Stopa saveznih fondova u odnosu na LIBOR: pregled
U makroekonomiji kamatna stopa igra presudnu ulogu u postizanju ravnoteže na tržištu imovine izjednačavanjem potražnje i ponude sredstava. Dvije najistaknutije kamatne stope koje su široko zastupljene su federalna stopa sredstava i londonska međubankarska ponuđena stopa (LIBOR).
Stopa saveznih fondova uglavnom je relevantna za američko gospodarstvo, jer predstavlja stopu kojom visoko kreditno sposobne američke financijske institucije trguju saldom u Federalnim rezervama, obično preko noći. Stopu saveznih sredstava određuje američka Federalna rezerva. LIBOR predstavlja referentnu stopu kojom vodeće svjetske banke naplaćuju jedna drugu za kratkoročne kredite. Za razliku od savezne stope fondova, LIBOR je određen ravnotežom između ponude i potražnje na tržištu fondova, a izračunava se za pet valuta i različita razdoblja u rasponu od jednog dana do jedne godine.
Ključni odvodi
- Benchmark kamatne stope su ključne za utvrđivanje kamatnih stopa na sve vrste dugovanja od korporativnih obveznica do hipoteka na stopu koje banke međusobno pozajmljuju. od strane FOMC.LIBOR ima nekoliko dospijeća, s kamatnom stopom utvrđenom u Londonu putem sindikata financijskih institucija.
Federalna stopa fondova
Stopa saveznih fondova (stopa nahranjenih sredstava) jedna je od najvažnijih kamatnih stopa za američko gospodarstvo, jer utječe na široke ekonomske uvjete u zemlji, uključujući inflaciju, rast i zaposlenost. Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) postavlja cilj za stopu saveznih fondova i postiže unaprijed postavljenu stopu operacijama na otvorenom tržištu. Stopa saveznih sredstava određena je u američkim dolarima i obično se naplaćuje preko noći zajmova. Stopa hranjenih sredstava je kamatna stopa po kojoj komercijalne banke pozajmljuju rezerve jedna drugoj preko noći.
Ponudbena stopa u Londonu
LIBOR je važna stopa koja financijske institucije širom svijeta koriste za određivanje kamatne stope koja se naplaćuje za različite zajmove. LIBOR se temelji na pet valuta: američki dolar, euro, funta sterling, japanski jen i švicarski franak. Obično postoji sedam dospijeća za koja se navodi LIBOR: preko noći, tjedan dana i jedan, dva, tri, šest i 12 mjeseci. Najpopularnija LIBOR stopa je tromjesečna stopa temeljena na američkom dolaru.
Ključne razlike
Postoji nekoliko razlika između LIBOR-a i stope hranjenih sredstava. Prvo je geografija - stopa hranjenih sredstava postavljena je u SAD-u, a LIBOR u Londonu. To ne znači da zajmovi ili drugi dugovi izdani u Sjedinjenim Državama ne koriste LIBOR kao mjerilo. U stvari, mnogi, kao što su hipoteke koje su postavljene na „premijeru“ - ili LIBOR plus neke dodatke.
Stopa hranjenih sredstava, iako je Federalni rezervni cilj za cilj, zapravo se postiže na tržištu kreditiranja preko noći među financijskim institucijama. Fed utvrđuje fiksnu kamatnu stopu, poznatu i kao diskontna stopa, koja je kamatna stopa koju će Fed posuditi bankama kroz tzv. Diskontna stopa je uvijek postavljena viša od ciljane stope saveznih fondova, pa bi banke radije posudile jedna drugu, a ne plaćale Fedu veće kamate. Međutim, ako je potražnja za rezervama dovoljna, tada će se stopa hranjenih sredstava povećati. S druge strane, LIBOR u Londonu sindikat investicijskih kuća svakodnevno postavlja bez tržišnog mehanizma.
Dok većina malih i srednjih banaka posuđuje savezne fondove kako bi ispunila svoje obvezne rezerve - ili posuđivala njihov višak gotovine - središnja banka nije jedino mjesto na koje mogu dobiti kratkoročne kredite po konkurentnim cijenama. Također mogu trgovati eurodolarima, što su u inozemnim bankama depoziti u američkim dolarima. Mnoge su banke zbog veličine svojih transakcija spremne otići u inozemstvo ako to znači malo bolju stopu.
LIBOR, možda najutjecajnija referentna stopa na svijetu, iznosi iznos koji banke naplaćuju jedni drugima za eurodolar na londonskom međubankarskom tržištu. IntercontinentalExchange (ICE) grupa pita nekoliko velikih banaka koliko bi ih koštalo svakog dana kod druge kreditne institucije. Filtrirani prosjek odgovora predstavlja LIBOR. Eurodollari dolaze u različitim trajanjima, tako da zapravo postoje više referentnih stopa - jednomjesečni LIBOR, tromjesečni LIBOR i tako dalje.
Budući da su eurodolari zamjena za savezne fondove, LIBOR nastoji pobliže pratiti ključnu kamatnu stopu Feda. Međutim, za razliku od premije, postojala je značajna odstupanja između financijske krize 2007.-2009.
Odnos s premijerom
Iako većina bankovnih zajmova s promjenjivom kamatnom stopom nije izravno vezana za stopu saveznih fondova, oni se obično kreću u istom smjeru. To je zato što su premije i LIBOR stopa, dvije važne referentne stope na koje su ovi zajmovi često vezani, u uskoj vezi s stopom saveznih fondova.
U slučaju primarne cijene veza je posebno bliska. Prime se obično smatra stopom koju komercijalna banka nudi svojim najmanje rizičnim klijentima. Wall Street Journal pita 10 glavnih banaka u SAD-u za što naplaćuju najkorisnije korporativne klijente. Prosjek objavljuje svakodnevno, mada to stopa mijenja samo kad 70% ispitanika prilagodi svoju stopu.
Dok svaka banka postavlja svoju osnovnu stopu, prosjek neprekidno lebdi na tri postotna boda iznad savezne stope sredstava. Zbog toga se dvije figure kreću u virtualnom zaključavanju jedna s drugom.
Ako ste pojedinac sa prosječnom kreditnom karticom, vaša će kreditna kartica možda naplatiti premije plus, recimo, šest postotnih bodova. Ako je stopa saveznih fondova 1, 5%, to znači da je premijera vjerojatno 4, 5%. Tako naš hipotetički kupac plaća 10, 5% na njegovu revolving kreditnu liniju. Ako Federalni odbor za otvoreno tržište snizi stopu, gotovo odmah će uživati niži troškovi posuđivanja.
