Kratka prodaja je prodaja vrijednosnog papira koji prodavač nije u vlasništvu i koji je posuđen. Kratki prodavači vjeruju da će cijena vrijednosnog papira u skoroj budućnosti pasti i može ih se kupiti po nižoj cijeni kako bi ostvarili profit.
Kako je započela kratka prodaja u Kini
Kineska berza ima vrlo ograničenu povijest kratkih prodaja. Počevši od 2007. godine, kineska vlada, u nastojanju da poveća vrste financijskih instrumenata dostupnih sudionicima na tržištu, razmotrila je uvođenje kratke prodaje na tržište.
Kineska regulatorna komisija za vrijednosne papire (CSRC) do 2008. godine najavila je da će uvesti probno trgovanje maržama i kratku prodaju, koja je nakratko odgođena zbog priprema za Ljetne olimpijske igre 2008. godine. Nakon okončanja Olimpijskih igara, skupina 11 najboljih brokerskih tvrtki u Kini - uključujući CITIC i Haitong Securities - dobila je odobrenje za pokretanje probnog kratkog prodajnog programa.
U ožujku 2010. godine, CSRC je počeo dozvoljavati ograničenom broju dionica da se prodaju kratkoročno ili kupuju na marži. Počelo je s manje od 100 zaliha, ali u sljedećih nekoliko godina popeo se na gotovo 700.
CSRC je izdao smjernice u kojima se navodi da i prodaja i prodaja po marži trebaju biti dopuštene za prihvatljive zalihe "plavog čipa" s dobrim rezultatima zarade i minimalnom volatilnošću. Poduzeća su bila dužna svakodnevno objavljivati kratkoročne podatke o trgovanju prije 9:00 ujutro sljedećeg dana trgovanja.
Propisi nakon pada burze
Sredinom 2015. godine, mnoge su kineske trgovačke tvrtke dobrovoljno - uz pritisak vlade - zaustavile sve akcije smanjenja dionica za vrijeme kraha dionica u zemlji. CSRC je počeo suzbijati "zlonamjerne kratke prodavače" za koje se vjeruje da su trgovanja visoke frekvencije slične tržišnim manipulacijama. Do kolovoza iste godine, regulatori su prekinuli praksu jednodnevnih transakcijskih nagodbi za kratkoročne prodavače.
Regulatori kažu da su željeli ukloniti praksu u kojoj trgovac preda narudžbu, ali brzo je povuku prije nego što se trgovina dovrši, poznata kao "lažiranje".
Do ožujka 2016., prodaja je nastavljena na nekoliko brokerskih kuća. U svibnju 2017. najavljen je niz revidiranih pravila namijenjenih jačanju i stabilizaciji kineskih tržišta. Jedna od ključnih odredbi uključivala je regulaciju prodaje od strane glavnih dioničara društava koja kotiraju na burzi.
(Da biste saznali više, pogledajte naš vodič o kratkoj prodaji.)
