Što je EBITDA / EV Multiple?
EBITDA / EV multiple je omjer financijskog vrednovanja koji mjeri povrat ulaganja tvrtke (ROI). Omjer EBITDA / EV može se preferirati u odnosu na ostale mjere prinosa, jer je normaliziran za razlike među kompanijama. Uporaba EBITDA normalizira se za razlike u strukturi kapitala, oporezivanju i računovodstvu osnovnih sredstava. Vrijednost poduzeća (EV) također se normalizira zbog razlika u strukturi kapitala poduzeća.
Razumijevanje EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV je usporedna metoda analize koja nastoji vrednovati slične tvrtke koristeći iste financijske metrike. Iako je izračunavanje omjera EBITDA / EV kompliciranije od ostalih mjera povratka, ponekad se preferira jer pruža normalizirani omjer za usporedbu poslovanja različitih tvrtki.
Kada bi se koristio konvencionalniji omjer (poput neto dohotka prema kapitalu), usporedbe bi se izvrgle u računovodstvenim politikama svake tvrtke.
Analitičar koji koristi EBITDA / EV pretpostavlja da je određeni omjer primjenjiv i da se može primijeniti na različite tvrtke koje posluju u istoj djelatnosti ili industriji. Drugim riječima, teorija je da kada su tvrtke usporedive, ovaj višestruki pristup može se koristiti za određivanje vrijednosti jedne tvrtke na temelju vrijednosti druge. Stoga se EBITDA / EV obično koristi za usporedbu kompanija unutar industrije.
Ključni odvodi
- EBITDA / EV multiple je omjer financijskog vrednovanja koji se koristi za izračunavanje ROI-ja tvrtke. Omjer EBITDA / EV je složeniji od ostalih mjera povrata, ali često se koristi jer omogućuje normalizirani omjer za mjerenje poslovanja različitih tvrtki. Vrijednost poduzeća (EV) omjer usklađuje se unutar strukture kapitala poduzeća.
Ovo je izmjena omjera operativne i neoperativne dobiti u usporedbi s tržišnom vrijednošću kapitala kapitala i duga. Budući da se EBITDA često smatra proxy-jem dohotka od gotovine, metrika se koristi kao mjerilo prinosa novca od ulaganja tvrtke.
EBITDA i EV
"EBITDA" je skraćenica koja označava zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Međutim, mjera se ne temelji na općenito prihvaćenim računovodstvenim načelima (GAAP) u SAD-u.
U travnju 2016., Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire (SEC) izjavila je da su mjere koje nisu obuhvaćene GAAP-om, poput EBITDA, središnja točka za agenciju kako bi se osiguralo da poduzeća ne prikazuju rezultate na pogrešan način. Ako se prikaže EBITDA, SEC savjetuje da tvrtka treba pomiriti metriku s neto dohotkom. To bi trebalo pomoći investitorima pružanjem informacija o načinu izračunavanja brojke.
Vrijednost poduzeća (EV) je mjera ekonomske vrijednosti poduzeća. Često se koristi za utvrđivanje vrijednosti posla ako ga se stekne. Smatra se boljom mjerom vrednovanja od tržišne kapitalizacije, jer potonji faktor uključuje samo kapital u poslovanju bez obzira na dug.
EV se izračunava kao tržišna kapitalizacija plus dug, povlaštene dionice i manjinski interes, umanjen za gotovinu. Subjekt koji kupuje tvrtku morao bi platiti vrijednost udjela i preuzeti dug, ali novac bi smanjio plaćenu cijenu.
Primjer EBITDA / EV
EBITDA / EV koristi novčane tokove poslovanja za procjenu vrijednosti poduzeća. Kada se EBITDA uspoređuje s prihodima poduzeća, investitor može otkriti ima li tvrtka problema s novčanim tokom. Posao sa zdravim novčanim protokom imat će visoku vrijednost.
Na primjer, EBITDA Wal-Mart Inc. za fiskalnu godinu koja je završila 31. siječnja 2018. iznosila je 32, 17 milijardi USD. Njegova vrijednost poduzeća bila je 290, 17 milijardi USD u tom razdoblju. To se čini EBITDA / EV višestrukim od 0, 1109 ili 11, 09%.
Povratni višestruki EV / EBITDA koristi se za mjerenje vrijednosti poduzeća.
