Što je mišljenje o pravičnosti?
Mišljenje o pravičnosti je izvješće koje procjenjuje činjenice spajanja, akvizicije, ukidanja, otkupa, otkupa ili druge vrste poslovne kupnje. Daje mišljenje je li predložena cijena dionica fer ili ne prema prodajnom ili ciljnom društvu.
Razumijevanje mišljenja o pravičnosti
Mišljenje o pravičnosti pruža smjernice sudionicima u spajanju, preuzimanju ili akviziciji. To može uključivati dioničare društva koje je u preuzimanju ili preuzimatelja. To je u osnovi profesionalno mišljenje potkrijepljeno prikupljenim podacima.
Mišljenja o pravičnosti pišu kvalificirani analitičari ili savjetnici, obično investicijske banke, a daju se tim ključnim donositeljima odluka uz naknadu. Analitičari istražuju specifičnosti posla, uključujući sve moguće poslovne sinergije koje imaju koristi od cilja / prodavatelja, ako je primjenjivo, uvjete sporazuma i cijenu ponuđenu za zalihe cilja / prodavatelja.
Ključni odvodi
- Mišljenje o pravičnosti obično je nepristrano izvješće o velikim financijskim akcijama poput spajanja ili preuzimanja koje investicijski bankar ili drugi analitičar može osigurati uz naknadu. Ponekad, ali ne uvijek, mogu se tražiti mišljenja o pravičnosti u prodaji javnih poduzeća. najčešće se traže kao dio spajanja ili akvizicije.
Mišljenja o pravičnosti nisu uvijek potrebna u transakcijama s javnim poduzećima, ali mogu biti korisne u smanjenju rizika povezanog spajanjem, akvizicijom, otklanjanjem, otkupom, otkupom ili drugom vrstom kupnje, uključujući rizik parnice. Iako se od njih ne traži, oni mogu biti i dobar način olakšavanja komunikacije između različitih uključenih strana.
Mišljenja o pravičnosti osobito su dobra ideja ako je transakcija na čekanju kao rezultat neprijateljskog preuzimanja, ako postoji više ponuda za društvo po različitim cijenama, ako su u transakciju uključeni insajderi kompanija ili ako članovi uprave ili dioničari imaju zabrinutosti pravednost transakcije.
Primjer mišljenja o pravičnosti
Tvrtka ABC ponudila je ponudu za kupnju XYZ Corp-a za 10 milijuna dolara. Upravni odbor XYZ Corp zainteresiran je znati je li ovo fer ponuda ABC Company. Trenutno nema drugih ponuda na stolu. XYZ Corp, kao ciljna tvrtka u ovom scenariju, angažira savjetnika u Nezavisnoj investicijskoj banci koji će izvršiti analizu i utvrditi poštenost ove ponude.
Savjetnik pregledava tri usporedive transakcije. U skladu s najboljom praksom, tri trgovačka društva uključuju tvrtke u istoj branši sa sličnim poslovnim modelom kao XYZ Corp, a sve transakcije su se dogodile nedavno, u posljednjih šest mjeseci. Savjetnik izračunava EV-to-EBITDA više za tri kruga. U ovoj formuli EV je vrijednost poduzeća, a EBITDA je dobit prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije; za EBITDA se koristi 12-mjesečno razdoblje.
Dodatne metrike zarade treba izračunati ovisno o potrebama industrije.
Kao rezultat analize, savjetnik obavještava XYZ Corp da je 10 milijuna dolara fer vrijednost za ovu transakciju. Zatim direktor tvrtke XYZ Corp odobrava prodaju tvrtke za ovaj iznos.
