"Novac za ništa" nije samo naslov pjesme Dire Straits iz osamdesetih; ujedno je osjećaj koji mnogi investitori dobivaju kad dobiju dividendu. Sve što morate učiniti je kupiti dionice u pravoj tvrtki i dobit ćete dio njegove zarade. Koliko je to uzbudljivo?
Unatoč prednosti, ipak, nekoliko je implikacija uključenih u isplatu i primanje dividendi kojih slučajni ulagač možda nije svjestan. Ovaj će članak objasniti nekoliko njih. Ali prvo, krenimo s kratkim temeljnim premazom.
Što su dividende?
Dividende su jedan od načina na koji tvrtke "dijele bogatstvo" stvoreno iz vođenja poslovanja. Obično su novčano plaćanje, koje se često izvlači iz zarade, isplaćeno investitorima tvrtke - dioničarima. Plaćaju se na godišnjem ili, češće, tromjesečno. Tvrtke koje ih plaćaju obično su stabilnije i osnovanije, a ne "brzi uzgajivači". Oni koji su još uvijek u fazi brzog rasta svojih životnih ciklusa imaju tendenciju da zadrže svu zaradu i reinvestiraju ih u svoje poslovanje.
Posljedice cijena
Kad se isplati dividenda, može se dogoditi nekoliko stvari. Prva od njih su promjene cijene vrijednosnog papira i raznih predmeta vezanih uz njega. Na datum ex-dividende, cijena dionica usklađuje se prema visini dividende od strane burze na kojoj se trguje. Za većinu dividendi to se obično ne primjećuje usred kretanja gore i dolje tokom uobičajenog dana trgovanja. Međutim, postaje lako vidljivo kada su u pitanju datumi ex-dividende za veće dividende, kao što je isplata od 3 dolara koju je Microsoft izvršio u jesen 2004. godine, zbog čega su dionice pale s 29, 97 na 27, 34 USD.
Razlog prilagodbe je taj što iznos isplaćenih dividendi više ne pripada društvu, a to se odražava smanjenjem tržišnog ograničenja tvrtke. Umjesto toga, pripadaju pojedinačnim dioničarima. Za one koji kupuju dionice nakon datuma ex-dividende više nemaju zahtjev za dividendu, pa burza prilagođava cijenu prema dolje da odražava tu činjenicu.
Povijesne cijene pohranjene na nekim javnim web mjestima, poput Yahoo! Financije, također prilagoditi prošle cijene dionica prema dolje za iznos dividende. Druga cijena koja se obično prilagođava prema dolje je otkupna cijena za limite narudžbe. Budući da prilagodba cijene dionica prema dolje može pokrenuti limitirani nalog, burza također prilagođava otvorene limitne naloge. Investitor to može spriječiti ako njegov posrednik dozvoli ograničenje naloga za smanjenje (DNR). Međutim, imajte na umu da tu prilagodbu ne izvršavaju sve burze. Burze u SAD-u jesu, ali Toronto berza, na primjer, ne.
S druge strane, cijene opcijskih dionica obično se ne prilagođavaju za obične novčane dividende, osim ako iznos dividende iznosi 10% ili više osnovne vrijednosti dionica.
Činjenice o dividendi koje možda ne znate
Posljedice za tvrtke
Isplate dividendi, bilo da su u gotovini ili dionicama, smanjuju zadržani dobitak za ukupni iznos dividende. U slučaju novčane dividende, novac se prebacuje na račun obveza nazvan dividenda koja se plaća. Ova se obveza uklanja kada tvrtka izvrši isplatu na dan isplate dividende, obično nekoliko tjedana nakon ex-dividende. Na primjer, ako je dividenda iznosila 0, 025 USD po dionici, a 100 milijuna dionica je preostalo, zadržana dobit će se smanjiti za 2, 5 milijuna dolara, a taj novac na kraju uspije otići dioničarima.
Međutim, u slučaju dividendi na dionice, iznos uklonjen iz zadržane dobiti dodaje se na račun vlasničkog kapitala, uobičajene dionice po nominalnoj vrijednosti, a potpuno nove dionice izdaju se dioničarima. Vrijednost nominalne vrijednosti svake dionice se ne mijenja. Na primjer, za 10% dividendi na dionice gdje nominalna vrijednost iznosi 25 centi po dionici, a 100 milijuna dionica je preostalo, zadržana dobit smanjena je za 2, 5 milijuna USD, uobičajena dionica po nominalnoj vrijednosti povećava se za taj iznos i ukupni broj dionica nepodmireni dug je povećan na 110 milijuna.
