Što je dugo stajanje?
Dugo se odnosi na kupnju put opcije, obično u očekivanju pada osnovnog sredstva. Trgovac može kupiti put iz špekulativnih razloga, kladeći se da će temeljna imovina pasti što povećava vrijednost dugoročne opcije. Dugo stajanje također se može koristiti za zaštitu dugog položaja u osnovnoj imovini. Ako osnovna imovina padne, opcija stavljanja povećava vrijednost pomažući nadoknaditi gubitak u predmetnoj osnovi.
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
Ključni odvodi
- Ulagači dugo putuju opcije ako misle da će cijena vrijednosnog papira pasti.
Osnove dugog stajanja
Dugo stajanje ima štrajkačku cijenu, što je cijena po kojoj kupac s pravom prodaje pravo na osnovnu imovinu. Pretpostavimo da je osnovna imovina dionica, a štrajk opcije opcije je 50 USD. To znači da opcija put daje tom trgovcu pravo prodaje dionica po cijeni od 50 dolara, čak i ako dionica padne, na primjer, 20 dolara. S druge strane, ako se dionica poveća i ostane iznad 50 USD, opcija je beskorisna jer nije korisno prodavati po 50 USD kada se dionica trguje na 60 USD i može se prodati tamo (bez korištenja opcije).
Ako trgovac želi iskoristiti svoje pravo na prodaju temeljnog proizvoda po štrajkačkoj cijeni, iskoristiti će opciju. Vježbanje nije potrebno. Umjesto toga, trgovac može jednostavno izaći iz opcije u bilo koje vrijeme prije isteka roka prodaje.
Opcija dugog stavljanja može se primijeniti prije isteka roka ako je to američka opcija, dok se europske opcije mogu iskoristiti samo na datum isteka. Ako se opcija izvrši rano ili istječe novac, vlasniku opcije nedostaje osnovna imovina.
Strategija dugog stajanja prema kratkom dijelu zaliha
Dugo stajanje može biti povoljnija strategija za medvjeđe ulagače, umjesto skraćivanja dionica. Kratka pozicija dionica teoretski ima neograničen rizik s obzirom da cijena dionica nema gornju stranu. Kratka pozicija dionica također ima ograničen profitni potencijal, jer dionica ne može pasti ispod 0 dolara po dionici. Opcija dugog stava slična je kratkoj poziciji dionica jer su potencijali zarade ograničeni. Opcija "Put" povećava vrijednost samo do temeljne zalihe koja doseže nulu. Prednost put opcije je da je rizik ograničen na premiju koja se plaća za opciju.
Nedostatak put opcije je da cijena temeljne jedinice mora pasti prije isteka opcije, u protivnom se gubi iznos plaćen za opciju.
Da bi profitirao od kratke trgovine, trgovac prodaje dionicu po određenoj cijeni u nadi da će ga moći vratiti po nižoj cijeni. Opcije stavljanja slične su ako ako padne temeljna dionica, tada će opcija staviti povećanu vrijednost i može se prodati zarad dobiti. Ako se opcija iskoristi, on će staviti trgovca u temeljni stalež, a trgovac će tada morati kupiti temeljne dionice da ostvari dobit od trgovine.
Opcije dugog stajanja živice
Opcija duga stavljanja mogla bi se koristiti i za zaštitu od nepovoljnih poteza u dugom položaju dionica. Ova strategija zaštite je poznata kao zaštitno sredstvo ili bračni put.
Na primjer, pretpostavimo da je investitor dugačak 100 dionica korporacije Bank of America (BAC) po 25 USD po dionici. Ulagač je dugoročno bikovit na dionici, ali strahuje da bi dionice mogle pasti tijekom sljedećeg mjeseca. Stoga investitor kupuje opciju jedan put s udarnom cijenom od 20 USD za 0, 10 USD (pomnoženo sa 100 dionica jer svaka put opcija predstavlja 100 dionica), koja istječe za mjesec dana.
Zaštita investitora ograničava gubitak na 500 USD ili 100 dionica x ($ 25 - $ 20) umanjeno za premiju (10 USD ukupno) plaćenu za put opciju. Drugim riječima, čak i ako Bank of America padne na 0 USD tijekom sljedećeg mjeseca, najviše što ovaj trgovac može izgubiti je 510 USD, jer sve gubitke na dionicama ispod 20 USD pokriva opcija long put.
Primjer iz stvarnog svijeta korištenja duge stave
Pretpostavimo da Apple Inc. (AAPL) trguje sa 170 USD po dionici, a mislite da će se smanjiti vrijednost za oko 10% uoči lansiranja novog proizvoda. Odlučili ste se dugo opirati 10 stavki sa štrajkom od 155 dolara i platite 0, 45 dolara. Vaš ukupni trošak za opciju dugog iznosa opcija iznosi 450 USD + naknade i provizije (1.000 dionica x 0, 45 USD = 450 USD).
Ako cijena dionica Apple-a padne na 154 USD prije isteka roka, vaše opcije stavljanja sada vrijede 1, 00 USD jer ih možete iskoristiti i dobiti kratkih 1000 dionica od 155 dolara i odmah ih kupiti natrag za pokrivanje od 154 USD.
Vaša ukupna pozicija za dugačke opcije sada vrijedi 1.000 USD - naknade i provizije (1.000 dionica x 1.00 = 1.000 USD). Vaš profit na poziciji je 122% (450 USD / 1000 USD). Dugotrajne mogućnosti omogućile su vam puno veći dobitak od pada 9, 4% osnovne cijene dionica.
Alternativno, ako Apple dionice porastu na 200 USD, 10 opcijskih ugovora istječe bezvrijedno, što bi rezultiralo gubitkom početnog troška troškova od 450 USD.
