Sadržaj
- Forex - globalni gigant
- Što su valutne budućnosti?
- Vrste ugovora
- Buduće valute
- Popularni ugovori
- Specifikacije ugovora
- Naselje
- Nadzor
- Zahtjevi za račun
- Forex valute u odnosu na Forex
- Donja linija
Forex - globalni gigant
Globalno tržište deviza najveće je tržište na svijetu s preko 4 trilijuna američkih dolara kojima se trguje dnevno, pokazuju podaci Banke za međunarodna poravnanja (BIS). Forex tržište, međutim, nije jedini način na koji investitori i trgovci mogu sudjelovati u devizama. Iako nije ni približno veliko kao Forex tržište, tržište valutnih futures ima respektabilan dnevni prosjek bliži 100 milijardi dolara.
Futurne valute - terminski ugovori u kojima je osnovna roba devizni tečaj - pružaju pristup deviznom tržištu u okruženju koje je slično kao i drugi terminski ugovori. Na slici 1. (dolje) prikazan je grafikon cijena jednog od mnogih fjučerskih ugovora.
Vodič: Prolaz za Forex
Slika 1 Primjer budućeg cjenovnog grafikona; u ovom slučaju je terminski ugovor euro / američki dolar.
Izvor: Stvoreno sa TradeStationom
Što su valutne budućnosti?
Futurne valute, koje se nazivaju i Forex futures ili devizne futures, su terminski ugovori kojima se trguje na burzi i kojima se može kupiti ili prodati određeni iznos određene valute po određenoj cijeni i datumu u budućnosti. Valutne budućnosti uvedene su na čikašku trgovinsku razmjenu (sada CME grupa) 1972. ubrzo nakon što su odbačeni sustav fiksnog tečaja i zlatni standard. Slično kao i drugi futurni proizvodi, njima se trguje u obliku ugovornih mjeseci sa standardnim datumima dospijeća, a obično padaju na treću srijedu ožujka, lipanj, rujan i prosinac.
Vrste ugovora
Dostupan je veliki izbor valutnih futures ugovora. Osim popularnih ugovora kao što su EUR / USD (euro / američki dolar, futures ugovor), postoje i E-Micro Forex Futures ugovori koji trguju u 1/10 veličine redovnih valutnih terminskih ugovora, kao i nova tržišna valuta parovi kao što su PLN / USD (poljski ugovor poljski zlota / američki dolar) i RUB / USD (terminski ugovor ruski rublje / američki dolar).
Različiti ugovori trguju s različitim stupnjem likvidnosti; na primjer, dnevni volumen ugovora EUR / USD mogao bi biti 400.000 ugovora nasuprot 33 ugovora za tržište u nastajanju, poput BRL / USD (brazilski realni / američki dolar).
Buduće valute
Za razliku od Forexa, gdje se ugovorima trguje putem valutnih brokera, valutnim se terminima trguje na burzama koje osiguravaju regulaciju u smislu centraliziranog određivanja cijena i kliringa. Tržišna cijena valutnog terminskog ugovora bit će relativno ista bez obzira na to koji se broker koristi. CME grupa nudi 49 valutnih futures ugovora s preko 100 milijardi USD dnevne likvidnosti, što ga čini najvećim tržištem reguliranog valutnog terminskog tržišta na svijetu. Manje razmjene prisutne su u cijelom svijetu, uključujući NYSE Euronext, Tokijsku financijsku razmjenu (TFX) i Brazilsku trgovinsku trgovinu i burze (BM&F).
Popularni ugovori
Trgovci i ulagači privlače se na tržišta s visokom likvidnošću jer ta tržišta pružaju bolju priliku za zaradu. Tržišta u nastajanju obično imaju vrlo nizak volumen i likvidnost i morat će ih steći prije nego što postanu konkurentni ostalim ugovorima. Ugovori G10, E-mini i E-Micro ugovori se najviše trguju i imaju najveću likvidnost. Na slici 2 (dolje) prikazani su neki od najpopularnijih futures ugovora i njihove specifikacije.
Slika 2. Specifikacije termina za popularne valute
Specifikacije ugovora
Terminski ugovori, uključujući valutne budućnosti, moraju navesti specifikacije, uključujući veličinu ugovora, minimalni priraštaj cijene i odgovarajuću krpeljnu vrijednost. Ove specifikacije pomažu trgovcima u određivanju veličine pozicije i zahtjeva računa, kao i potencijalne dobiti ili gubitka za različita kretanja cijena u ugovoru, kao što je prikazano na slici 2.
Primjerice, ugovor euro / američki dolar pokazuje minimalni priraštaj cijene od.0001, te odgovarajuću krpelja vrijednost od 12, 50 USD. Ovo ukazuje da će svaki put kad dođe do kretanja cijene.0001 vrijednost ugovora mijenjati za 12, 50 dolara s vrijednošću koja ovisi o smjeru promjene cijene. Na primjer, ako se upiše duga trgovina u iznosu od 1.3958 i pomakne se na 1.3959, taj bi prijelaz cijene.0001 trebao biti 12, 50 USD trgovcu (pod pretpostavkom jednog ugovora). Ako se ta ista duga trgovina pomakne na 1, 3968, kretanje cijena vrijedilo bi 125, 00 USD ($ 12, 50 X 10 krpelja ili pipsa).
Naselje
Postoje dvije osnovne metode podmirivanja valutnog futures ugovora. U velikoj većini slučajeva kupci i prodavači nadoknadili će svoje prvobitne pozicije prije posljednjeg dana trgovanja (dan koji varira ovisno o ugovoru) zauzimanjem suprotne pozicije. Kada suprotna pozicija zatvori trgovinu prije posljednjeg dana trgovanja, dobitak ili gubitak pripisuje se ili se tereti s računa trgovca.