To se razlikuje od podjele dionica, mada to izgleda isto s gledišta dioničara. Kod podjele dionica upisuju se sve stare dionice, izdaju se nove dionice, a nominalna vrijednost umanjuje se obrnutim omjerom podjele. Na primjer, ako umjesto dividende od 10% dionica, gore navedena kompanija izjavi podjelu dionica od 11 do 10, upisuje se 100 milijuna dionica i izdaje se 110 milijuna novih dionica, svaka nominalna vrijednost od 0, 22727 dolara. Tako se uobičajena dionica po nominalnoj vrijednosti računa ne mijenja. Račun zadržane zarade nije ni smanjen.
Posljedice za investitore
Novčane dividende, najčešća vrsta, oporezuju se ili po uobičajenoj poreznoj stopi ili po sniženoj stopi od 5% ili 15% za američke investitore. To se odnosi samo na dividende koje se isplaćuju izvan računa porezne povlaštenosti, kao što je IRA.
Razdjelnica između normalne porezne stope i snižene ili „kvalificirane“ stope je koliko dugo je temeljna vrijednosnica posjedovala. Prema IRS-u, da bi se kvalificirao za smanjenu stopu, ulagač mora posjedovati dionicu 60 uzastopnih dana unutar okvira od 121 dana usredotočenog na datum ex-dividende. Međutim, imajte na umu da se datum kupnje ne računa kao ukupan broj od 60 dana. Novčane dividende ne smanjuju osnovu dionica.
Kapitalni dobici
Ponekad, posebno u slučaju posebne, velike dividende, dio dividende društvo proglašava povratom kapitala. U ovom se slučaju, umjesto oporezivanja u vrijeme distribucije, povratom kapitala koristi za smanjenje osnovice zaliha, pri čemu se ostvaruje veći kapitalni dobitak, uz pretpostavku da je prodajna cijena viša od osnovice.
Na primjer, ako kupite dionice s osnovicom od 10 USD i dobijete posebnu dividendu od 1 USD, od čega 55 centi povrat kapitala, oporeziva dividenda 45 centi, nova osnova 9, 45 USD i platit ćete porez na kapitalni dobitak od da 55 centi kad prodate svoje dionice negdje u budućnosti.
Međutim, postoji situacija u kojoj se povrat kapitala oporezuje odmah. To se događa ako bi povrat kapitala smanjio osnovicu ispod 0 dolara. Na primjer, ako osnovica iznosi 2, 50 USD, a primite 4 USD kao povrat kapitala, vaša bi nova osnovica bila 0 USD, a porez na kapitalni dobitak dugujete 1, 50 USD.
Osnova se također prilagođava u slučaju podjele dionica i dividendi na dionice. Za investitora se s njima postupa na isti način. Uzimajući primjer 10% dividende na dionice, pretpostavite da imate 100 dionica tvrtke s osnovicom od 11 USD. Nakon isplate dividende, posjedovali biste 110 dionica uz osnovicu od 10 USD. Isto bi vrijedilo i ako je tvrtka podijelila 11 na 10 umjesto te dividende na dionice.
I na kraju, kao i kod svega ostalog u vezi sa vođenjem evidencije o ulaganjima, na pojedinačnom je ulagaču da pravilno prati i izvještava o stvarima. Ako kupujete u različito vrijeme s različitim osnovnim iznosima, za svaku se morate izračunati povrat kapitala, dividendi na dionice i temeljne prilagodbe dionica. Kvalificirana vremena zadržavanja također moraju precizno pratiti i izvještavati investitora, čak i ako obrazac 1099-DIV primljen tijekom porezne sezone kaže da sve isplaćene dividende ispunjavaju nižu poreznu stopu. IRS omogućava tvrtki da prijavljuje dividende kao kvalificirane, čak i ako one nisu ako je utvrđivanje kvalificirano i koje nije nepraktično za društvo koje izvještava.
Donja linija
Mnogi investitori vide dividende kao "novac za ništa", ali implikacije oko plaćanja i primanja dividendi mogu značiti puno posla i za tvrtku i za ulagača. Ako reinvestirate svoje dividende putem plana reinvestiranja dividende (DRIP) ili sličnog, papirologija i praćenje osnove mogu postati prilično zamorni. Nema toga kao što je besplatan ručak. Kao i kod svakog drugog aspekta ulaganja, važni su točni zapisi i vjerojatno biste trebali koristiti proračunsku tablicu ili sličan alat za praćenje takvih detalja.
