Što je kapitalno financiranje?
Kapitalno financiranje novac je koji zajmodavci i vlasnici udjela pružaju tvrtki za dnevne i dugoročne potrebe. Kapitalno financiranje tvrtke sastoji se od duga (obveznice) i kapitala (dionica). Posao koristi ovaj novac za operativni kapital. Vlasnici obveznica i udjela očekuju da će zaraditi od ulaganja u obliku kamata, dividendi i povećanja vrijednosti dionica.
Razumijevanje kapitalnog financiranja
Da bi stekli kapital ili osnovna sredstva, poput zemljišta, zgrada i strojeva, tvrtke obično prikupljaju sredstva kroz programe kapitalnog financiranja za kupnju ove imovine. Postoje dvije glavne rute koje posao može iskoristiti za pristup financiranju: prikupljanje kapitala izdavanjem dionica i prikupljanje kapitala putem duga.
Izdavanje dionica
Tvrtka može izdati uobičajene dionice putem početne javne ponude (IPO) ili izdavanjem dodatnih dionica na tržištima kapitala. Bilo kako bilo, novac koji osiguravaju investitori koji kupuju dionice koristi se za financiranje kapitalnih inicijativa. U zamjenu za pružanje kapitala, ulagači zahtijevaju povrat ulaganja (ROI) što predstavlja trošak vlasništva tvrtke. Povrat ulaganja obično se može osigurati ulagateljima dionica isplatom dividendi ili učinkovitim upravljanjem resursima tvrtke kako bi se povećala vrijednost dionica koje imaju ti ulagači.
Jedan nedostatak ovog izvora financiranja kapitala je taj što izdavanje dodatnih sredstava na tržištima razrjeđuje udjele postojećih dioničara, jer će se smanjiti njihov proporcionalni vlasnički i glasački utjecaj unutar tvrtke.
Izdavanje duga
Kapitalna sredstva mogu se dobiti i izdavanjem korporativnih obveznica malim i institucionalnim ulagačima. Kad tvrtke izdaju obveznice, one su na snazi, zadužuju se od ulagača koji su kompenzirani polugodišnjim kuponskim plaćanjem do dospijeća obveznica. Kuponska stopa na obveznicu predstavlja trošak duga prema društvu koje je izdalo.
Pored toga, ulagači obveznica možda mogu kupiti obveznicu s popustom, a nominalna vrijednost obveznice bit će vraćena kad dospije. Na primjer, investitor koji kupi obveznicu za 910 USD, primit će plaćanje u iznosu od 1.000 USD kada obveznica dospije.
Posebna razmatranja
Kapitalno financiranje putem duga može se prikupljati i uzimanjem zajmova od banaka ili drugih komercijalnih kreditnih institucija. Ovi zajmovi se evidentiraju kao dugoročne obveze u bilanci društva i smanjuju se kako se zajam postupno otplaćuje. Trošak uzimanja zajma je kamatna stopa koju banka naplaćuje tvrtki. Isplate kamata koje društvo izvršava svojim zajmodavcima smatraju se rashodom u računu dobiti i gubitka, što znači da će dobit prije poreza biti manja.
Iako tvrtka nije obvezna obavljati plaćanja svojim dioničarima, ona mora ispuniti obveze za plaćanje kamata i kupona svojim vlasnicima obveznica i zajmodavcima, čineći kapitalno financiranje putem duga skupljom alternativom nego vlasničkim udjelom. Međutim, u slučaju da poduzeće bankrotira i likvidira njegovu imovinu, njegovi će se vjerovnici najprije isplatiti prije razmatranja dioničara.
Trošak kapitalnog financiranja
Tvrtke obično provode opsežnu analizu troškova prijema kapitala putem kapitala, obveznica, bankarskih zajmova, rizičnog kapitala, prodaje imovine i zadržane zarade. Poduzeće može procijeniti svoj ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC), koji važi svaki trošak kapitalnog financiranja, kako bi izračunao prosječni trošak kapitala tvrtke.
WACC se može usporediti s povratom uloženog kapitala (ROIC) - to je povrat koji tvrtka generira kad pretvori svoj kapital u kapitalne izdatke. Ako je ROIC viši od WACC-a, tvrtka će krenuti naprijed sa svojim planom kapitalnog financiranja. Ako je niži, posao će morati preispitati strategiju i ponovno uravnotežiti omjer potrebnih sredstava iz različitih izvora kapitala kako bi smanjio svoj WACC.
Primjeri kapitalnog financiranja
Postoje tvrtke koje postoje s jedinom svrhom osiguravanja kapitalnog financiranja. Takva bi se tvrtka mogla specijalizirati za financiranje određene kategorije poduzeća, poput zdravstvenih tvrtki ili određene vrste poduzeća, kao što su ustanove za potporu za život. Tvrtka za financiranje kapitala mogla bi također raditi samo za pružanje poslovanja samo kratkoročno i / ili dugoročno financiranje. Te tvrtke, poput rizičnih kapitalista, također bi se mogle odlučiti usredotočiti na financiranje određene faze poslovanja, poput posla koji tek počinje.
Ključni odvodi
- Kapitalno financiranje je novac koji tvrtkama daju zajmodavci i vlasnici udjela kako bi pokrili troškove operacija. Poduzeća koriste dva osnovna puta za pristup financiranju: prikupljanje kapitala izdavanjem dionica i / ili putem duga. Tvrtke provode opsežnu analizu troškova prijema kapitalnih sredstava i troškova povezanih sa svakom vrstom raspoloživih sredstava prije nego što odluče krenuti naprijed.
