Što je poziv na poziv?
Poziv na poziv (CoC ili CaCall) vrsta je egzotične opcije u kojoj ulagač kupuje sekundarnu opciju poziva s prilagođenim odredbama koja im daje mogućnost kupnje obične opcije vanilije na temeljnom vrijednosnom papiru. To je vrsta složene (split-honorar) opcije poznate kao opcija na opciju. Ostale slične strategije uključuju poziv na put, stavljanje na put i na poziv.
Kako funkcionira poziv na pozivu
Opcije poziva na poziv su vrsta egzotične opcije s prilagođenim uvjetima koji trguju alternativnim razmjenama. Uz poziv na opciju poziva, imatelj ima mogućnost sekundarnog poziva što im daje pravo, ali ne i obvezu kupnje obične opcije vanilije s određenim uvjetima po određenoj cijeni.
Poziv na poziv može biti koristan investitoru ako se nudi po optimalnoj cijeni. Imatelj sekundarnog poziva ima pravo, ali ne i obvezu kupnje običnog vanilije. Opcije poziva na poziv općenito su strukturirane s američkim vježbama. Dakle, ulagač ima rok do isteka sekundarnog poziva. Sekundarni poziv i obični vanilin poziv mogu se obavljati istovremeno ili odvojeno.
Ako investitor istovremeno obavlja složeni poziv, tada vjeruju da je običan vanilin poziv u novcu i na njegovom najprofitabilnijem vrhuncu. Kada se iskoriste obje složene opcije, ulagač prima osnovnu opciju poziva koja se odmah koristi za primanje temeljnog jamstva. Ako nositelj složene opcije odluči izvršiti samo prvi dio ugovora, tada će primiti običnu opciju poziva vanilije po određenom isteku i iskoristiti cijenu za buduće donošenje.
U nekim slučajevima investitor može upotrijebiti poziv o opciji poziva za širenje izloženosti predmetnoj imovini po niskom trošku. Mnoge opcije omogućavaju značajku snimanja koja omogućava produženu izloženost, ali poziv na opciju poziva može to omogućiti uz nižu cijenu. Na primjer, ako imalac složenih poziva utvrdi da cijena osnovne opcije poziva korisnim njihovim investicijskim planovima, može iskoristiti prvu dionicu opcije za dobivanje obične opcije vanilije s budućim datumom isteka.
Ključni odvodi
- Opcija poziva na poziv je egzotična opcija koja vlasniku daje pravo na kupnju obične opcije vanilije prije isteka ugovora. Stoga je poziv na poziv vrsta složene opcije na opciji koja uključuje poziv za kupnju poziva. Poziv investitor može upotrijebiti opciju poziva na kojem će po maloj cijeni proširiti svoju izloženost predmetnoj imovini i može se koristiti u razvoju nekretnina za osiguranje imovinskih prava bez obveza.
Cijene poziva na poziv
Prije isteka, vrijednost obične opcije vanilije ovisit će o vrijednosti imovine koju temeljna opcija predstavlja. Ulagači na tržištu opcija mogu koristiti nekoliko metodologija za izračunavanje vrijednosti svoje opcije. Metron model jedna je metoda koja je uvedena za složene opcije. Općenito će se sve tehnike modeliranja temeljiti prvenstveno na trgovačkoj vrijednosti temeljnog vrijednosnog papira na koje je ugovor usmjeren.
Složeni poziv na opciju poziva složena je opcija koja rezultira većim troškovima. Od investitora će se morati platiti trošak transakcije koji su čimbenici u izvršenju obje opcije. Važno je uzeti u obzir trošak složene opcije jer može umanjiti profitabilnost cjelokupnog ulaganja.
Prijava u stvarnom svijetu
Iako će špekulacije na financijskim tržištima uvijek biti glavni dio složenih opcija, poslovna poduzeća mogu im biti korisna pri planiranju ili nadmetanju za veliki projekt. U nekim slučajevima moraju osigurati financiranje ili zalihe prije nego što zapravo pokrenu ili pobijede na projektu. Ako ne izgrade ili ne pobijede na projektu, mogli bi im ostati financiranje koje im ne treba. U ovom slučaju složene opcije pružaju policu osiguranja.
Isto vrijedi i za institucije koje osiguravaju financiranje jer nastoje zaštititi svoju izloženost ako se obvezaju osigurati novac potreban poduzećima za njihove projekte, a te tvrtke ne dobiju ugovore.
