Bilanca plaćanja (BOP) mjesto je na kojem zemlje bilježe svoje novčane transakcije s ostatkom svijeta. Ispitivanje dijela platnog prometa na tekućem računu zemlje BOP-a može pružiti dobru predodžbu o njenoj ekonomskoj aktivnosti. To uključuje aktivnosti oko industrije, tržišta kapitala, usluga i novca koji ulaze u zemlju od drugih vlada ili putem doznaka.
Izračunavanje stanja na tekućem računu države (CAB) reći će nam da li ima deficit ili suficit. Ako postoji deficit, znači li to da je ekonomija slaba? Znači li višak automatski da je ekonomija jaka? Nije nužno. Važno je sagledati sve čimbenike koji su uključeni u analizu tekućeg računa na BOP-u zemlje.
Osnovne komponente tekućeg računa
Kada gledate tekući račun u zemlji, važno je razumjeti četiri osnovne komponente koje su u nju uključene: roba, usluge, prihod i tekući transferi.
Deficit tekućeg računa
- Roba: Pokretne su i fizičke prirode, i za transakciju koja se bilježi pod "roba", promjena vlasništva iz ili u rezidenta (u lokalnoj državi) u ili nerezidenta (u stranoj državi) mora se održati. Pokretna roba uključuje opću robu, robu koja se koristi za preradu druge robe i nemonetarno zlato. Izvoz je označen kao kredit (novac dolazi), a uvoz kao teret (novac odlazi). Usluge: Ove transakcije proizilaze iz nematerijalne akcije, poput prijevoza, poslovnih usluga, turizma, tantijema ili licenciranja. Ako se za uslugu plaća novac, knjiži se kao uvoz (zaduženje). Ako se primi novac, evidentira se kao izvoz (kredit). Prihod: Prihod je novac koji ide u (kredit) ili van (zaduživanje) zemlje od plaća, portfeljnih ulaganja (na primjer, u obliku dividendi), izravnih ulaganja ili bilo koje druge vrste ulaganja. Robe, usluge i prihod zajedno osiguravaju ekonomiju kao gorivo za funkcioniranje. To znači da su stavke u tim kategorijama stvarni resursi koji se prebacuju u zemlju ili iz nje radi ekonomske proizvodnje. Tekući transferi: Tekući transferi su jednostrani transferi koji nisu dobili zauzvrat. To uključuje novčane doznake radnika, donacije, pomoć i potpore, službenu pomoć i mirovine. Zbog svoje prirode, tekući transferi ne smatraju se stvarnim resursima koji utječu na ekonomsku proizvodnju.
Formula za stanje na tekućem računu
Sada kada smo pokrili četiri osnovne komponente, možemo pogledati matematičku jednadžbu koja nam omogućuje određivanje CAB-a. Ona nam govori je li tekući račun u deficitu ili suficitu (ima li više kredita ili zaduženja). Ovo će nam pomoći da shvatimo odakle mogu proizlaziti razlike i kako se resursi mogu restrukturirati kako bi se omogućilo bolje funkcionirajuće gospodarstvo.
CAB = (X − M) + (NY + NCT) gdje je: X = izvoz robe i uslugaM = uvoz robe i uslugaNY = neto prihod u inozemstvu
Što znači CAB?
Teoretski, CAB bi trebao biti nula, ali u stvarnom svijetu to je nemoguće. Ako tekući račun ima višak ili deficit, to nam govori nešto o vladi i stanju dotičnog gospodarstva, kako samostalno, tako i u usporedbi s drugim svjetskim tržištima.
Višak je pokazatelj ekonomije koja je ostatku svijeta neto kreditor. To znači da će zemlja vjerojatno osigurati obilje resursa drugim gospodarstvima i duguje novac zauzvrat. Omogućujući ove resurse u inozemstvu, zemlja s viškom CAB-a pruža šansama drugim gospodarstvima da povećaju svoju produktivnost u isto vrijeme. To se naziva financiranjem deficita.
Deficit CAB-a odražava vladu i gospodarstvo koje su ostatku svijeta neto dužnici. Ulaže više nego što štedi i koristi resurse drugih gospodarstava kako bi ispunio domaće potrebe za potrošnjom i ulaganjem.
Na primjer, gospodarstvo odlučuje da treba ulagati za budućnost da bi dugoročno dobilo prihod od ulaganja. Umjesto štednje, novac šalje u inozemstvo u investicijski projekt. To bi bilo označeno kao zaduženje na financijskom računu platne bilance toga razdoblja, ali kad se ostvare budući prinosi, oni bi se upisali kao prihod od ulaganja (kredit) na tekućem računu u odjeljku prihoda.
Deficit tekućeg računa obično prati iscrpljivanje devizne imovine jer bi se te rezerve koristile za ulaganja u inozemstvo. Deficit bi mogao značiti i povećana strana ulaganja na lokalnom tržištu, u kojem slučaju će lokalno gospodarstvo u budućnosti morati plaćati prihode od stranih gospodarstava.
Analiza tekućeg računa
Važno je razumjeti odakle dolazi deficit ili višak CAB-a. Kada ga analizirate, ne zaboravite ispitati što potiče dodatni kredit ili zaduženje i što se radi kako bi se suzbili učinci.
Ovisno o nacionalnoj fazi gospodarskog rasta, njezinim ciljevima i, naravno, provedbi gospodarskog programa, stanje na tekućem računu povezano je s karakteristikama zemlje u kojoj je riječ. Primjerice, višak financiran donacijom možda nije najprikladniji način za pokretanje gospodarstva.
Deficit između izvoza i uvoza roba i usluga u kombinaciji - inače poznat kao robna bilanca (BOT) - mogao bi značiti da zemlja uvozi više kako bi povećala svoju produktivnost i na kraju zaustavila veći izvoz. To bi zauzvrat moglo financirati i ublažiti deficit.
Deficit bi mogao proizlaziti i iz povećanja investicija iz inozemstva i povećanja obveza lokalnog gospodarstva da isplati dohodak od ulaganja (zaduženje ispod prihoda na tekućem računu). Ulaganja iz inozemstva obično imaju pozitivan učinak na lokalno gospodarstvo jer, ako se mudro koriste, osiguravaju povećanu tržišnu vrijednost i proizvodnju za to gospodarstvo u budućnosti. To može lokalnom gospodarstvu omogućiti da konačno poveća izvoz i, opet, preokrene svoj deficit.
Dakle, deficit nije nužno loš za gospodarstvo - posebno za gospodarstvo u fazi razvoja ili u reformi. Ponekad gospodarstvo mora trošiti novac da bi zaradilo, tako da namjerno vodi deficit. Međutim, gospodarstvo mora biti spremno financirati taj deficit kombinacijom sredstava koja će pomoći smanjenju vanjskih obveza i povećanju kredita iz inozemstva.
Na primjer, deficit tekućeg računa koji se financira kratkoročnim portfeljnim ulaganjem ili zaduživanjem vjerojatno je rizičniji. To je zato što će iznenadni neuspjeh na tržištima kapitala u nastajanju ili neočekivana obustava pomoći stranih vlada, možda uslijed političkih tenzija, rezultirati trenutnim ukidanjem kredita na tekućem računu.
