporuke dobavljača i zalihe.
Na primjer, u Izvješću o poslovanju ISM-a za poslovanje iz lipnja 2016., pet razina podindeksa bilo je kako slijedi - Novi nalozi 57, 0, proizvodnja 54, 7, zaposlenost 50, 4, isporuke dobavljača 55, 4 i zalihe 48, 5. Na temelju 20% -tne težine za svaki pod-indeks, PMI očitanje je stoga bilo 53.2.
Sezonska prilagođavanja, koja je izradilo Ministarstvo trgovine SAD-a i dostavljala ISM-u, svake se godine u januarskim izvješćima uvode u četiri od pet podindeksa (izuzeci su izuzetak). Ova sezonska prilagođavanja napravljena su radi prilagođavanja učinaka ponavljajućih međugodišnjih odstupanja zbog normalnih razlika u vremenskim uvjetima, praznicima itd.
Difuzijski indeksi
Svi ISM indeksi su difuzijski indeksi, koji mjere stupanj širenja ili difuzije promjene u grupi. Za svaku od 10 poslovnih aktivnosti, ispitanici iz ankete mole se da navedu je li postalo bolje, gore ili je ostalo isto u odnosu na prethodni mjesec. Pojedinačni indeksi za svaku poslovnu aktivnost kao što su proizvodnja, zaposlenost itd. Izračunavaju se tako da se uzme postotak ispitanika koji su izjavili da se aktivnost poboljšala (tj. Veća ili bolja) i dodajući je polovici postotka koji prijavljuju nepromijenjeno aktivnost.
Na primjer, ako 40% ispitanika izjavi da se, recimo, povećala zaposlenost, dok 35% prijavljuje da nema promjene, a 25% prijavljuje smanjenje, indeks difuzije bio bi: (40% +) = 57, 5%.
Za difuzijski indeks općenito, čitanje od 50% ukazuje da nema promjene u odnosu na prethodni mjesec, dok što je dalje čitanje indeksa od 50%, veća je brzina promjene. Čitanje 100 pokazuje da svi ispitanici prijavljuju povećanu aktivnost - kao što je to slučaj u izuzetno jakom gospodarstvu - dok čitanje broja 0 pokazuje da svi ispitanici prijavljuju smanjenu aktivnost.
Tumačenje PMI-a
PMI čitanje iznad 50 ili 50% ukazuje na rast ili širenje američkog proizvodnog sektora u odnosu na prethodni mjesec, dok čitanje ispod 50 godina sugerira smanjenje. Čitanje na 50 pokazuje da je broj proizvođača koji prijavljuju bolje poslovanje jednak onima koji navode da je poslovanje lošije.
Drugi ključni broj koji trebate paziti je 43, 2, jer indeks PMI iznad ove razine kroz neko vremensko razdoblje ukazuje na širenje cjelokupne ekonomije. Čitanje indeksa PMI u lipnju 2016. iz 53.2 pokazuje da se američko gospodarstvo 85. uzastopno proširilo jer je PMI prvi put u lipnju 2009. premašio razinu od 42, 2 u toj ekspanziji, što je slučajno označilo i početak oporavka nakon krize u SAD-u kao utvrdio Nacionalni biro za ekonomska istraživanja. PMI u lipnju 2016. također pokazuje da je američki proizvodni sektor porastao četvrti mjesec zaredom.
U svom priopćenju za javnost, u kojem je detaljno opisano PMI u studenom 2016., ISM je napomenuo da je na temelju povijesnog odnosa između PMI-a i cjelokupne ekonomije, prosječna razina PMI-a od 50, 8% u prvoj polovici 2016. odgovarala 2, 4% porastu realnog američkog BDP-a. na godišnjem nivou.
Za i protiv PMI-a
prednosti
- PMI je pravovremeni pokazatelj, jer se objavljuje prvog dana u mjesecu nakon onog u kojem je obavljeno istraživanje. Točan vodeći pokazatelj o stanju američke ekonomije. PMI kondicionira zdravlje američkog proizvodnog sektora u jedan broj, dok Izvještaj o poslovanju sadrži mnoštvo informacija o glavnim poslovnim aktivnostima.
nedostaci
- PMI pokriva samo proizvodni sektor, čiji se značaj za američko gospodarstvo tijekom godina smanjuje. ISM također izvještava o još jednom mjesečnom izvještaju, ISM-ovom izvješću o neproizvodnji o poslovanju , koje istražuje i izvještava o američkom sektoru usluga koji predstavlja preko 80% BDP-a. Izvještaj o poslovnom istraživanju, podaci iz kojih se koristi za izračun PMI-ja, subjektivna je i zbog toga može biti sklona pogreškama.
Kako koristiti PMI
PMI je važan vodeći pokazatelj koji može pokrenuti financijska tržišta. Međutim, ako najnovije čitanje indeksa sugerira neočekivani preokret u gospodarstvu - na bolje ili gore - možda bi bilo najbolje pričekati dok drugi pokazatelji također potvrde zaokret ekonomije, umjesto da se na temelju jedinstvenog čitanja izvrše promjene veleprodajnog portfelja.
Sljedeće točke treba imati na umu u vezi s PMI-om:
- Pogledajte preko naslovnog PMI broja - ISM-ovo izvješće o proizvodnji sadrži neprocjenjive informacije o ključnim aspektima američke ekonomije, kao što su proizvodnja, zaposlenost, cijene i izvoz / uvoz. Upoznavanje s brojevima omogućit će vam da bolje pročitate američko gospodarstvo nego prođete samo preko PMI brojke. Zapamtite ključne razine PMI-ja i podindeksa - Kao što 43.2 predstavlja ključnu razinu PMI-a kao što je napomenuto ranije, glavni podindeksi imaju ključne razine koje je vrijedno napomenuti. Na primjer, indeks zaposlenosti iznad 50, 6 tijekom vremena općenito je u skladu s porastom plata izvan poljoprivrednih gospodarstava kao što je izvijestio Biro za statistiku rada. Slično tome, indeks proizvodnje iznad 51, 3 s vremenom je u skladu s porastom broja industrijske proizvodnje Federalnih rezervi. Portfelj pozicija prije objavljivanja ISM podataka - Budući da PMI može biti tržišno velik broj, možda će biti najbolje pozicionirati portfelje uoči objavljivanja podataka. Ako američko gospodarstvo snažno raste i očekuje se da PMI-ov broj dodatno povećava volju, možda će biti korisno kupiti američke dionice prije objavljivanja izvještaja. Suprotno tome, ako su očekivanja za slabi broj PMI-ja, možda bi bilo pametno smanjiti dio izloženosti prema američkom kapitalu prije objavljivanja izvještaja.
Donja linija
PMI je važan vodeći pokazatelj koji pruža vrijedan uvid u stanje američke ekonomije općenito i proizvodnog sektora posebno. Iako ih se povremeno može previdjeti, novi investitori trebali bi se upoznati s ovim ključnim ekonomskim pokazateljem.
