Veljača je jedan od najprometljivijih mjeseci u posljednjem sjećanju, jer se ulagači suočavaju s krajem nesmetanog jedrenja za devetogodišnje tržište bikova. Početkom mjeseca rasprodaju su potaknuli podaci Ministarstva rada koji su pokazali da plaće povećavaju svoj brži tempo u devet godina. Prošli tjedan Dow Jones i S&P 500 napravili su veliki povratak.
Ipak, s nadasve neizvjesnošću, u utorak su dionice ponovno zavladale. Razočaranje zarade kompanije Walmart Inc. (WMT) rezultiralo je najgorim danom dionica u tri desetljeća, prinosi obveznica dosegli su gotovo 3% na četverogodišnji maksimum, a Dow je zatvorio više od 250 bodova. Ovog tjedna Ministarstvo financija planira prodati na aukciji 258 milijardi dolara duga kako bi pomoglo plaćanju smanjenja poreza i povećanoj potrošnji.
Kao odgovor na rasprodaju, jedan tim analitičara na ulici kaže da se negativni utjecaj većih prinosa na obveznice tek počeo tek ostvarivati. "Predjelo, a ne glavno jelo", napisali su londonski strategi Morgan Stanleyja, opisujući korekciju od kraja siječnja do početka veljače.
"Kasne faze okoliša kasnog ciklusa"
Andrew Sheets, glavni strateg za imovinu banke, sugerira da razvijena tržišta "ostaju u kasnim fazama okruženja kasnog ciklusa". Istaknuo je rastuće dionice, rastuću inflaciju, pooštravanje monetarne politike, veće cijene roba i skok volatilnosti koji signaliziraju "prilično normalan obrazac" ako je mišljenje tvrtke ispravno. Budući da se ulagači zabrinjavaju zbog porasta inflacije, s obzirom da je Ministarstvo rada izvijestilo da je američki indeks potrošačkih cijena (CPI) porastao 0, 5 prošlog mjeseca, zajedno s pooštravanjem monetarne politike Federalnih rezervi, strahovi bi mogli početi zasjenjivati rezultate snažne zarade.
"Do sada prijavljena zarada premašila je procjene za oko 5% u SAD-u", rekao je Sheets. "Stvari postaju zamršenije nakon prve četvrtine." Nakon ožujka, on je naznačio da će tržišta morati "probaviti" rastuću osnovnu inflaciju i pad indeksa menadžera kupovine (PMI), ekonomska iznenađenja i (vrlo moguće) reviziju zarade."
