Što se kupuje na marži?
Kupnja na marži je kupovina imovine korištenjem poluge i pozajmljivanje stanja od banke ili brokera. Kupnja na marži odnosi se na početni ili predujam plaćanja brokeru za imovinu koja se kupuje; na primjer, 10 posto niže i 90 posto financira. Osiguranje za posuđena sredstva su pokretni vrijednosni papiri na računu ulagača. Prije kupnje na marži potrebno je odobriti investitora i otvoriti margin račun kod svog brokera. Kupovna moć koju imate na brokerskom računu odražava ukupni iznos kupnje u dolaru koji možete izvršiti koristeći svoj novac plus raspoloživi kapacitet marže. Osim što kupuju na marži, kratki prodavači dionica također maržu koriste za posudbu, a zatim prodaju te dionice.
U Sjedinjenim Državama Odbor federalnih rezervi regulira visinu marže koju investitor mora platiti za vrijednosni papir. Od 2019. godine odbor zahtijeva da investitor financira najmanje 50 posto kupoprodajne cijene vrijednosnog papira. Ulagač može posuditi preostalih 50 posto od brokera ili trgovca.
Kupnja na marži
Razumijevanje kupovine na marži
Kao i kod bilo kojeg zajma, kada kupujete vrijednosne papire na marži morate na kraju vratiti novac koji posuđujete zajedno s kamatama, što ovisi o brokerskoj tvrtki za određeni iznos zajma. Umjesto toga, kamatne stope za marginalne trgovine obično su niže od alternativa, poput kreditnih kartica ili osobnih zajmova. Također ne postoji postavljeni raspored otplate; umjesto toga, na vaš brokerski račun prikupljaju se mjesečne kamate na kojima možete otplatiti glavnicu po vašoj želji. Uz to, kamate na maržu mogu biti oporezovane porezom ako maržu koristite za kupnju oporezivih ulaganja pod određenim ograničenjima.
Ključna stvar koju morate zapamtiti je da investirate s posuđenim novcem. Kupnja na marži nudi investitorima određene prednosti, ali takva praksa također je prepuna rizika. Korištenje ove vrste utjecaja za kupnju vrijednosnih papira tuđim novcem povećava dobitke kada se vrijednost tih vrijednosnih papira poveća, ali povećava gubitke kada vrijednosni papi opadaju.
Ključni odvodi
- Kupnja na marži znači da investirate s posuđenim novcem. Kupnja na marži povećava i dobitke i gubitke. Ako vaš račun padne ispod marže održavanja, vaš broker može prodati dio ili cijeli vaš portfelj kako bi vaš račun vratio u ravnotežu.
Kako djeluje kupovina na marži
Da bismo vidjeli kako djeluje kupovina na marži, pojednostavit ćemo uklanjanjem mjesečnih troškova kamata. Iako kamata utječe na prinose i gubitke, nije toliko značajna kao glavnica marže.
Pogledajmo ulagača koji kupi 100 dionica tvrtke XYZ dionica po 50 dolara po dionici. Polovinu kupoprodajne cijene on financira vlastitim novcem, a drugu polovicu kupuje na marži, zaradivši početni novčani iznos od 2.500 USD. Nakon godinu dana, cijena dionica se udvostručuje na 100 dolara. Ulagač prodaje svoje dionice za 10.000 dolara i vraća svom brokeru 2.500 dolara koje je posudio za početnu kupnju. U konačnici, trostruko zarađuje, zarađujući 7.500 dolara na 2500 dolara ulaganja. Da je isti broj dionica kupio izravno vlastitim novcem, novac bi mu samo udvostručio, s 2.500 na 5000 dolara.
Sada razmislite da, umjesto da udvostruči nakon godinu dana, cijena dionica padne za pola, na 25 dolara. Ulagač prodaje s gubitkom i prima 2.500 dolara. Budući da je to jednak iznosu koji duguje svom brokeru, on gubi 100 posto svog ulaganja u nagodbi. Da nije iskoristio maržu za svoju početnu investiciju, još uvijek bi izgubio novac, ali izgubio bi samo 50 posto svoje investicije - 1.250 dolara umjesto 2.500 dolara.
Kako kupiti na marži
Na temelju nečije kreditne sposobnosti i drugih čimbenika, broker postavlja minimalnu ili početnu maržu i granicu održavanja koja moraju postojati na računu prije nego što ulagač može početi kupovati na marži. Marža održavanja odnosi se na minimalni iznos novca koji mora postojati na računu prije nego što posrednik prisili investitora da položi više novca.
Pretpostavimo da investitor položi 10.000 USD, a marža održavanja 50%, odnosno 5.000 USD. Čim kapital vlasnika uloži čak i dolar ispod 5.000 dolara, ulagač može primiti margin poziv. Kad se to dogodi, broker zove investitora i zahtijeva da ulagač vrati njegov balans na potrebnu razinu marže održavanja. Investitor to može učiniti tako da uplati dodatni novac na svoj brokerski račun ili prodajom vrijednosnih papira koje je kupio posuđenim novcem. Ako to ne učinite, broker će možda početi rasprodati svoja ulaganja kako bi vratio maržu za održavanje.
Tko bi trebao kupiti na marži?
Općenito govoreći, kupovina na marži nije za početnike. To zahtijeva određenu količinu tolerancije na rizik i svaku trgovinu koja koristi maržu treba pažljivo pratiti. Gledanje gubitka i stjecanja vrijednosti dionica tijekom vremena često je dovoljno stresno za ljude bez dodatnih utjecaja. U skladu s tim, neke vrste trgovanja poput trgovanja robnim fjučersima gotovo se uvijek kupuju s maržom, dok ostale vrijednosne papire, poput opcijskih ugovora, nisu moguće margirati i moraju se kupiti 100-postotnim novcem. Međutim, nisu svi izgrađeni za trgovanje terminima ili opcijama, a za većinu pojedinih ulagača koji su se prvenstveno fokusirali na dionice i obveznice, kupovina marže unosi nepotrebnu razinu rizika u jednadžbu.