Analiza kapitalnih ulaganja je postupak proračuna koji kompanije i vladine agencije koriste za procjenu potencijalne profitabilnosti dugoročnog ulaganja. Analiza kapitalnih ulaganja procjenjuje dugoročne investicije, koje mogu uključivati osnovna sredstva poput opreme, strojeva ili nekretnina. Cilj ovog postupka je identificirati mogućnost koja može dati najveći povrat uloženog kapitala. Poduzeća mogu koristiti tehnike kao što su analiza neto sadašnje vrijednosti (NPV), analiza diskontiranog novčanog toka (DCF), analiza prinosa na rizik i procjena neutralna u riziku.
Raščlanjivanje analize kapitalnih ulaganja
Kapitalna ulaganja su rizična, jer uključuju značajne, unaprijed izdatke za imovinu namijenjenu dugogodišnjem pružanju usluga, i za to će trebati dugo vremena da se plate. Jedan od osnovnih zahtjeva tvrtke koja procjenjuje kapitalni projekt je povrat ulaganja veći od stope zapreke ili potrebne stope prinosa, za dioničare tvrtke. Dva najčešća alata za analizu kapitalnih ulaganja su NPV i DCF modeli. Ovi modeli preslikavaju početne izdatke kapitala i sve naredne novčane tokove iz projekta. Za izračunavanje sadašnje vrijednosti novčanih tokova koristi se odgovarajuća diskontna stopa. Ako je ova sadašnja vrijednost veća od inicijalnog troška ulaganja, projekt bi mogao dobiti zeleno svjetlo.
Izvođenje analize kapitalnih ulaganja na pravi način
Odluke o kapitalnim ulaganjima ne donose se olako. Analitičke modele je lako postaviti. Ulazi, međutim, pogonski rezultati; stoga su razumne pretpostavke ključne za utvrđivanje ide li planirano ulaganje. Novčani tokovi nakon, recimo, tri ili pet godina mogu se teško predvidjeti. Diskontna stopa, kada se primjenjuje na godine daleko u budućnost, ima značajan utjecaj na izračun sadašnje vrijednosti. Treba provesti analizu osjetljivosti, pri čemu se različiti ulazi uključuju u model kako bi se izmjerile promjene vrijednosti. Ali čak i tada, neočekivani događaji mogu uznemiriti najbolje dizajnirani model s najrazumnijim pretpostavkama, i u tom slučaju modelar može odlučiti integrirati nepredviđene čimbenike u analizu.
