Kada je riječ o konzervativnim ulaganjima, ništa ne govori o sigurnosti glavnice poput trezorskih vrijednosnih papira. Ti su instrumenti desetljećima bili temelj sigurnosti u turbulencijama investicijskih tržišta - posljednja linija obrane od mogućeg gubitka glavnice.
Garancije koje stoje iza ovih vrijednosnih papira zaista se smatraju jednim od ključnih kamenaca i domaće i međunarodne ekonomije, a privlačne su i za pojedine i institucionalne ulagače iz više razloga.
Osnovne karakteristike trezorskih vrijednosnih papira
Trezorski vrijednosni papiri su podijeljeni u tri kategorije prema njihovoj duljini dospijeća. Ove tri vrste obveznica imaju brojne zajedničke karakteristike, ali imaju i neke ključne razlike. Kategorije i ključne značajke državnih vrijednosnih papira uključuju:
- Državni zapisi: Oni imaju najkraći raspon dospijeća svih državnih obveznica. Među računima koji se prodaju na aukciji s redovitim rasporedom, postoji pet termina: 4 tjedna, 8 tjedana, 13 tjedana, 26 tjedana i 52 tjedna. Još jedan račun, račun za gotovinsko upravljanje, ne prodaje se na aukciji u redovnom rasporedu. Izdaje se u varijabilnom obliku, obično samo u nekoliko dana. Ovo su jedine vrste osiguranja riznice koje se nalaze i na tržištu kapitala i na novčanom tržištu jer tri roka dospijeća padaju pod razdjelnom linijom od 270 dana. Trezorski zapisi se izdaju s popustom i dospijevaju po nominalnoj vrijednosti, s razlikom između kupovne i prodajne cijene koji čine kamate plaćene na mjenici. T-bilješke - Ove bilješke predstavljaju srednji raspon dospijeća u obitelji riznice, s dospijećem Uvjeti 2, 3, 5, 7 i 10 godina su trenutno dostupni. Riznica trezora nudi dvogodišnje bilješke, trogodišnje bilješke, 5-godišnje bilješke i 7-godišnje bilješke svakog mjeseca. Agencija na aukciji prodaje 10-godišnje bilješke u izvornom izdanju u veljači, svibnju, kolovozu i studenom, a ponovno objavljena u ostalih osam mjeseci. Blagajnice se izdaju po nominalnoj vrijednosti od 1000 USD i dospijevaju po istoj cijeni. Kamate plaćaju polugodišnje.T-Obveznice - U investicijskoj zajednici koje se obično nazivaju "duga obveznica", T-obveznice su u osnovi identične s obveznicama osim što dospijevaju u 30 godina. Obveznice se također izdaju i dospijevaju po nominalnoj vrijednosti od 1000 USD i plaćaju kamate polugodišnje. Državne obveznice se prodaju na aukciji mjesečno. Obveznice se na izvornoj aukciji prodaju u veljači, svibnju, kolovozu i studenom, a potom kao ponovne prodaje u ostalih osam mjeseci.
Aukcija kupnja državnih vrijednosnih papira
Sve tri vrste državnih vrijednosnih papira mogu se kupiti na mreži na aukciji u koracima od 100 dolara. No, nije svaki rok dospijeća za svaku vrstu vrijednosnog papira dostupan na svakoj aukciji. Na primjer, dvogodišnje, treće, pete i sedmogodišnje bilješke dostupne su svakog mjeseca na aukciji, ali desetogodišnja bilješka nudi se samo kvartalno.
Sve dospijeće trezorskih zapisa nude se tjedno, osim dospijeća 52 tjedna, koji se prodaje na aukciji jednom mjesečno. Zaposlenici koji žele kupiti državne vrijednosne papire mogu to učiniti kroz TreasuryDirect plan uštede na plaćama. Ovaj program omogućuje investitorima da automatski odgode dio svojih plata na račun TreasuryDirect. Zaposlenik potom koristi ta sredstva za kupnju državnih vrijednosnih papira u elektroničkom obliku.
Porezni obveznici također mogu usmjeravati povrat poreza na dohodak izravno na račun TreasuryDirect za istu svrhu. Papirni certifikati se više ne izdaju za državne vrijednosne papire, a svi računi i kupnje sada se bilježe u elektroničkom sustavu knjiženja.