Manje često se ugovori drže do datuma dospijeća, u koje vrijeme se ugovor podmirava ili fizički isporučuje, ovisno o konkretnom ugovoru i razmjeni. Većina futurnih valuta podliježe fizičkom postupku isporuke četiri puta godišnje treće srijede tijekom mjeseci ožujka, lipnja, rujna i prosinca. U fizičkoj isporuci deviza između kupca i prodavatelja podmiren je samo mali postotak deviznih terminskih ugovora. Kad se ugovor o valutnom terminskom ugovoru zadrži do isteka i fizički je podmiren, odgovarajuća razmjena i svaki sudionik imaju obvezu dovršiti isporuku.
CME je, na primjer, odgovoran za uspostavljanje bankarskih usluga u Sjedinjenim Državama i u svakoj zemlji zastupljenim sa svojim valutnim fjučers ugovorima. Te banke agenti, kako ih nazivaju, djeluju u ime CME-a i vode račun u američkom dolaru i račun u stranoj valuti kako bi se ugostile bilo kakve fizičke isporuke. Osim toga, terminski ugovori ne postoje izravno između klijenata (na primjer, kupca i prodavatelja). Umjesto toga, svaki sudionik ima ugovor s klirinškom kućom, što u velikoj mjeri smanjuje rizik za kupce i prodavače da druga strana ne ispuni uvjete ugovora.
Kupci (sudionici koji drže duge pozicije) dogovaraju se s bankom za uplatu dolara na račun za isporuku Međunarodnog monetarnog tržišta (IMM), podjelu CME-a. IMM je i račun s kojeg prodavači (sudionici koji imaju kratke pozicije) plaćaju. Prijenos strane valute događa se slično u drugim zemljama. U osnovi, banka koja isporučuje sudionika prebacuje valutu na IMM račun za dostavu, a zatim valutu prenosi na odgovarajući račun.
Nadzor
Budući brokeri, uključujući i one koji nude futurne valute, moraju se pridržavati propisa koje provode upravljačke agencije, uključujući Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i Nacionalno Futures Association (NFA), kao i pravila koja su utvrdile burze. Na primjer, CME grupacija, najveća futures burza na svijetu, osigurava da se samoregulacijske dužnosti izvršavaju kroz njegov Odjel za reguliranje tržišta, uključujući zaštitu integriteta tržišta održavanjem poštenih, učinkovitih, konkurentnih i transparentnih tržišta. Buduća tržišta valuta imaju puno veći nadzor nad tržištima na Forex-u, koja se ponekad kritiziraju za stvari poput necentraliziranih cijena i Forex brokera koji trguju svojim klijentima.
Zahtjevi za račun
Valutne budućnosti su terminske terminske razmjene kojima se trguje. Trgovci obično imaju račune s brokerima koji usmjeravaju naloge raznim burzama za kupnju i prodaju valutnih futures ugovora. Račun marže općenito se koristi u trgovanju valutnim terminima; u suprotnom, za stavljanje trgovine potrebno je mnogo novca. Trgovinom marže trgovci posuđuju novac od brokera kako bi postavili ponude, obično množitelj stvarne novčane vrijednosti računa.
Kupovna moć odnosi se na količinu novca na margin računu koji je dostupan za trgovanje. Različiti brokeri imaju različite zahtjeve za marž račune. Općenito, futures računi za valute omogućuju prilično konzervativan stupanj marže (leveridža) u usporedbi s forex računima koji mogu ponuditi čak 400: 1 leveridža. Liberalne stope marži na mnogim forex računima pružaju trgovcima mogućnost ostvarivanja impresivnih dobitaka, ali češće trpe katastrofalne gubitke.
(Za više informacija o utjecaju, pogledajte Forex leverage: dvosjekli mač .)
Forex valute u odnosu na Forex
I futurne i Forex valute temelje se na deviznim tečajevima; međutim, postoje mnoge razlike između njih dvije:
- Forex spot tržište najveće je tržište na svijetu. Futurama s valutnim terminima trguje se u djeliću volumena, s mnogim ugovorima o valutnim fjučersima koji se trguju pod velikim volumenom i dobrom likvidnošću. Futurnim terminima se trguje na burzi, a reguliraju se kao i ostala fjučersa. Forex ima manje regulacija i trgovanje se vrši putem šaltera preko Forex dilera (ne postoji središnje tržište za forex). Valutnim se terminima može trgovati pomoću skromnih utjecaja; Forex nudi mogućnost trgovanja s velikim brojem utjecaja, što dovodi do velikih pobjeda i, naravno, velikih gubitaka. Porezni tretman na dobit i gubitke nastale od trgovanja valutnim rokovima i Forex trgovanja može se razlikovati, ovisno o konkretnoj situaciji.Komisije a naknade se razlikuju: futurne valute obično uključuju proviziju (plaća se brokeru) i druge različite naknade za razmjenu. Iako trgovci na Forex-u ne plaćaju ove provizije i naknade, oni podliježu tečajevima na kojima tečajni profit zarađuje.
Donja linija
Ulagači i trgovci zainteresirani za sudjelovanje na deviznom tržištu imaju mogućnosti. Forex i valute nude trgovcima jedinstvena vozila s kojima mogu zaštititi ili špekulirati. Tržište valute u valuti slično je ostalim terminima i pruža sudionicima način ulaska na devizno tržište s većom regulacijom i transparentnošću.
(Za povezano čitanje, pogledajte kombiniranje Forex spot i futures transakcija i započinjanje u deviznoj budućnosti .)
