Što je mogućnost smanjenja i odustajanja?
Opcija pada i odlaska je vrsta egzotične opcije poznate kao barijerska opcija. Ove opcije definiraju uvjete isplate na temelju toga pada li cijena dovoljno od štrajka, kako bi se postigla određena barijerska cijena. Što će se dogoditi po cijeni zapreke ovisi o vrsti prepreke, bilo knock-in ili knock-out.
Ključni odvodi
- Opcije pada i odustajanja egzotične su opcije temeljene na štrajku i barijerskoj cijeni. Isplata se temelji na ponašanju cijena u odnosu na unaprijed definiranu barijersku cijenu. To može biti vrsta mogućnosti davanja nove ili neuobičajene cijene isplata se razlikuje za svaku vrstu.
Kako djeluje mogućnost spuštanja i odstupanja
Smatrana egzotičnom opcijom, opcija spuštanja i odstupanja jedna je od dvije vrste mogućnosti zapreke s probijanjem, a druga je mogućnost nadogradnje. Obje vrste dolaze u sortama "put" i "call". Opcija barijera je vrsta opcije u kojoj isplata i samo postojanje opcije ovisi o tome postiže li ili ne temeljna imovina unaprijed određenu cijenu. Opcija barijere može biti knock-out ili knock-in. Izbacivanje znači da istječe bez vrijednosti ako temeljni dosegne određenu cijenu, ograničava dobit za nositelja i ograniči gubitke za pisca. Opcija barijere može biti i "knock-in". Kao nova stvar, ona nema vrijednost dok temeljna vrijednost ne postigne određenu cijenu.
Kritični je koncept ako dotična imovina dođe do barijere u bilo kojem trenutku tijekom života opcije, opcija će biti isključena ili ukinuta i neće ponovo postojati. Nije važno hoće li se podnožje kretati natrag do razine prije izbacivanja.
Na primjer, opcija pada i odustajanja ima udarnu cijenu od 100, a viša (barijerska) cijena 80. U početku je cijena dionica bila 95, ali prije nego što je opcija bila iskoristiva, cijena zaliha je dostigla 80. Ova procjena znači da opcija automatski istječe bez vrijednosti, čak i ako bazna vrijednost prijeđe 100 prije datuma isteka.
Opcija isključenja i isključivanja može biti poziv ili slanje. Obojica se izbacuju ako podloga padne na zaprečnu cijenu.
Za opciju nadogradnje, ako se temeljna cijena poveća na barijersku cijenu, tada opcija prestaje postojati. I pozivi i pozivi prestaju postojati ako se temeljni povećaju na svoju barijersku cijenu.
Upotreba opcija za spuštanje i odstupanje
Velike institucije ili tržišni markeri stvaraju ove opcije izravnim dogovorom, iz primarnog razloga što je njihovo vrednovanje složen posao. Na primjer, upravitelj portfelja može ih koristiti kao jeftiniju metodu za zaštitu od gubitaka na dugoj poziciji. Zaštita bi bila jeftinija od kupovine opcija za stavljanje vanilije. Međutim, to bi bilo nesavršeno, jer kupac bi bio nezaštićen ukoliko se cijena vrijednosnog papira smanji ispod barijerske cijene.
Cijene ovise o svim tipičnim mjernim podacima s opcijama, a dodatna dimenzija daje dodatnu dimenziju. Istezanje europskog stila znači da se vježba može dogoditi samo na datum isteka. Alternativa bi bila opcija u američkom stilu, gdje nositelj može iskoristiti opciju u bilo koje vrijeme ili prije isteka roka.
