Što je offset?
Preokret uključuje zauzimanje suprotne pozicije u odnosu na izvornu početnu poziciju na tržištima vrijednosnih papira. Na primjer, ako imate dugačkih 100 dionica XYZ-a, prodaja 100 dionica XYZ-a bila bi kompenzacijska pozicija. Izravnavanje pozicije također se može stvoriti pomoću instrumenata zaštite, kao što su futures ili opcije.
Na tržištima derivata, kako bi kompenzirao terminski položaj, trgovac ulazi u ekvivalentnu, ali suprotnu transakciju koja eliminira obvezu isporuke fizičke podloge. Cilj prebijanja je smanjiti neto poziciju investitora u ulaganju na nulu tako da se s te pozicije ne doživljavaju daljnji dobici ili gubici.
U poslu se nadoknađivanje odnosi na slučaj kada gubitke generirane od jedne poslovne jedinice nadoknađuju dobici u drugoj. Slično tome, tvrtke se mogu koristiti i terminom u vezi s upravljanjem rizikom poduzeća (ERM), gdje su rizici izloženi u jednoj poslovnoj jedinici nadoknađeni suprotnim rizikom u drugoj. Na primjer, jedna jedinica može imati izloženost riziku padajućeg švicarskog franka, dok druga može imati koristi od franka koji se smanjuje.
Osnove ofset
Pobijanje se može koristiti u različitim transakcijama za uklanjanje ili ograničavanje obveza. U računovodstvu, unos može biti kompenziran jednakim, ali suprotnim unosom koji poništava izvorni unos. U bankarstvu, pravo na poravnanje pruža financijskim institucijama mogućnost prestanka imovine dužnika u slučaju prestupništva ili mogućnost traženja odštete za nadoknadu dugovanja. Za investitore koji su uključeni u futures ugovor, prebijajuća pozicija uklanja potrebu za fizičkim isporukom predmetne imovine ili robe prodajom pridružene robe drugoj strani.
Tvrtke mogu odlučiti nadoknaditi gubitke u jednom poslovnom području tako što će dobit preusmjeriti iz drugog. To omogućava profitabilnost jedne aktivnosti da bi podržala drugu aktivnost. Ako je tvrtka uspješna na tržištu pametnih telefona i odluči da želi proizvesti tablet kao novu liniju proizvoda, dobitak koji je doživio prodajom pametnih telefona može pomoći u nadoknađivanju svih gubitaka povezanih sa širenjem u novu arenu.
U 2016. godini BlackBerry Ltd. doživio je značajne gubitke u svojim rješenjima za mobilnost i naknadama za pristup uslugama. S tim povezanim padovima nadoknađivali su se dobici na područjima softvera i ostalih usluga, smanjujući ukupni utjecaj na krajnju liniju BlackBerryja.
Prebijanje ugovora o derivatima
Ulagači kompenziraju terminske ugovore i druge pozicije ulaganja kako bi se uklonili iz svih povezanih obveza. Gotovo sve terminske pozicije prebijaju se prije realizacije uvjeta terminskog ugovora. Iako se većina pozicija kompenzira blizu roka isporuke, prednosti terminskog ugovora kao mehanizma zaštite se i dalje ostvaruju.
Svrha nadoknade futures ugovora na robu, za većinu ulagača, je izbjegavanje fizičkog primanja robe povezane s ugovorom. Futures ugovor je ugovor o kupnji određene robe po određenoj cijeni na neki budući datum. Ako se ugovor drži do dogovorenog datuma, investitor može postati odgovoran za prihvaćanje fizičke isporuke predmetne robe.
Na tržištima opcija, trgovci često nadoknađuju određene izloženosti riziku, koje se ponekad nazivaju i njihovim "Grcima". Na primjer, ako je knjiga opcija izložena padu implicirane volatilnosti (duga vega), trgovac može prodati povezane opcije kako bi nadoknadio tu izloženost. Isto tako, ako je opcija opcija izložena usmjerenom riziku, trgovac može kupiti ili prodati jamstvo da postane delta neutralno. Dinamičko hedging (ili delta-gama hedging) strategija je koju koriste trgovci derivatima kako bi redovito održavali offset pozicije u svojim knjigama.
Ključni odvodi
- U offset položaju, trgovac zauzima ekvivalentnu, ali suprotnu poziciju da bi neto poziciju smanjio na nulu. Svrha zauzimanja pozicije prebijanja je ograničenje ili uklanjanje obveza. Prekidanje je uobičajeno kao strategija preko ugovora o kapitalu i izvedenicama.
Primjer offsetting pozicija
Ako je početna investicija bila kupovina, vrši se prodaja radi neutralizacije položaja; da bi se nadoknadila početna prodaja vrši se kupnja radi neutralizacije položaja.
Budući da su futursi povezani s dionicama, ulagači mogu koristiti zaštitu kako bi preuzeli protivničku poziciju za upravljanje rizikom povezanim s terminskim ugovorom. Na primjer, ako želite nadoknaditi dugu poziciju na dionici, možete kratko prodati identičan broj dionica.
