Što je direktor bez rizika?
Rizični nalogodavac je stranka koja nakon primitka naloga za kupnju ili prodaju vrijednosnog papira kupuje ili prodaje taj vrijednosni papir koji ispunjavaju nalog. To je mjesto gdje broker, koji je primio nalog za kupca, odmah izvršava identičnu narudžbu na svom računu za svoj račun, preuzimajući ulogu glavnice, kako bi ispunio taj nalog kupca.
Ključni odvodi
- Rizični nalogodavac je stranka koja nakon primitka naloga za kupnju ili prodaju vrijednosnog papira kupuje ili prodaje taj vrijednosni papir koji ispunjava narudžbu. Tamo je broker koji je primio nalog za kupca odmah izvršio identičnu narudžbu u tržište za njihov račun, preuzimajući ulogu glavnice, radi ispunjavanja narudžbe kupca. Da biste se kvalificirali za bezrizične glavne transakcije, FINRA propisuje da se obrti izvršavaju po istoj cijeni, ne računajući marku / marž, proviziju ili ostale naknade.
Razumijevanje rizičnog ravnatelja
Nalog kupca stoga bi zahtijevao da firma članica izvrši identičan nalog na tržištu kao glavni prije izvršenja naloga kupca. Dakle, nalog kupca kupca trebao bi izvršiti identičan nalog za kupovinu na tržištu, a nalog za prodaju zahtijeva tvrtku članicu da izvrši identičan nalog za prodaju na tržištu. Da bi se kvalificiralo za rizične glavne transakcije, Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) nalaže da se obrti izvršavaju po istoj cijeni, bez markiranja / obračuna, provizija ili drugih naknada.
Na primjer, brokerski zastupnik koji je član FINRA-e i primi nalog za kupnju 10.000 dionica Widget Co po prevladavajućoj tržišnoj cijeni od 10 USD odmah bi kupio 10.000 dionica od drugog člana za 10 USD. Budući da su oba posla izvršena po istoj cijeni (bez provizija), to bi se moglo smatrati rizičnom glavnom transakcijom.
Dana 24. ožujka 1999. godine, DIP je odobrio izmjene i dopune FINRA-e, tada Nacionalne asocijacije trgovaca vrijednosnim papirima (NASD), koja se odnose na prijavljivanje glavnih rizičnih transakcija od strane tržišnih proizvođača u NASDAQ i OTC vrijednosnim papirima. Promjena pravila, koja je bila na snazi 30. rujna 1999., omogućila je proizvođačima tržišta da prijavljuju samo jednu dionicu rizične glavne transakcije, a ne obje strane, kao što je prethodno bio zahtjev.
Iako se za tržišne tvorce uvijek smatra da su „izloženi riziku“ prilikom trgovanja sa svojih glavnih računa, izmjena je bila potvrda činjenice da su obrti poduzeti za nadoknađivanje naloga za kupce bez rizika. Jedna od značajnih prednosti ove promjene pravila bilo je smanjenje naknada za transakcije koje je ubirao SEC.
NASD Obavijest o rizičnom glavnom direktoru
NASD-ova Specijalna obavijest o "Nadoknadivanju i mješovitom trgovanju kapacitetima" nudi smjernice često postavljana pitanja (FAQ) i definirala je bezobzirnu glavnu trgovinu kao takvu:
" NI NASDAQ, glavna rizična trgovina je ona u kojoj broker / trgovac, nakon što je dobio nalog za kupnju (prodaju) vrijednosnog papira, kupuje (prodaje) vrijednosno papir kao glavnicu, po istoj cijeni, da bi udovoljio tom nalogu. Broker / prodavač obično naplaćuje svom kupcu marku, marku ili proviziju protuvrijednost za svoje usluge, što je objavljeno na potvrdi koja zahtijeva Zakon o razmjeni vrijednosnih papira (Zakon o razmjeni), pravilo 10b. 10. Za daljnje upute o rizičnim glavnim obvezama izvještavanja o trgovini za NASDAQ vrijednosne papire, vidi Obavijest članovima 99-65, Obavijest članovima 99-66 i Obavijest članovima 00-79. "
