Što je rana amortizacija
Rana amortizacija je ubrzano plaćanje glavnice obveznica ulagačima koji drže proizvode zaštićene imovinom (ABS). Rana amortizacija se također naziva i rani poziv ili događaj isplate.
RASPOLOŽENJE Rano amortizacija
Rana amortizacija smanjuje vrijeme prije nego što ulagač dobije otplatu glavnice od kupnje vrijednosnog papira (ABS) zaštićenog imovinom. Uobičajeno, kada investitor kupi obveznicu, prima redovito zakazane kamate tijekom određenog razdoblja, ili do dospijeća obveznice. U trenutku dospijeća obveznice, ulagaču se vraća puna vrijednost glavnice obveznice i plaćanja kamata prestaju.
Vrijednosni papiri s vrijednosnim papirima (ABS) financijske su vrijednosne papire koje su opskrbljene s bazom povezanih sredstava poput zajmova, najmova, duga na kreditnim karticama i ostalih potraživanja. Na primjer, banka može grupirati zajmove za automobile na kojima naplaćuje kamate i prodati ih za financiranje budućih zajmova za automobile. Imovina poput ove obično je nelikvidna i ne može se prodati samostalno. Međutim, postupak sekuritizacije omogućuje ih ulagačima.
Rana amortizacija značit će krizu likvidnosti za začetnika obveznica, jer će se financiranje presušiti. Događaj se obično pokreće ako nagli porast propusta u osnovnim zajmovima. Ostali čimbenici rane amortizacije za vrijednosne papire zaštićene imovinom uključuju:
- Sponzor obveznice, kao što je banka, ili serviser koji proglašava bankrot Nedovoljna plaćanja od temeljnih zajmoprimaca Neprimjereni višak razlike ili niske preostale kamate i ostale naplaćene naknade na vrijednosni papir nakon pokrivanja troškova. Zadana stopa raste iznad prihvatljive razine
Kada dođe do prijevremene amortizacije, ona se ne može poništiti ili ukinuti, a sva plaćanja glavnice i kamata idu ulagačima bez obzira na očekivani datum dospijeća obveznice.
Kako rana amortizacija utječe na investitore
Agencije za ocjenjivanje obično zahtijevaju vrijednosne papire zaštićene imovinom da u svoje ugovore uključe jezik o prijevremenoj amortizaciji za dobivanje ocjene duga. Ovaj je jezik potreban jer isplata iz događaja prijevremene amortizacije pomaže zaštititi ulagače od dugotrajne izloženosti potraživanja s pogoršanim kreditnim učinkom. Ulagači trebaju biti svjesni da, iako rana amortizacija pomaže u smanjenju rizika vezanog za ulaganje u vrijednosne papire zaštićene imovinom, to ih ne uklanja. Još uvijek postoji rizik da ulagači neće zaraditi sve obećane kamate od vrijednosnog papira ako se pokrene događaj rane amortizacije.
Novčani tok vrijednosnih papira zaštićenih na imovini nije uvijek pouzdan. Iz tog razloga se ne prodaju s zajamčenim datumom dospijeća, već umjesto toga s prosječnim dospijećem. Rana amortizacija može pomoći ulagačima ako se smanji rok dospijeća obveznice.
