Što je SEC obrazac 13F?
SEC obrazac 13F je tromjesečno izvješće koje podnose upravitelji institucionalnih investicija s najmanje 100 milijuna USD udjela u kapitalu pod upravljanjem. U Komisiji za vrijednosne papire (SEC) otkriva svoje vlasničke udjele u SAD-u i pruža uvid u to što pametni novac radi.
Tko treba predati obrazac SEC 13F?
Tvrtke koje moraju podnijeti 13F uključuju uzajamne fondove, hedge fondove, zaklade, mirovinske fondove, osiguravajuća društva i registrirane investicijske savjetnike. DIK kvartalno objavljuje popis 13 vrijednosnih papira koji moraju biti uključeni u prijavu.
Kako podnijeti obrazac SEC 13F
Fileri mogu koristiti SEC-ov EDGAR (elektroničko prikupljanje, analizu i preuzimanje podataka) sustav za slanje obrasca SEC 13F. Moraju se podnijeti u roku od 45 dana od kraja kalendarskog tromjesečja i sadržavati podatke o svakom odjeljku 13 (f) vrijednosnog papira nad kojim upravitelj institucionalnog ulaganja ima diskrecijsko pravo, uključujući ime i klasu, broj dionica na kraju tromjesečju o kojem se izvještava i ukupnoj tržišnoj vrijednosti.
Ključna pitanja oko Obrasca SEC 13F
Podnošenja obrasca SEC 13F ulagačima pružaju iznutra pregled stanja dionica glavnih berača dionica na Wall Streetu i njihovih strategija raspodjele imovine. Pojedinačni ulagači i drugi institucionalni investitori, koji žele ponoviti strategije menadžera hedge fondova rock zvijezde poput Daniela Loeba, Davida Tepper-a, Davida Einhorna, Carla Icahna ili Seth-a Klarmana, pomno pregledavaju dokumentaciju 13F kako bi stvorili investicione ideje. A financijska štampa često izvještava o tome što ti menadžeri fondova kupuju i prodaju. Gledajući najbolje udjele nekih menadžera, ulagači se nadaju sastaviti portfelj najboljih ideja bez plaćanja naknade za upravljanje. No, postoji niz problema s tom strategijom.
Ulagači se mogu nadati kopiranju investicijskih ideja koje dobivaju iz izvještaja forme SEC 13F o najboljim biračima dionica na Wall Streetu, ali postoje nedostaci, uključujući i činjenicu da podaci za podnošenje prijave možda nisu 100% pouzdani.
Ponašanje stada
Jedan rizik za profesionalne i male investitore je da tendencija hedge fondova da posuđuju ideje o ulaganju jedni od drugih, kao i efekt trake, može dovesti do prenapučenih obrta i precijenjenih dionica. Menadžeri hedge fondova više nisu imuni na pristranosti ponašanja poput ponašanja stada nego bilo tko drugi. Uostalom, ako ste upravitelj fonda, sigurnije je pogriješiti s većinom nego biti sam u pravu.
Zbunjujuća slika
Drugo se pitanje odnosi na činjenicu da su potrebna sredstva samo za izvještavanje o njihovim dugim pozicijama o SEC 13F, osim opcija za put i poziv, američkih depozitarskih primitaka (ADR) i konvertibilnih novčanica. No, hedge fondovi također kupuju obveznice i inozemne dionice te prodaju dionice kratko. To može dati pogrešnu sliku, jer neki fondovi ostvaruju većinu svojih prihoda od prodaje, samo koristeći dugačke pozicije kao zaštitu. Također, 13F samo prate ulaganja u domaće razmjene.
Nepouzdani i nazadni podaci
Štoviše, sam SEC potvrđuje da 13F filcije nisu nužno pouzdane jer nitko u SEC-u ne analizira sadržaj na točnost i cjelovitost. To znači da bi ih ulagači trebali uzimati s velikom prstohvatom soli. Uostalom, zloglasni prevarant Bernard Madoff poslušno je podnosio 13F obrazaca svakog tromjesečja.
Još jedan veliki problem izvješća 13F je da se predaju do 45 dana nakon kraja tromjesečja. I većina menadžera predaje svojih 13F što je moguće kasnije jer ne žele dojavljivati suparnicima ono što rade. Do trenutka kada drugi investitori dobiju ruku na tih 13F, oni pregledavaju kupovinu dionica koja je možda obavljena više od četiri mjeseca prije podnošenja prijave. Vidjeti kako profesionalni upravitelji fondova ulažu u prethodnih nekoliko mjeseci može biti uvidljivo, ali izgleda unazad. Ako je pametni novac već u potpunosti uložen u dionice, maloprodajni ulagači vjerojatno će kasniti na zabavu do trenutka kada saznaju za to.
Ključni odvodi
- SEC obrazac 13F moraju podnijeti kvartalno institucionalni investicijski menadžeri s najmanje 100 milijuna USD vrijednosnim papirima u odjeljku 13 (f). Poglavlje 13 (f) prikazuje vlasničke vrijednosne papire koji se trguju na burzi, dionice zatvorenih investicijskih društava, neke kapitalne opcije / potjernice i konvertibilne dužničke vrijednosne papire. Investitori mogu pretraživati SEC-ovu bazu podataka EDGAR za prijave u SEC-ov obrazac 13F da bi pogledali unutrašnje strategije raspodjele sredstava na glavnoj berzi na Wall Streetu. Nepovratni pokušaji oponašanja tih strategija uključuju nepouzdanost podataka i činjenica da Obrazac 13F prati samo dionice kojima se trguje na domaćim burzama.
Preuzmite obrazac SEC 13-F
