Što je ulaganje u kapute?
Coattail investiranje je investicijska strategija koja oponaša trgovanja poznatih i povijesno uspješnih ulagača. Ulažući u ove prostore, ulagači „voze kapute“ cijenjenih ulagača u nadi da će zaraditi novac na svojim računima.
Danas, putem javnih predavanja, medijskog izvještavanja i izvještaja upravitelja fondova, prosječni investitor može brzo saznati gdje ti veliki investitori ulažu svoj novac.
Ključni odvodi
- Coattail investiranje je investicijska strategija oponašanja obrta poznatih i povijesno uspješnih investitora. Omogućeno je to činjenicom da menadžeri s imovinom od preko 100 milijuna dolara moraju otkriti svoje pozicije jednom kvartalno s SEC-om. Ova se otkrivanja provode kroz SEC obrazac 13F i javno ih se može pretraživati putem interneta. Ulaganje karata gotovo je pogodnije za ulagače koji kupuju i držite s dugim vremenskim horizontima, jer takve strategije manje utječu na 90-dnevno kašnjenje u prijavama od 13F.
Kako djeluje ulaganje kaputa
Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) zahtijeva od ulagača koji upravljaju s više od 100 milijuna dolara da svoja udjela otkriju jednom svakih 90 dana. Te informacije su sadržane u obrascu SEC 13F, kojem javnost može slobodno pristupati putem interneta.
Pregledavajući ove zapise, ulagači mogu pratiti odluke investicija povijesno uspješnih investitora, poput Warrena Buffetta ili Carla Icahna. Pri tome, međutim, investitori trebaju biti svjesni da zbog 90-dnevnog kašnjenja u dobivanju novih informacija mogu djelovati "izvan sinkronizacije" s investitorom kojeg žele oponašati.
Ulagači koji žele primijeniti strategiju ulaganja ulagača također trebaju biti oprezni prilikom odlučivanja koji će model investitora odabrati. Na primjer, dugoročni investitori koji žele minimizirati česte promjene svog portfelja mogu biti prikladniji za praćenje Warrena Buffetta u usporedbi s aktivnim investitorom, poput Carla Icahna. S druge strane, ulagači s kratkim vremenskim horizontima možda nisu dobro prilagođeni Buffettovom karakteristično strpljivom stilu ulaganja.
Budući da je određivanje vremena vjerojatno važnije za aktivne investitore, ulaganje u koktel možda će biti prikladnije za ulagače koji kupuju i držite s dugim horizontima.
Primjer za ulaganje u kaput od stvarnog svijeta
Da biste ilustrirali postupak ulaganja kaputa, razmotrite podnošenje dokumentacije 13F koju je 14. kolovoza 2019. napravio Berkshire Hathaway (BRK), holding kompanije Warren Buffett. Iz ovog podnošenja podataka možemo vidjeti da je Buffett za četvrtinu koja se završava 30. lipnja 2019. povećao svoje pozicije u Amazonu (AMZN), Bank of America (BAC), američkom Bancorpu (USB) i Red Hat-u (RHT) za otprilike 11%, 3, 5%, 2, 5%, i 1, 2%, respektivno. Također možemo vidjeti da je smanjio svoj položaj u Charter Communications (CHTR) za nešto manje od 5%.
Sve ostale pozicije u portfelju Buffetta ostale su nepromijenjene, što odražava njegov općenito stabilan stil ulaganja. Ulagači koji žele kopirati Buffettov pristup mogli bi rutinski pregledati prijave njegove tvrtke 13F i u skladu s tim prilagoditi svoj portfelj.
