Sadržaj
- Kapital zaštićena ulaganja (CPI)
- Kako funkcionira CPI
- Zaštita CPI-ja
- Najveći potencijal povratka
- Izbori su dostupni u opcijama
- Varijante u CPI-ju
- Graditi ili kupiti?
- Prednosti stvaranja CPI-ja
- Zabrinutost za CPI
- Donja linija
Za većinu ulagača sigurnost uloženog novca često postaje odlučujući čimbenik prilikom odabira mogućnosti ulaganja. Svaki investicijski proizvod ili shema koja zahtijeva „zaštitu kapitala“ odmah dobiva pažnju, jer uobičajeni investitori smatraju da je jamstvo uloženog kapitala velika prednost. U stvarnosti je vrlo lako stvoriti takve proizvode zaštićene kapitalnim ulaganjima (CPI) sami.
Kapital zaštićena ulaganja (CPI)
" Investicije su podložne tržišnom riziku " poznat je spoj koji govori o ulaganjima u dionice ili uzajamne fondove. To u suštini znači da uloženi iznos može povećati ili smanjiti vrijednost. Iako je dobit uvijek poželjna, ulagače najviše brine gubitak novca koji su uložili.
Kapitalno zaštićeni investicijski proizvodi ne pružaju samo potencijal povećanja dobiti, već također jamče zaštitu vaše kapitalne investicije (u cijelosti ili djelomično).
CPI proizvod koji zahtijeva 100% zaštitu kapitala jamči da će vam ulaganje 100 dolara barem omogućiti da vratite isti iznos od 100 USD nakon razdoblja ulaganja. Ako proizvod generira pozitivan povrat (recimo + 15%), dobit ćete pozitivan povrat od 115 USD.
Kako funkcionira CPI
Iako se uobičajenim investitorima može činiti zbunjujuće, CPI je lako dizajnirati. Čovjek lako može stvoriti CPI proizvod ako ima osnovno razumijevanje obveznica i opcija. Pogledajmo konstrukciju s primjerom.
Pretpostavimo da Alan ima 2000 dolara za ulaganje u toku jedne godine, a on ima za cilj zaštititi svoj kapital u potpunosti. Bilo koji pozitivni povratak iznad koji će biti dobrodošao.
Zaštita CPI-ja
Obveznice američke državne riznice pružaju zajam bez povrata bez rizika. Pretpostavimo da jednogodišnja državna obveznica nudi 6% povrata.
Ukupni povrat obveznice izračunava se jednostavnom formulom:
Iznos dospijeća = glavno * (1 + stopa%) Vrijeme, gdje je stopa u postocima, a vrijeme u godinama.
Ako Alan uloži 2000 dolara na godinu dana, iznos njegova dospijeća nakon jedne godine:
Iznos dospijeća = 2.000 $ * (1 + 6%) ^ 1 = 2.000 * (1 + 0.06) = 2.120 USD.
Obrnuti inženjering, ovaj će jednostavni proračun omogućiti Alanu da dobije potrebnu zaštitu za svoj kapital. Koliko Alan treba danas uložiti da bi nakon godinu dana dobio 2000 dolara?
Ovdje je iznos zrelosti = 2000 dolara, stopa = 6%, vrijeme = 1 godina, a mi moramo pronaći glavnog ravnatelja.
Preuređivanje gornje formule: Glavni = Iznos dospijeća / (1 + stopa%) Vrijeme.
Glavni = 2.000 USD / (1 + 6%) ^ 1 = 1.886, 8 USD
Alan bi danas trebao uložiti taj iznos u gore navedenu obveznicu državne blagajne, kako bi dobio dospijeće 2000 dolara. To osigurava Alanov iznos od 2000 dolara.
Najveći potencijal povratka
Iz ukupnog raspoloživog kapitala od 2000 dolara, ulaganje u obveznicu odlazi (2.000 do 1.886, 8 USD) = 113.2 dolara dodatnih s Alanom. Ulaganje obveznice osiguralo je glavnicu, dok će se ovaj preostali iznos koristiti za stvaranje daljnjih povrata.
Za potrebe visokih povrata, Alan ima fleksibilnost da preuzme visoku razinu rizika. Čak i ako se taj preostali iznos potpuno izgubi, na Alanov iznos kapitala to neće utjecati.
Opcije su jedno takvo visoko rizično ulaganje. Dostupne su po niskoj cijeni, ali nude vrlo visoki potencijal.