Rizik i dobit državnih vrijednosnih papira
Najveća prednost trezorskih vrijednosnih papira je u tome što su, naravno, bezuvjetno potpomognute punom vjerom i kreditom američke vlade. Investitorima se jamči povrat kamata i glavnice koja im dospijeva, sve dok ih drže do dospijeća. Međutim, čak i neki trezorski vrijednosni papiri dolaze s nekim rizikom.
Kao i svi zajamčeni financijski instrumenti, riznice su osjetljive i na inflaciju i na promjene kamatnih stopa. Kamatne stope koje plaćaju trezorski zapisi i bilješke također su među najnižima bilo koje vrste obveznica ili osiguranja s fiksnim dohotkom i obično prelaze samo stope koje nude novčani računi poput fondova novčanog tržišta.
30-godišnja obveznica plaća višu stopu zbog dužeg dospijeća i može biti konkurentna drugim ponudama s kraćim rokom dospijeća. Međutim, trezorski vrijednosni papiri više nemaju značajke poziva, koje su uobičajeno povezane s mnogim korporativnim i općinskim ponudama. Značajke poziva omogućuju izdavateljima obveznica da ponište svoje ponude nakon određenog vremenskog razdoblja, poput 5 godina, a zatim ponovno izdaju nove vrijednosne papire koji mogu platiti nižu kamatnu stopu.
Velika većina trezorskih vrijednosnica također trguje na sekundarnom tržištu na isti način kao i ostale vrste obveznica. Njihove cijene u skladu s tim rastu kada kamatne stope padnu i obrnuto. Oni se mogu kupiti i prodati gotovo preko bilo kojeg brokera ili upravitelja novca, kao i banaka i drugih štednih institucija. Investitorima koji kupuju državne vrijednosne papire na sekundarnom tržištu i dalje je zajamčeno da će dobiti preostale kamate na obveznicu uvećane za njihovu nominalnu vrijednost na dospijeću (koja može biti veća ili manja od onoga što im je prodavač platio).
Porezni tretman državnih vrijednosnih papira
Ista porezna pravila primjenjuju se na sve tri vrste državnih vrijednosnih papira. Kamata plaćena na trezorske zapise, trezorske zapise i trezorske obveznice u cijelosti se oporezuje na saveznoj razini, ali je bezuvjetno oslobođena poreza za države i lokalna područja. Razlika između cijena izdavanja i dospijeća trezorskih zapisa klasificirana je u ovu svrhu.
Ulagači koji također ostvaruju dobit ili gubitak na blagajnama kojima su trgovali na sekundarnim tržištima moraju u skladu s tim izvještavati o kratkoročnim ili dugoročnim kapitalnim dobicima i gubicima. Svake godine Ministarstvo financija šalje investitorima obrazac 1099-INT, koji pokazuje oporeziva kamata koja se mora prijaviti na 1040.
Tko kupuje državne vrijednosne papire?
Trezorski vrijednosni papiri koriste gotovo sve vrste investitora na tržištu. Pojedinci, ustanove, posjedi, skladišta i korporacije svi koriste državne blagajne u različite svrhe. Mnogi investicijski fondovi koriste državne riznice za ispunjavanje određenih ciljeva, udovoljavajući njihovim fiducijarnim zahtjevima, a pojedini investitori često kupuju te vrijednosne papire jer mogu računati na primanje glavnice i kamata prema zadanom rasporedu - bez straha da će ih prijevremeno pozvati.
Ulagači s fiksnim dohotkom koji žive u državama s visokim stopama poreza na dohodak također mogu imati koristi od oslobađanja od poreza trezora na državnoj i lokalnoj razini.
Donja linija
Trezorski vrijednosni papiri obuhvaćaju značajan segment domaćeg i međunarodnog tržišta obveznica. Za više informacija o trezorskim vrijednosnim papirima posjetite www.treasurydirect.gov. Ova korisna web stranica sadrži mnoštvo informacija o trezorskim zapisima, trezorskih zapisa i trezorskih obveznica, uključujući cjelovit raspored aukcija, sustav pretraživanja za one koji se trebaju raspitati imaju li još obveznice, popis svih obveznica koje su prestale plaćanje kamata i mnoštvo drugih resursa.
