Zatvorena ulaganja u odnosu na otvorene investicije: pregled
Ulaganja zatvorenog i otvorenog tipa imaju zajedničke osnovne karakteristike. Oboje su profesionalno upravljani fondovi koji postižu diverzifikaciju ulaganjem u skupinu udjela ili druge financijske imovine, a ne u jednu dionicu. I obojica objedinjavaju resurse mnogih ulagača kako bi mogli ulagati u širem i širem opsegu. Oba su poznata i kao zatvoreni i otvoreni fondovi.
Ali također postoji nekoliko razlika između ove dvije vrste ulaganja. Primarne razlike leže u tome kako su organizirane i kako ih investitori kupuju i prodaju. Tu mogu biti i neke značajne razlike u ulaganjima koja čine portfelj fondova.
Ključni odvodi
- Postoje značajne razlike u strukturi, cijeni i prodaji zatvorenih fondova i otvorenih fondova. Zatvoreni fond ima fiksni broj dionica koje investicijska kompanija nudi putem početne javne ponude. Otvoreni fondovi (na što većina nas misli kada razmišljamo o uzajamnim fondovima) nude se putem fonda koja prodaje dionice izravno investitorima.
Ulaganja zatvorenog tipa
Ulaganje zatvorenog tipa nadgleda menadžer ulaganja ili fonda, a organizira se na isti način kao i javna trgovačka tvrtka. Ova vrsta fonda nudi fiksni broj dionica putem investicijske tvrtke, prikupljajući kapital stavljanjem početne javne ponude (IPO). Nakon IPO-a, dionice se kotiraju na razmjeni. Ulagači mogu kupiti dionice putem brokerske kuće na sekundarnom tržištu.
Sredstvima zatvorenog tipa mogu se trgovati u bilo koje doba dana kada je tržište otvoreno. Nakon što započnu s radom, ne mogu preuzeti novi kapital, ali u SAD-u mogu posjedovati vrijednosne papire koji ne kotiraju na burzi
Priroda svake vrste fonda također utječe na njezinu cijenu. Dionice zatvorenog ulaganja odražavaju tržišne vrijednosti, a ne neto vrijednost imovine (NAV) samog fonda. To znači da se mogu kupiti ili prodati po bilo kojoj cijeni u kojoj se fond trguje tijekom dana. Potražnja je ono što pokreće cijene dionica. Budući da potražnja na tržištu određuje razinu cijena za zatvorene fondove, dionice se uobičajeno prodaju ili s premijom ili s popustom NAV-u.
Zatvoreni fondovi imaju veću vjerojatnost od otvorenih fondova da u svoje portfelje uključuju alternativna ulaganja, poput budućnosti, izvedenih financijskih instrumenata ili stranih valuta. Primjeri zatvorenih fondova uključuju općinske obvezničke fondove. Ta sredstva pokušavaju minimizirati rizik i ulagati u dugove lokalne i državne uprave.
Postoji nekoliko mogućih područja odakle distribucija dolazi iz zatvorenih fondova. Oni mogu poticati od dividendi, ostvarenih kapitalnih dobitaka ili kamata iz sredstava stalnog dohotka koja se drže u fondovima. Tvrtka fonda prebacuje porezno opterećenje na dioničare, izdajući im obrazac 1099-DIV sa podjelom raspodjele svake godine.
Otvorene investicije
Otvorenim fondovima se trguje u vrijeme koje diktiraju menadžeri fondova tijekom dana. Ne postoji ograničenje koliko dionica otvoreni fond može ponuditi, što znači da su dionice neograničene. Dionice će se izdavati sve dok postoji apetit za fondom. Kada investitori kupuju nove dionice, fondova tvrtka stvara nove, zamjenske.
Cijene otvorenih fondova utvrđuju se jednom dnevno po njihovoj NAV i odražavaju uspješnost fonda. Ova vrijednost je imovina fonda umanjena za obveze. To je jedina cijena po kojoj se mogu kupiti dionice tog dana.
Neki otvoreni fondovi mogu ulagačima naplatiti naknadu bilo prilikom kupovine dionica, bilo kad se prodaju. Prednji teret je naknada ili provizija koja se naplaćuje kada ulagač u početku kupi dionice u fondu. Ovo je jednokratna naknada i ne nastaje kao operativni trošak. Povratno opterećenje je naknada koja se naplaćuje investitorima kada prodaju dionice u uzajamnim fondovima. Visina naknade ovisi o vrijednosti prodanih dionica, obično naplaćenih u postocima. Ostali otvoreni fondovi neće ulagačima naplatiti naknadu. To su poznati fondovi bez opterećenja.
Otvorena ulaganja poput uzajamnih fondova ne plaćaju porez samostalno, već prenose porezno opterećenje na njihove ulagače. To znači da ulagači plaćaju porez na bilo koji kapitalni dobitak ili dohodak koji potiču iz ovih sredstava.
