Što je strateška neutralna tržišna posjedovanja (EMN) tržišta?
Strategija zaštite vrijednosnog papira (EMN) tržišnog udjela štiti se od izloženosti na tržištu s učinkom mjerenim razmakom između duga i kratke izloženosti fonda.
Ključni odvodi
- Neutralna strategija tržišnog udjela štiti se od izloženosti na tržištu s njegovom izvedbom mjerenom razlikom između dugotrajne i kratke izloženosti fonda. Neutralan tržišni kapital (EMN) opisuje investicijsku strategiju u kojoj upravitelj pokušava iskoristiti razlike u cijenama dionica tako što su duge i kratke jednake iznos u usko povezanim dionicama. Hedge fond s neutralnom strategijom tržišta kapitala općenito se cilja na institucionalne ulagače koji kupuju hedge fond koji može nadmašiti obveznice bez visokog rizika i profitabilnijeg profita agresivnijeg fonda.
Razumijevanje neutralne strategije (EMN) strategije na tržištu kapitala
Neutralan na tržištu dionica (EMN) opisuje strategiju ulaganja gdje upravitelj pokušava iskoristiti razlike u cijenama dionica tako što je dug i kratak jednak iznos u usko povezanim dionicama. Te zalihe mogu biti unutar istog sektora, industrije i zemlje ili mogu jednostavno dijeliti slične karakteristike, poput tržišne kapitalizacije, i biti povijesno povezane. Neutralni fondovi na tržištu dionica imaju portfelje koji su stvoreni s namjerom stvaranja pozitivnog povrata bez obzira je li cjelokupno tržište bikovito ili medvjeđe. Izraz je najuže povezan s hedge fondovima koji se na tržištu prodaju kao neutralan na tržištu kapitala, a ponekad ga naziva i kratica EMN.
Neutralni fondovi na tržištu dionica zamišljeni su kao zaštita od tržišnih čimbenika. Neutralno tržište dionica smatra se strategijom za biranje dionica, jer je odabir dionica jedino što se računa. Primjerice, upravitelj hedge fondova dugo će potrajati u 10 biotehničkih dionica koje bi trebale nadmašiti i smanjiti 10 biotehnoloških zaliha koje će biti slabije. Dakle, ono što stvarno tržište nije važno (mnogo) jer će se dobici i gubici međusobno nadoknaditi. Ako se sektor kreće u jednom ili drugom smjeru, dobitak na dugoj dionici nadoknađuje se gubitkom na kratkom.
Neutralno i izbalansirano tržište kapitala
Na prvi pogled, neutralni fondovi na tržištu dionica mogu izgledati poput dugačkih kratkih fondova ili fondova relativne vrijednosti. Glavna razlika je u tome što neutralni pokušaji održavanja tržišta dionica održavaju ukupnu vrijednost njihovih dugih i kratkih udjela otprilike jednake, što pomaže u spuštanju ukupnog rizika. Kako bi se održala ta ekvivalencija između dugog i kratkog, neutralni fondovi na tržištu dionica moraju se uravnotežiti kako se tržišni trendovi uspostavljaju i jačaju. Budući da i drugi dugački kratki hedge fondovi omogućuju da se profit kreće u skladu s tržišnim trendovima, pa čak i utjecati na njihovo pojačavanje, neutralni fondovi na tržištu dionica aktivno zaustavljaju prinose i povećavaju veličinu suprotne pozicije. Kada se tržište neizbježno opet okrene, neutralni fondovi na tržištu dionica ponovno smanjuju poziciju koja bi trebala profitirati da bi se više preselio u patrveni portfelj. U osnovi, neutralni fond na tržištu dionica želi biti mlaka hedge fondova - ni previše vruća, ni previše hladna i definitivno ne previše uzbudljiva.
Neutralni i institucionalni ulagači na vlasničkom tržištu
Hedge fond s neutralnom strategijom tržišta kapitala uglavnom se cilja na institucionalne ulagače koji kupuju hedge fond koji može nadmašiti obveznice bez visokog rizika i profitabilnijeg profita agresivnijeg fonda. Zbog ovog naglaska na niskom riziku, neutralni fondovi na tržištu dionica imaju manji prinos od ostalih hedge fondova. Zanimljivo je primijetiti da neutralni fondovi na tržištu dionica mogu i gube novac na godišnjoj osnovi, ali to obično nije značajan iznos. Tako institucionalni ulagači u neutralne fondove na tržištu dionica znaju da mogu izbjeći dvoznamenkasti gubitak, pa se susreću s činjenicom da će dvoznamenkasti prinosi biti jednako rijetki.
