Što je prekomerna pretplata
Povlastica pretjerane pretplate proširuje se na dioničare tvrtke na izdavanje prava ili ponuda naloga. Povlastica omogućuje dioničarima kupovinu bilo koje dionice preostale nakon što su drugi dioničari imali priliku kupiti ih.
BREAKING DOWN Privilege za pretplatu
Povlastice za pretplatu vrijede za postojeće dioničare. U ponudi prava, tvrtka općenito nudi postojećim dioničarima pravo na kupnju određenog broja dionica uz popust na trenutnu cijenu dionica u određenom vremenskom razdoblju. Budući da tvrtke izdaju dionice kako bi prikupile novac i ako prodati sve nove dionice u izdavanju mogu poduzeće ostaviti podkapitalizirano, izdanja prava ponekad koriste oblik plana nepredviđenih situacija za rješavanje dioničara koji odluče da ne iskoriste svoje pravo na kupnju novih dionica. Privilegiranje pretplate omogućuje dioničarima dodatna prava za kupnju određenog dijela neiskorištenih dionica.
Prevelika pretplata općenito opisuje situaciju u kojoj potražnja nadmašuje ponudu dionica u novoj emisiji. U slučaju privilegija pretplate, tvrtke pretpostavljaju da će se pretplata pojaviti među skupom dioničara koji su spremni iskoristiti svoje pravo na kupnju novih dionica. U mnogim slučajevima ovaj zahtjev proizlazi iz želje dioničara da zadrže svoje proporcionalno vlasništvo nad dionicama tvrtke, zajedno s glasačkim pravima koja ih prate. Ponuda prava to objašnjava izdavanjem prava i povlaštenih pretplata proporcionalno trenutnom vlasništvu dioničara.
Odluke dioničara tijekom izdavanja prava
Tvrtke koriste pitanja prava kako bi prikupili novac od postojećih dioničara, često kako bi otplatili postojeće dugove, napravili jednokratnu veliku kupovinu kapitala ili riješili pitanje novčanog toka. Nova emisija dionica uzrokuje razilaženje, budući da veći broj dostupnih dionica u cjelini smanjuje vrijednost bilo koje dionice u omjeru u cjelini. Sadašnji dioničari koji žele zadržati svoje proporcionalne udjele moraju kupiti veći broj novih dionica jednak udjelu dionica koje posjeduju. Osim toga, dioničari trebaju razmotriti mogući gubitak vrijednosti u svom sadašnjem vlasništvu kada odlučuju ima li smislena snižena cijena ponuđena za nove dionice.
Ulagači bi također trebali istražiti razloge zbog kojih je izdavanje prava prije korištenja tih prava. Izdavanje prava može biti znak financijske nevolje, posebno kada tvrtke nađu nesposobne otplatiti postojeći dug. No, ponude za prava ne pokazuju uvijek problematičnu tvrtku. Mudri ulagači istražit će situaciju kako bi osigurali da imaju cjelovitu sliku koristi i rizika povezanih s kupnjom diskontiranih dionica ponuđenih u izdavanju prava.
Općenito, dioničari ponuđeni za izdavanje prava imaju tri izbora: oni mogu iskoristiti svoja prava, zanemariti svoja prava i pogoditi se od razrješavanja ili, u nekim slučajevima, prodati prava drugim dioničarima ili vratiti podnositelju prava.
