Što je krivulja prinosa trezora?
Krivulja prinosa državnog trezora je krivulja prinosa riznice SAD-a izvedena iz dospijeća, cijena i prinosa trezorskih zapisa ili bilješki koji nisu dio nedavno izdanih trezorskih vrijednosnih papira. Budući da nisu dio najnovije izdane riznice, nazivaju se trezorskom riznicom.
Krivulja prinosa je važna jer zapravo određuje mjerilo za obveznice s cijenama.
Razumijevanje krivulje prinosa blagajne trezora
Blagajne riznice odnose se na američke državne obveznice određenog dospijeća, koje nisu zadnje izdane. Državna obveznica je dužnička garancija izdana za podršku državne potrošnje. Obveznice države savezne države SAD-a uključuju štedne, trezorske obveznice (T-obveznice) i trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS).
Blagajne riznice mogu biti korisne za konstrukciju krivulje prinosa kada postoji problem ili izobličenje s krivuljom prinosa kao predstavljenom trezorskim riznicama.
Blagajne blagajne koje se trguju su najkorisnije vrijednosne papire kojima se najviše trguje. Procjenjuje se da čine više od polovice dnevnog volumena trgovanja. Međutim, oni zapravo čine manje od pet posto otvorenih državnih vrijednosnih papira. Ostatak duga trezora poznat je pod nazivom "trezorske riznice".
Razlika između iznosa vrijednosnih papira u gotovini i izvan akcijskih vrijednosti također može utjecati na cijene između dva vrijednosna papira.
Primjer krivulje prinosa riznice koja se trenutno vodi
Krivulja prinosa u trezorskoj riznici primarno je mjerilo koje se koristi za određivanje cijena vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom. Međutim, analitika s fiksnim prihodima, koju vode ulagači i trgovci, koristi se temeljem nekontrolirane krivulje prinosa u blagajni. Ovi ulagači vjeruju da krivulja prinosa u trezorskoj riznici ima izobličenja cijena uzrokovana trenutnom potražnjom na tržištu za kratkoročnim obveznicama.
Da biste vidjeli kako funkcionira krivulja prinosa u trezvenoj blagajni, razmislite o vremenskoj traci kad američka blagajna izdaje obveznice. Kada se u siječnju godine prvi put izdaju desetogodišnje obveznice, te obveznice se smatraju trezorskim blagajnicama. Ovo je stanje jer su najrelevantnije ili najnovije izdanje. No, kasnije tijekom godine, ako američka blagajna objavi novu seriju 10-godišnjih obveznica, nova serija postaje aktualna emisija, a siječanjska serija postaje neiskorištena blagajna. Krivulja prinosa tada se izračunava samo trezorskim riznicama koje nisu u funkciji.