Alan vjeruje da će cijena dionica Microsofta Corp. (MSFT) koja trenutno trguje na 47 USD povećati tijekom jedne godine na najmanje 51 USD (porast za oko 11%). Ako se njegovo predviđanje ostvari, kupnja MSFT dionica dat će mu povratni potencijal od 11%. Ali kupnja MSFT opcije povećat će njegov povratni potencijal. Dugoročne opcije dostupne su za trgovanje na vodećim burzama.
Uljudnost: NASDAQ
Opcija poziva s bankomatnom cijenom od 47 dolara i datumom isteka oko 1 godine (lipanj 2016.) dostupna je za 2, 76 dolara. Uz 113, 2 USD, možete kupiti 113, 2 / 2, 76 = 41, zaokruženu na 40 opcijskih ugovora. ( Radi jednostavnih izračuna, pretpostavite da se može kupiti izračunati broj ugovora). Ukupni trošak = 40 * 2, 76 $ = 110, 4 dolara.
Ako se Alanova pretpostavka obistini i Microsoftove dionice povećavaju se sa 46 na 51 USD za godinu dana, njegova opcija za poziv istječe u novcu. Dobit će (cijena zatvaranja - cijena štrajka) = (51 do 47 dolara) = 4 dolara po ugovoru. S 40 ugovora njegovo ukupno potraživanje = 4 * 40 = 160 USD.
Učinkovito, na svoj ukupni uloženi kapital od 2000 dolara, Alan će dobiti 2.000 dolara od obveznica i 160 dolara od opcija. Njegov neto postotak iznosi (2.000 + 160 USD) / 2.000 = 8%, što je bolje od povrata od 6% iz državnih obveznica. Niži je od 11% povrata dionica, ali čisto ulaganje u dionice ne nudi zaštitu kapitala.
Ako MSFT cijena dionice prijeđe do 60 USD, njegova će potraživanja za opciju biti (60 USD - 47 USD) * 40 ugovora = 520 USD. Njegov neto postotni povrat od ukupnog ulaganja tada postaje (2.000 USD + 520 dolara) / 2.000 dolara = 26%.
Što je viši povrat Alan od svoje opcijske pozicije, to je veći postotak prinosa od ukupne kombinacije CPI-ja, zajedno s duševnim mirom zaštite kapitala.
Ali što ako MSFT nakon isteka vremena završi ispod štrajka od 47 dolara? Opcija istječe bezvrijedno, bez povratka, a Alan gubi čitavih 110, 4 dolara koliko je koristio za kupnju opcija. Međutim, njegov povrat iz obveznice na dospijeće platit će mu 2000 dolara. Čak i u ovom najgorem slučaju, Alan je u mogućnosti postići željeni cilj zaštite kapitala.
Izbori su dostupni u opcijama
Mogu se kupiti i drugi opcijski instrumenti, ovisno o perspektivi ulagača.
Put opcija je pogodna za očekivani pad cijene dionica.
Opcije treba kupovati na visokim beta dionicama koje imaju velika kolebanja cijena koje nude bolji potencijal visokih povrata.
Kako se ne brine gubitak iznosa koji se koristi za kupnju opcija, može se igrati s rizičnim ugovorima pod uvjetom da je povratni potencijal jednako visok. Opcije za izrazito volatilne zalihe, indekse i robe najbolje odgovaraju.
Drugi je izbor kupnja opcija u američkom stilu s visokom volatilnošću. Američke opcije mogu se iskoristiti rano kako bi se ostvarila dobit ako se njihova vrijednost poveća iznad unaprijed određenih razina cijena koje je postavio investitor.
Varijante u CPI-ju
Ovisno o individualnom apetitu rizika, može se odlučiti za različitu razinu zaštite kapitala. Umjesto stopostotne zaštite kapitala, može se istražiti djelomična zaštita kapitala (recimo 90%, 80% itd.). Ostavlja više novca za kupnju opcija, što povećava potencijal dobiti.
Povećani preostali iznos za opcijsku poziciju također omogućava mogućnost širenja oklade na više opcija.
Graditi ili kupiti?
Na tržištu je već nekoliko sličnih proizvoda koji uključuju Fond jamstva kapitala i glavnicu zaštićenu glavnicu (PPN). Ponude profesionalnih investicijskih društava, koja udružuju novac od velikog broja ulagača, imaju na raspolaganju više novca za širenje kroz različite kombinacije obveznica i opcija. Budući da su velike veličine, također mogu pregovarati o povoljnijim cijenama opcija. Oni također mogu dobiti prilagođene OTC opcijske ugovore koji odgovaraju njihovim specifičnim potrebama.
(Pogledajte povezano: Glavne zaštićene napomene: Zaštitni fondovi za svakodnevne ulagače )
Međutim, oni dolaze po cijenu. Na primjer, PPN može naplatiti 4% unaprijed naknade. Zaštićeni kapital ograničava se na 96%. Uloženi iznos će biti i 96%, što će utjecati na vaše pozitivne prinose. Na primjer, povrat od 25% na 100 USD daje 125 USD, dok istih 25% na 96 USD daje samo 120 USD.
Uz to, nikada nećete biti svjesni stvarnih povrata ostvarenih na poziciji opcije. Pretpostavimo da 91 USD ide prema kupovini obveznica, a 5 USD za kupnju opcija. Opcija može dobiti isplatu od 30 USD uz neto povrat na ($ 96 + 30 $) / 96 $ = 31, 25%. Međutim, bez obveze minimalnog zagarantovanog povrata, tvrtka može zadržati 15 dolara za sebe i samo vam platiti preostalih 15 dolara. Neto će vam trebati na ($ 96 + 15 $) / 96 $ = 15.625%.
Ulagači plaćaju troškove, ali stvarni profit može ostati skriven. Tvrtka donosi sigurni profit od 4 USD unaprijed i još 15 USD koristeći novac drugih ljudi.
Prednosti stvaranja CPI-ja
Dizajniranje vlastitog kapitala zaštićenog kapitala omogućuje investitoru veliku fleksibilnost u smislu njegovog konfiguriranja, kreiranja u vlastito povoljno vrijeme i omogućavanja potpune kontrole nad njim.
Čovjek bi znao stvarni potencijal dobiti i po potrebi ga može realizirati na temelju dostupnosti.
Gotovi proizvodi se ne smiju redovito lansirati na tržište ili možda nisu otvoreni za ulaganja kada investitor ima novac.
Može se nastaviti stvarati CPI proizvode svakog mjeseca, tromjesečja ili godine, ovisno o raspoloživom kapitalu.
Mnoštvo takvih proizvoda stvorenih u pravilnim vremenskim intervalima nudi raznolikost. Ako su pažljivo izračunati i istraženi, tada je potencijal jednog dobitka naleta od mogućnosti dovoljan da pokrije više nula prinosa tijekom određenog vremenskog razdoblja.
Za samo stvaranje je potrebno aktivno promatranje tržišta, posebno ako se igra u američkim stilovima.
Zabrinutost za CPI
Potrebno je dugoročno kupiti i zadržati, ovisno o tome kako se konfigurira.
Naknade za održavanje računa na računu mogu se primijeniti i profitirati.
Troškovi posredovanja mogu biti visoki za pojedinačno trgovanje opcijama.
Ne može se dobiti točan broj opcijskih ugovora ili obveznica točno dospijeća.
Manjak iskustva i profesionalno upravljanje novcem, s neznanom tendencijom klađenja na vrlo rizične opcije, može dovesti do nulte ukupne dobiti.
Skriveni gubitak nazvan oportunitetni trošak kapitala pogađa čak i uz zaštitu kapitala. Ako ne dođe do viška povrata iz CPI-a tijekom 3 godine, prisiljava investitora da izgubi stopu povrata bez rizika, koja bi se mogla zaraditi ulaganjem cijelog iznosa samo u državne obveznice. Tihi ubojica nazvan inflacijom na klupi s prigodnim troškovima zapravo poništava vrijednost kapitala tijekom određenog vremenskog razdoblja.
Donja linija
Pojedinci zaštićeni kapitalom mogu lako stvoriti pojedince s osnovnim razumijevanjem obveznica i opcija. Oni nude dobru i uravnoteženu alternativu izravnom klađenju u visoko rizičnim opcijama s visokim prinosom, gubitničkim ulaganjima u dioničke i investicijske fondove i bezrizičnim ulaganjima u obveznice s vrlo niskim realnim prinosima. Investitori mogu koristiti kapitalno zaštićene investicijske proizvode kao dodatnu diverzifikaciju svog portfelja.
